Hvorfor Boeing vil dykke 14 % inn i en bratt korreksjon

(Merk: Forfatteren av denne grunnleggende analysen er en finansforfatter og porteføljeforvalter.)

Boeing Co.'s (BA) aksjen har falt 8 % fra sin all-time high i begynnelsen av juni. Men ting kan bli verre. Aksjen er klar til å dykke ytterligere 6,5 % til rundt $320 for en total nedgang på rundt 14 % fra det høyeste, noe som setter aksjen i en bratt korreksjon. Det er en dårlig skjebnevending for en aksje som har klart seg dramatisk bedre enn det bredere markedet det siste året.

En motvind bremser inntjeningsveksten. For å være sikker ser analytikere at inntektene øker med 42,5 % i 2018. Men denne veksttakten avtar til bare 16,4 % i 2019 og 15,4 % i 2020.

I tillegg er aksjer ikke billige, og handles til nesten 21 ganger 2019 inntjeningsanslag, og setter aksjen mot den øvre enden av det historiske området.

BA data av YCharts

Teknisk svak

Boeing-aksjer kan falle til omtrent $319,75 i løpet av de neste ukene, hvor det er neste tekniske støttenivå venter, fra dagens pris rundt $341. Aksjen sviktet kl

motstand rundt $370 og har nå falt gjennom to tekniske støttenivåer på $352 og $345, en bearish skilt. I tillegg har relativ styrkeindeks har trendet lavere, noe som tyder på momentum kommer ut av lageret.

Bremse veksten

Boeings inntjening forventes å være sterk i 2018, med analytikerestimater som anslår en økning på over 42 %. Den betydelige inntjeningsveksten forventes å komme på bare 4,6 % inntektsvekst. Det mer betydelige problemet for Boeing kommer i 2019, med vekst som forventes å avta vesentlig til bare 16,4 %, mens inntektene stiger med 6 %.

Høy verdivurdering

Grunnleggende diagram data av YCharts

Et annet problem som Boeing-aksjene står overfor, er dens høye verdivurdering. Aksjen kommer ikke billig til sin nåværende pris til tross for den nylige tilbakegangen. Aksjene handles til 20,8 ganger 2019-inntjeningsanslagene, som er på den høye siden av det historiske området. Før 2017 var det høyeste punktet i P/E-forhold var bare 17. Men siden den gang har P/E-forholdet sett betydelige nivåer av multippel ekspansjon, på grunn av forventningene om stor vekst i 2018. Men nå som veksten avtar, kan den multiple være utsatt for sammentrekning. Når du justerer Boeings P/E-multipel for 2019-inntjeningsveksten på 16,4 %, PEG-forhold hopper over 1 til 1,22.

Det nåværende tekniske diagrammet kan gjenspeile bekymringene for den avtagende inntjeningsveksten i 2019 og kan bety at aksjen fortsatt må falle.

Michael Kramer er grunnleggeren av Mott Capital Management LLC, en registrert investeringsrådgiver, og forvalteren av selskapets aktivt forvaltede, lenge eneste tematiske vekstportefølje. Kramer kjøper og holder vanligvis aksjer i en varighet på tre til fem år. Klikk her for Kramers bio og porteføljens beholdning. Informasjonen som presenteres er kun for pedagogiske formål og har ikke til hensikt å gi et tilbud eller oppfordring om salg eller kjøp av noen spesifikke verdipapirer, investeringer eller investeringsstrategier. Investeringer innebærer risiko og er ikke garantert med mindre annet er oppgitt. Sørg for å konsultere en kvalifisert finansiell rådgiver og/eller skatteekspert før du implementerer en strategi som er omtalt her. På forespørsel vil rådgiveren gi en liste over alle anbefalinger gitt i løpet av de siste tolv månedene. Tidligere resultater er ikke en indikasjon på fremtidig ytelse.