PayPals markedsverdi overgår Amex's

Styrket av sterk vekst i e-handel betalinger og mobile pengeoverføringer, aksjer av digital betaling behandler PayPal Holdings Inc. (PYPL) har steget hele året, så mye at selskapet nå har en markedsverdi som har overgått kredittkortgiganten American Express Co. (AXP) og en som nærmer seg noen av Wall Streets største heavy hitters, inkludert Morgan Stanley (MS) og Goldman Sachs Group Inc. (GS).

Som påpekt av Wall Street Journal, med en markedsverdi på rundt 83 milliarder dollar, er PayPal verdsatt til litt mer enn American Express, som avsluttet fredagens handel med en markedsverdi på 82,1 milliarder dollar. I mellomtiden er Morgan Stanleys markedsverdi på 88,7 milliarder dollar og Goldman Sachs har en markedsverdi på 92,6 milliarder dollar ved slutten av handelen forrige uke.

Siden begynnelsen av dette året har PayPals aksjer økt med mer enn 65 %. Det kan sammenlignes med American Express, som har hatt en aksjeøkning på rundt 24 %, Morgan Stanley, som er opp 11 % og Goldman Sachs, som er ned mer enn 2 % siden starten av 2017. På toppen av alt det, bemerket Journal, som siterer FactSet, at PayPal handler med et multiplum som er rundt 32 ganger 

terminfortjeneste. Visa Inc. (V) kan ha en mye høyere markedsverdi, men den handles til 27 ganger terminfortjeneste mens MasterCard Inc. (MA) er på omtrent 29 ganger og American Express er nær 15 ganger terminfortjeneste.

Forsvarlig verdivurdering?

I løpet av de siste månedene har det San Jose, California-baserte digitale betalingsselskapet skrevet en rekke avtaler for å bli den dominerende betalingsbehandleren for internett og mobil. Med et kjent merkenavn har den vært i stand til å gjøre inntog, noe som har sendt aksjen i bølgedaler. I august inngikk det en avtale med Microsoft Corp. (MSFT) for å gi Skype-brukere i 22 land muligheten til å sende penger til familie og venner under samtaler.

PayPals sterke opptreden skaper en slags skille på Wall Street ettersom selskapet forbereder seg på å rapportere kvartalsresultater senere denne uken, oktober. 19. Noen analytikere, inkludert hos Morgan Stanley, er fortsatt optimistiske om selskapets utsikter, mens andre er bekymret for økningen i aksjekursen. Autonom forskning faller i sistnevnte leir. I følge Journal, sa det at investorer priser perfekt, noe som kan sette aksjene opp for fall hvis det er noen problemer med dens kvartalsvise resultatrapport. Tross alt har den lån på bok, og investorer vil gjerne vite om vekst går på bekostning av lønnsomheten. Det er også konkurrenter på det digitale betalingsmarkedet. "Når jeg snakker med okser, er de i leiren som ikke kan gå galt, fordi det er den eneste måten å rettferdiggjøre verdsettelsen," sa Craig Maurer, analytiker ved Autonomous Research til avisen i et intervju. (Se også: PayPal slår på inntektene for 2. kvartal, øker helårsvisningen.)