Verizon og AT&T er klare for store returer

Telekomgigantene Verizon Communications Inc. (VZ) og AT&T Inc. (T) har vært bemerkelsesverdig - eller beryktet - som store etterslep i markedet de siste årene. Imidlertid kan en omslag i formuen deres komme, ifølge nylige analytikers rapporter sitert av Barron's. Matthew Niknam fra Deutsche Bank har en kjøpe vurdering på Verizon basert på flere faktorer, inkludert: "meningsfullt forbedre" grunnleggende for sin trådløse virksomhet, oppover fra utrulling av 5G-tjeneste, en attraktiv verdivurdering og relativ enkelhet som er «en sjeldenhet i verdensrommet». Philip Cusick hos JPMorgan utstedt en nøytral vurdering på AT&T, og foretrekker Verizon, men prismålet hans for AT&T innebærer sunn oppside. Etter å ha møtt AT&T-ledelsen, tror han at det neppe vil bli ytterligere regjering intervensjon i oppkjøpet av Time Warner, og at det er en klarere visjon for å utnytte sistnevntes innhold.

1-års gevinst	3-års gevinst	Få til mål
AT&T	(11.9%)	2.2%	13.5%
Verizon	14.7%	20.3%	12.9%
S&P 500-indeksen (SPX)	11.4%	29.2%	NA

Kilde: Justert tett data fra Yahoo Finance til og med 25. juni-slutt.

Målpriser er $36 for AT&T fra JPMorgan og $56 for Verizon fra Deutsche Bank.

Verizon: 5G-leder

Verizon blir sett på som ledende innen utvikling av 5G-teknologi for bruk i det amerikanske telekommarkedet, og planlegger å starte utrullingen innen utgangen av 2018, ifølge Venture Beat. I hovedsak tillater 5G-teknologi bevegelse av betydelig større mengder tale, data og video over både kablede og trådløse kommunikasjonsnettverk enn dagens teknologi tillater. Dette aspektet ved 5G blir ofte referert til som økt båndbredde. Det andre store fremskrittet som tilbys av 5G er mindre forsinkelser i tale-, data- og videooverføringer.

Verizon satser egentlig på at det å være ledende innen 5G innenfor sitt tjenesteområde vil vinne markedsandeler fra rivaler ved å tiltrekke seg kunder som verdsetter forbedret nettverksytelse. Verizon forventer også at tilgjengeligheten av 5G vil stimulere til utvikling av applikasjoner som fører til enda mer bruk. Faktisk prøver Verizon å kickstarte utviklingen av disse ved å sponse prosjekter som Verizon Connected Futures III, hvis forskere er studenter og fakultet i regi av teknologiinkubator NYC Media Lab.

Verizon har også en rik utbytteavkastning på 4,7 % og en fremover P/E-forhold på 10,6 per Yahoo Finance, noe som gjør det til et røverkjøp sammenlignet med det bredere markedet. Vekstutsiktene er blandede. Konsensusestimater er for en inntektsvekst på 2,7 % i 2018 og EPS vekst på 22 %, per samme kilde.

AT&T: Taper terreng

AT&T ser ut til å være en mer risikofylt innsats enn Verizon i lys av synkende trådløst fortjenestemarginer i første kvartal, og også en større enn forventet nedgang i antall abonnenter for DirectTV-satellitt-TV-tjenesten, ifølge en tidligere Barrons rapport. Det har vært en økning i DirectTV Now-streamingabonnenter. AT&T er også en annen stor telekomleverandør i kampen om å tilby 5G-tjeneste, men anses å stå bak Verizon. Til slutt, økende gjeld som et resultat av Time Warner-oppkjøpet er en annen bekymring som tynger AT&T og dets investorer. (For mer, se også: AT&T-aksjen faller 20 % til tross for domstolseier.)

AT&T har en heftig utbytteavkastning på 6,3 % og har en forward P/E på 9,2, ifølge Yahoo Finance, noe som gjør at det ser billig ut som Verizon. Men hvor verdifull AT&T blir for investorer i fremtiden kan avgjøres av om Time Warner-oppkjøpet viser seg å være vellykket.