JNJ-opsjonshandlere har som mål å fortsette den positive trenden

Etter Johnson & Johnson (JNJ) rapporterte at de hadde slått estimatene for sine økonomiske resultater for andre kvartal, gjør opsjonskjøpere handlinger som antyder at de tror aksjekursen vil fortsette å stige i fremtiden. JNJ rapporterte justert fortjeneste per aksje (EPS) på $2,48 og en omsetning på $23,31 milliarder mot analytikernes forventninger som krever en EPS på $2,21 og en inntekt på $22,21 milliarder. Dette kan komme som en overraskelse med tanke på at JNJ-aksjekursen steg mindre enn 1 % dagen etter at rapporten ble offentliggjort. Før inntjening hadde investorer budt opp aksjekursene til JNJ, med et betydelig antall salgsopsjoner selges i åpen interesse.

Opsjonshandelsvolumer indikerte at handelsmenn hadde kjøpt samtaler og salgsputs og opsjonsaktivitet etter inntjening tyder på at handelsmenn er optimistiske når det gjelder sjansene for at JNJ-aksjer vil trende høyere fremover. Det er fordi prishandlingen har testet motstand, mens opsjonsaktiviteten antyder at tradere fortsetter å kjøpe samtaler og selge puts.

En sammenligning av prisvirkningen mellom aksjekurser og opsjonshandelsaktivitet dagene etter inntjening viser noen bevis som tyder på at opsjonshandlere kan være forsiktig optimistiske. Selv om JNJs aksjekurs steg mindre enn 1 % etter inntjening, flyttet kjøpet prisene lenger over 20-dagers glidende gjennomsnitt etter kunngjøringen. I tillegg har salgsopsjonsaktiviteten avtatt, og kjøpsopsjonsaktiviteten økte. Dette kan skje fordi opsjonshandlere tror at JNJ vil fortsette å bevege seg høyere over før-inntjeningspriser.

Opsjonshandel kan innebære en prognose for ukene fremover; det representerer handlingene til investorer som ønsker å sikre sine lange posisjoner eller spekulanter som ønsker å tjene på å riktig forutsi uforutsette bevegelser i en underliggende aksje eller indeks. Opsjonshandel er bokstavelig talt et veddemål på sannsynlighetene til markedet – et veddemål laget av tradere som i gjennomsnitt er bedre informert enn de fleste investorer. Å forstå konteksten som aksjekursatferden fant sted i er nøkkelen til å maksimere denne innsikten. Diagrammet nedenfor viser kurshandlingen for JNJs aksjekurs torsdag 22. juli, og illustrerer oppsettet etter resultatrapporten.

Nåværende trender

Aksjekursene på aksjen har holdt seg i den øvre delen av mellomområdet i løpet av en-månedstrenden. I løpet av den siste måneden steg JNJ til over $170 per aksje nær midten av juli og falt ned ettersom inntjening nærmet seg, før den til slutt steg mindre enn 1 % på kunngjøringsdagen og mindre enn 1 % dagen etter det. Prisen stengte i den øvre regionen vist av de tekniske studiene på dette diagrammet.

Studiene er dannet av 20-dagers Keltner Channel indikatorer. Disse viser prisnivåer som representerer et multiplum av Gjennomsnittlig sann rekkevidde (ATR) for aksjen. Denne matrisen bidrar til å fremheve måten prisen har beveget seg rundt, men mest holdt i gjennomsnittet.

Kartovervåkere kan gjenkjenne at handelsmenn forventet en bevegelse oppover for å gå inn i inntjening, ettersom JNJs aksjekurs trender over 20-dagers glidende gjennomsnitt. Kartovervåkere kan også danne seg en mening om investorens forventninger ved å ta hensyn til detaljene for opsjonshandel. Før kunngjøringen så det ut til at tradere ventet at JNJ ville bevege seg litt opp etter inntjening.

Handelsaktivitet

Den nylige aktiviteten til opsjonshandlere innebærer at de vurderer JNJ-aksjer undervurdert og har kjøpt kjøpsopsjoner som et veddemål på at aksjen vil stenge innenfor boksen som er avbildet i diagrammet mellom i dag og august. 20, neste måned utløpsdato for alternativer. Den grønne rammen representerer prisene som selgerne av salgsopsjoner tilbyr. Det innebærer en 69% sjanse for at JNJ-aksjer vil stenge innenfor dette området eller høyere innen august. 20. Så selgere er bare svakt positive. Kjøpere snapper imidlertid opp denne prisen, noe som antyder at kjøpere vurderer disse alternativene som underpriset. Siden prisene innebærer bare 31 % sjanse for at prisene kan lukke seg under denne grønne boksen, ser det ut til at kjøpere er villige til å ta de lange oddsene.

Det er viktig å merke seg at åpen rente på torsdag inneholdt nesten 239 000 kjøpsopsjoner sammenlignet med omtrent 185 000 salgsopsjoner, noe som viser skjevheten som opsjonskjøpere hadde, siden det var et større antall kjøp enn setter. Dette beløpet innebærer normalt at opsjonshandlere er usikre på deres forventninger til aksjekursen fremover.

Etter inntjening har volatiliteten redusert dramatisk, men antallet kjøpsopsjoner i den åpne interessen er fortsatt større enn antall puts. Dette signaliserer at salgsopsjoner selges i stedet for å kjøpes, noe som skaper en bullish følelse. For streikene på pengene og flere trinn i begge retninger, oppveier putvolumet anropsvolumet. Volum av kjøpsopsjoner uten penger synker mye langsommere enn volum utenom pengene, noe som betyr at flere tradere tror at JNJ-aksjekursene vil stige høyere enn de som tror aksjekursene vil gå lavere, nærmere 20-dagers flytting gjennomsnitt.

De lilla linjene på diagrammet er generert av en 10-dagers Keltner Channel-studie satt til fire ganger ATR. Dette tiltaket har en tendens til å skape sterkt korrelerte regioner med sterke Brukerstøtte og motstand i prisaksjonen. Disse regionene vises når kanallinjene gjør en merkbar sving i løpet av de foregående tre månedene.

Nivåene som svingene markerer er kommentert i diagrammet nedenfor. Det som er bemerkelsesverdig i dette diagrammet er at call- og put-prisene er i et så nært område med mer plass til å kjøre lavere enn høyere. Dette tyder på at opsjonskjøpere kanskje ikke har en sterk overbevisning om hvordan selskapets aksjer vil bevege seg i ukene etter rapporten. Selv om investorer og opsjonshandlere forventet positiv utvikling fra rapporten, beveget aksjekursen seg et kortere avstand enn den gjorde etter den siste resultatrapporten.

Disse støtte- og motstandsnivåene viser et stort utvalg av støtte og motstand for priser. Som et resultat er det mulig at det kan være et stort trekk i begge retninger i nær fremtid. Etter forrige resultatmelding steg JNJ-aksjene med 2,3 % dagen etter og falt uken etter. Investorer forventer kanskje ikke samme type prisnedgang i uken etter denne kunngjøringen. Med mye plass i volatilitetsområdet, kan aksjekursene stige eller falle mer enn forventet på kort sikt; Det er imidlertid mer plass i volatilitetsområdet for å støtte en nedadgående bevegelse.

Innpakning

Johnson & Johnson slo analytikernes EPS og inntektsforventninger. Som et resultat uttrykte investorer tillit til selskapet, kjøpte aksjer og sendte aksjekursen høyere over det 20-dagers glidende gjennomsnittet. Opsjonshandlere ser ut til å kjøpe samtaler og selge puts, og uttrykker bullish sentiment. Denne aktiviteten gir imidlertid mer rom i volatilitetsområdet for en nedadgående bevegelse i aksjekursen fremover.