Hva er den beste måten å analysere en marihuana -aksje på?

Den stadig voksende juridiske marihuana industri har inspirert til en bølge av tillit blant ivrige investorer som forventer at cannabisrelaterte aksjer vil fortsette å stige. Det er mange grunner til å forvente at denne banen vil spille ut, inkludert det økende antallet stater i USA som har legalisert marihuana i en eller annen form. Likevel bør investorer som ønsker å ta del i den voksende industrien nøye analysere alternativene sine før de dykker inn. Nøyaktig hvordan skal man gå frem for å bestemme hvilke selskaper som er veldrevne og sannsynligvis vil klare seg godt når markedet fortsetter å utvikle seg og vokse?

En liten gruppe analytikere, kjent som "Cannalysts", har utviklet en streng og detaljert prosess for å analysere selskaper i en ny og stort sett uutforsket bransje. Målet med Cannalysts er å være en verdifull ressurs for investorer og å tilby gjennomtenkt due diligence og samtale om børsnoterte cannabisbedrifter. Vanligvis er rådene deres bare tilgjengelige for abonnentene, men i mars 2019 var Joe Weisenthal og Tracy Alloway av podcasten Bloomberg Odd Lots intervjuet Craig Wiggins, medlem av trioen av analytikere kjent som Cannalysts.

Ifølge Wiggins er det lovlige cannabismarkedet svært risikabelt, selv om det virker like lovende. "Du må være veldig forsiktig med å hoppe inn i dette markedet," sier han og legger til at det er betydelige avvik mellom selskapets verdivurderinger og grunnleggende på grunn av spenningen i bransjen.

Viktigheten av ledelse

Investorer må være forsiktige når du velger et lovlig cannabisfirma å investere i. Et av de første aspektene ved et selskap en investor bør vurdere er ledelse. Dette er riktignok en vanskelig fasett for ethvert selskap å evaluere, særlig fordi mange selskaper har lykkes med en sterk sak for legitimasjon og kvalifikasjoner til ledelsen på papir. Nøkkelen er imidlertid å sikre at ledelsen følger sine mål og løfter: "å sørge for at du kartlegger hva ledelsen sier til det de faktisk gjør" er kritisk, sier Wiggins.

Gitt at den lovlige cannabisindustrien er ny og at det er mange regulatoriske og juridiske fallgruver og veisperringer som står overfor ethvert selskap, Ledelsen må være posisjonert for å kunne løse disse potensielle problemene og være forberedt på å navigere selskapet til suksess i en endring sfære.

Skalerbarhet

Et annet viktig aspekt å vurdere er skalerbarhet av et selskap. Wiggins antyder at størrelsen på et selskap ikke er like viktig som lønnsomheten. De selskapene som er i stand til å opprettholde seg selv og fortsette å vokse og styrke fortjenesten over tid, er mest sannsynlig å være i stand til å lykkes. Det er mindre sannsynlig at selskaper som ekspanderer for raskt, som begrenser seg innenfor et bestemt nisjehjørne av det lovlige cannabisområdet, eller som ikke forvaltes på riktig måte, skaleres over tid.

Lave produksjonskostnader

Selskaper som er involvert i vekst og salg av cannabisprodukter vil sannsynligvis stole på å holde lavt produksjonskostnader for å trives, foreslår Wiggins. Dette er spesielt tilfellet med kanadiske selskaper som deltar i markedet for fritidsbruk. En viktig årsak til dette er at regelverket i Canada bestemmer at en lisensiert produsent (LP) som vokser marihuana må samarbeide med et statlig drevet lager for å kunne huse og distribuere produktet til lisensierte forhandlere.

De regjeringsdrevne lagrene vil også være ansvarlige for nettsalget direkte til forbrukerne, noe som betyr at det kommer til å bli intens konkurranse mellom forhandlere (som må kjøpe produkter for å selge til forbrukere gjennom regjeringsdrevne lagre) og lageret mellommenn. Bedrifter med høyere produksjonskostnader er dermed mindre sannsynlig å kunne generere bærekraftig marginer, noe som gjør dem mindre sannsynlig å lykkes på lang sikt.

Prosessen er annerledes i USA, der enkelte stater har sine egne forskrifter. Likevel er lave produksjonskostnader fortsatt en avgjørende del av de mest vellykkede juridiske cannabisbedriftene, spesielt i stater som California og Colorado hvor det er intens konkurranse mellom produsenter og forhandlere.