Hvorfor Disney vil bli verdsatt som Netflix
Walt Disney Co.'s (DIS) streaming underholdningsvirksomhet – drevet av de magiske billettkontorresultatene til Avengers – er på vei til å dramatisk transformere Disneys langsiktige vekst. Dette kan garantere den samme verdivurderingen av Netflix Inc. (NFLX), ifølge en studie av Macquarie Research skissert av Barrons.
Hvorfor Disney ser attraktivt ut
- Aksjene i det gamle underholdningsselskapet steg 22 % YTD vs. S&P 500s 16,6 % avkastning
- Avengers: Endgame på vei til å bli den mest innbringende billettkontorfilmen noensinne, og åpner helgen med 1,2 milliarder dollar
- Innholdsoversikten inkluderer minst fem Marvel-filmer frem til 2021, ny X menn film, nye avdrag for Frossen og Toy Story franchise, nyinnspilling av Løvenes Konge
- Strømmetjenesten Disney+ lanseres i november
Kilde: WSJ
Disneys aksjer har allerede steget mer enn 22 % i år, nesten det dobbelte av det bredere S&P 500-oppgangen. De aksjen nådde nye rekordhøyder denne uken på baksiden av den feiende suksessen til Avengers: Endgame åpningshelg, med billettsalg til hele 1,2 milliarder dollar. Mens individuelle filmer sjelden flytter markeder, er bruttosalget en liten brøkdel av et konglomerat som Disneys totale inntekter, hvor mye salget overgikk forventningene fikk en håndfull analytikere til å øke aksjekursmålene og inntjeningsanslagene, som skissert av
Wall Street Journal.Ser vi framover, har Disney ingen mangel på innhold og mange Marvel-filmer står på rekke og rad, inkludert minst fem uten tittel som forventes utgitt gjennom 2021, per Barron's. I tillegg inkluderte helgens billettkontordebut en trailer som viser en ny X menn film, mens det ventes nye avdrag for de populære Frossen og Toy Story franchising, og en nyinnspilling av Løvenes Konge. Selskapet forbereder seg også på å massivt utvide sine parker i Disneyland i California og Disney World i Florida i løpet av de neste månedene med en Star Wars-temadel.
Nå er Macquarie ny prismål for selskapet, til $165 per aksje, opp fra $125 per aksje, innebærer en oppside på nesten 22% fra torsdagsslutt og går ut til omtrent syv ganger estimert 2024-salg. Det er «det samme multiplum som [Netflix] handlet til da det nådde 90 millioner subs og ligner på [Netflix] nåværende EV/salgsmultipel på 6,5x 2020,» skrev Macquarie-analytiker Tim Nollen. EV refererer til konsernverdi, eller markedsverdien til et selskap pluss kostnadene for dets gjeld og netto kontanter. Han bestemte seg for å ikke bruke inntjeningsanslag for å verdsette selskapet, siden de har blitt "forvirret" av det nylige oppkjøpet av 21st Century Fox-eiendeler og kostnadene ved å lansere Disney+.
Den positive prognosen forutsetter suksessen til Disney+, som tar sikte på å begynne å generere store overskudd innen få år. Dette bør være en stor utfordring for Disney ettersom den starter strømmetjenesten fra grunnen av og starter mot etablerte spillere som den globale lederen Netflix og Hulu, så vel som de dype lommene til teknologigigantene Amazon.com Inc. (AMZN) og Apple Inc. (AAPL), som strømmer penger inn i innholdskriger. Disney forventer at investeringene i innhold vil overstige abonnementsinntektene frem til 2024, noe som bør veie ned den samlede inntekten de neste årene.
Ser fremover
Mens fremtiden til Disneys strømmetjeneste, priset under Netflix, forblir oppe i luften selskapet har i det minste lykkes med å bevise at det kan forbli en styrke som en eldre aktør i en forstyrret marked. Investorer vil holde øye med hvordan Sluttspill gjør i sin andre helg, og kan potensielt kaste lys over de fremtidige suksessene til Disneys rekke kommende filmer.