Philip Morris stuper 15,6 %—kjøpe på dukkert?

Aksjer i tobakksindustrigiganten Philip Morris International Inc. (PM) falt 15,6 % torsdag etter svakere kvartalsresultater enn ventet. Det New York City-baserte selskapets verste enkeltdag med handel på et tiår kan tjene som et signal for hva som kommer for sine jevnaldrende mens gruppen sliter med å sikre seg mot avtagende etterspørsel etter sigaretter over hele verden og pumpe ut nye innovative Produkter. Noen på gaten, inkludert en okse på Wells Fargo, anbefaler kjøpe på dippen. (Se også: Tobakksaksjer truet av FDA-nedbrudd.)

PM-aksjen krasjet så mye som 18 % i intradag handlet etter å ha publisert sine siste kvartalsresultater, falt til så lavt som $83,50, den største nedgangen siden selskapet delte seg fra Altria Group Inc. (MO) i 2008. Investorer frykter at de hele 4,5 milliarder dollar brukt på fire nye produkter ikke klarer å stimulere til vekst av nye kunder og øke salget. PMs varme-ikke-brennende iQOS-enhet viste tegn på redusert vekst i Japan, et integrert marked for den globale industrilederen.

Økonomisjef Martin King tilskrev nedgangen til det faktum at firmaet allerede hadde tatt i bruk lett konvertible unge røykere og har nå i oppgave å overbevise mer konservative forbrukere i den 50 år gamle pluss-gruppen til å droppe sigaretter for iQOS. PM hevder at deres nye teknologiske "plattformer" er mindre skadelige enn dets eldre produkt.

I Q1 hadde Phillip Morris en omsetning på 6,9 milliarder dollar, under konsensus for 7,03 milliarder dollar, ifølge Bloomberg-data. I 2018 forventer ledelsen at inntektene vil komme på mellom $5,25 og $5,40, noe som øker veiledningen med $0,05 på grunn av fordelene fra en lavere skattesats.

Wells Fargo: "Svakhet som inngangspunkt"

Wells Fargos Bonnie Herzog ser på salget som overdrevet, og ser på statsministerens svakhet som et inngangspunkt for gode kjøpere. Hun indikerte at investorer ikke burde svette den fritt fallende aksjekursen, og at resultatene for dette kvartalet reflekterer at «[iQOS] går inn i en mer moden fase av vekst" som "ikke forringer dets sterke vekstutsikter globalt." I tillegg har det New York-baserte selskapet tre andre plattformer som kan bevise mer appellerer til babyboomere verden rundt, skrev hun.

Mens Herzog erkjente problemer som et "platå" i iQOS-salget i Japan og bekymringer angående et potensielt veiledningskutt i mai, er analytikeren fortsatt optimistisk. "Med PM-handel til 12,3x FY19EV/EBITDA multiple (13 % under det 1-årige historiske gjennomsnittet) og en 5 % utbytteavkastning, vi føler at dette er mer enn priset inn og oppfordrer langsiktige investorer til å bruke dagens ekstreme svakhet som et inngangspunkt i aksjen."

Før torsdagens kraftige nedgang var PM ned 4 % år til dato (YTD), og representerer nå en nedgang på nesten 19 % sammenlignet med S&P 500en økning på 0,7 % i samme periode. (Se også: Philip Morris planlegger et nytt røykfritt produktanlegg på $300 millioner+.)