Ingen vekst kan plage Intel i 2019
(Merk: Forfatteren av denne grunnleggende analysen er en finansforfatter og porteføljeforvalter.)
Intel Corp. (INTC) har vært en av de store amerikanske veksthistoriene i moderne historie. Dens dominans i halvlederindustrien har ført til at den har blitt kronjuvelen til gruppen. Imidlertid falt selskapet og aksjen i tøffe tider det siste året, med aksjer som stupte med så mye som 25 % i midten av 2018 da den globale veksten avtok sammen med etterspørselen etter halvledere komponenter.
Nå skal administrerende direktør Robert Swan prøve å styre selskapet gjennom nedgangen. Analytikere ser imidlertid en humpete tur i 2019 for Swan og Intel. Det er fordi analytikere for øyeblikket ser at inntjeningen for selskapet faller for første gang på flere år. Det overlater aksjehandelen med en bratt rabatt til sine jevnaldrende.
Svak vekst
Inntjeningsanslagene er spådd å falle med nesten 2 % i 2019 til 4,51 dollar per aksje. I tillegg står selskapet overfor forventninger om ingen inntekt i 2019 på 71,11 milliarder dollar. Mangelen på vekst for selskapet stammer fra nylige forsinkelser i nye produkter og økende konkurranse fra selskaper som Advanced Micro Devices (
AMD).Problemene for Intel strekker seg utover 2019, med inntektsprognoser til å ha en gjennomsnittlig sammensatt årlig vekstrate (CAGR) på 2,4 % gjennom 2021. Også inntektene er spådd å være ekstremt trege med en CAGR på bare 2,2 % i løpet av den tiden.
Billig vs. Kolleger
Aksjens verdsettelse reflekterer de svake vekstutsiktene for selskapet. Med en 2019 pris/inntjening på 11,2, handles aksjen for tiden til nesten den laveste verdsettelsen siden begynnelsen av 2016. Verdsettelsen er til og med lav sammenlignet med mange av sine jevnaldrende. Blant de 25 beste beholdningene i iShares PHLX Semiconductor ETF (SOXX), er gjennomsnittlig ett års termin PE-forhold 14,6, noe som gjør at Intel handles med nesten 30 % rabatt i forhold til gjennomsnittet for gruppen.
Opsjoner og diagrammer Se aksjene stiger
Alternativene, derimot, er mer positive på Intel og ser aksjen stige eller falle med så mye som 19 % fra 52,5 dollar-utløsningskursen for utløp 17. januar 2020. Det plasserer aksjen i et bredt handelsområde på $42,55 til $62,45 ved utløp.
Antall innsatser aksjen stiger oppveier imidlertid bearish-spillene, med callene som favoriseres av over 5 til 1. Enda mer imponerende er de nesten 50 000 åpne anropskontraktene til utløsningsprisen på $60. En kjøper av disse samtalene vil trenge at aksjen stiger til rundt $62,40 for å tjene penger, en økning på 17,6%.
Diagrammet for Intel antyder også at egenkapitalen kan fortsette å stige i fremtiden. Aksjen nærmer seg et teknisk utbrudd på $54,25. Hvis aksjene krysser over den prisen, kan det føre til en oppgang tilbake til rundt $58 og dens topper sist sett i juni.
Mens det grunnleggende og forventningene tilsier at Intel kan fortsette å slite i 2019, vil alternativene og det tekniske diagrammet indikere at det verre kan være over, med bedre dager fremover.
Michael Kramer er grunnleggeren av Mott Capital Management LLC, en registrert investeringsrådgiver, og forvalteren av selskapets aktivt forvaltede, lenge eneste tematiske vekstportefølje. Kramer kjøper og holder vanligvis aksjer i en varighet på tre til fem år. Informasjonen som presenteres er kun for pedagogiske formål og har ikke til hensikt å gi et tilbud eller oppfordring om salg eller kjøp av noen spesifikke verdipapirer, investeringer eller investeringsstrategier. Investeringer innebærer risiko og er ikke garantert med mindre annet er oppgitt. Sørg for å konsultere en kvalifisert finansiell rådgiver og/eller skatteekspert før du implementerer en strategi som er omtalt her. På forespørsel vil rådgiveren gi en liste over alle anbefalinger gitt i løpet av de siste 12 månedene. Tidligere resultater er ikke en indikasjon på fremtidig ytelse.