Macy's kan falle 18 % når opsjonshandlere slår bjørn

(Merk: Forfatteren av denne grunnleggende analysen er en finansforfatter og porteføljeforvalter.)

Macy's Inc. (M) aksjer har hoppet med omtrent 21 % ettersom investorer begynner å bli mer optimistiske om at varehuset kan fortsette å snu hjørnet og gjenopplive det fallende salget. Men opsjonshandlere satser på at aksjeoppgangen kan være klar til å ta en sving lavere, kanskje med så mye som 18%. I mellomtiden signaliserer en teknisk analyse av diagrammene at aksjer kan være overkjøpt på nåværende nivåer og kan synke til midten av 20-tallet.

Analytikere spår at Macys inntekter vil falle med nesten 6 % i regnskapsåret 2019, men disse utsiktene har forbedret seg betydelig de siste ukene. Den 5. januar hadde analytikere estimert at selskapet ville tjene 2,84 dollar, men siden den gang har estimatene steget med nesten 25 % til 3,54 dollar. Det bedret sentiment blant analytikere og investorer er årsaken til den kraftige oppgangen i år. (For mer, se også: Macy's Stock kan belønne bunnfiskere.)

Bearish spill

Opsjonshandlere satser på at den nylige oppgangen i aksjen sannsynligvis vil avta, ved å bruke opsjonene som utløper 18. mai. Strategien for lange grenseoverskridende opsjoner antyder at aksjer kan stige eller falle med omtrent 17 fra utløsningskursen på $30, noe som setter aksjen i et handelsområde på $24,90 til $35,10. Det kostet omtrent $5,10 å kjøpe en put og en samtale. Men antallet setter oppveier sterkt antallet anrop, med et forhold på nesten 6 til 1, med nesten 27 000 kontrakter av åpen interesse, noe som gir salgskontraktene en nominell verdi på omtrent 6,6 millioner dollar – en betydelig sum. Det vil bety at aksjen kan falle med over 18% fra dagens pris på omtrent $30,50.

(Interaktive meglere)

Tekniske hull

Det tekniske diagrammet antyder også at aksjer til Macy's kan falle i løpet av de kommende ukene. Aksjen har nå fylt et gap som ble opprettet i mai 2017, noe som tyder på at aksjer kan fortsette den nedadgående trenden. I tillegg ble det dannet et nytt lite gap akkurat i slutten av februar, og hvis det gapet skulle arkiveres aksjen ville falle til teknisk støtte rundt $27,50 og kunne forutsi en ytterligere nedgang mot midten av 20-tallet.

Overkjøpte aksjer

Diagrammet peker også på at den relative styrkeindeksen er over 70, og det tyder på at aksjen er overkjøpt på dagens nivå. Det fungerer også som en annen bearish indikator for aksjen de kommende ukene. (For relatert lesing, se også: Macy's Holiday Sales Update etterlater investorene kalde.)

Den virkelige testen kommer i løpet av de neste ukene. Hvis analytikere fortsetter å øke sitt syn på selskapet og utsiktene forbedres, kan det kanskje bidra til å presse aksjene høyere. Hvis ikke, kan Macy's bli satt til en tilbaketrekking basert på alternativene som utløper i mai og det tekniske diagrammet.

Michael Kramer er grunnleggeren av Mott Capital Management LLC, en registrert investeringsrådgiver, og forvalteren av selskapets aktivt forvaltede, lenge eneste tematiske vekstportefølje. Kramer kjøper og holder vanligvis aksjer i en varighet på tre til fem år. Klikk her for Kramers bio og porteføljens beholdning. Informasjonen som presenteres er kun for pedagogiske formål og har ikke til hensikt å gi et tilbud eller oppfordring om salg eller kjøp av noen spesifikke verdipapirer, investeringer eller investeringsstrategier. Investeringer innebærer risiko og er ikke garantert med mindre annet er oppgitt. Sørg for å konsultere en kvalifisert finansiell rådgiver og/eller skatteekspert før du implementerer en strategi som er omtalt her. På forespørsel vil rådgiveren gi en liste over alle anbefalinger gitt i løpet av de siste tolv månedene. Tidligere resultater er ikke en indikasjon på fremtidig ytelse.