General Electric-inntekter: Hva du skal se etter fra GE

General Electric Co. (GE), kjent som «GE», har opplevd fallende inntekter i alle unntatt to kvartaler de siste fire årene ettersom den har gjennomgått en rekke restruktureringer. Denne dårlige ytelsen har vært en nøkkelfaktor i GEs beslutning om å dele opp i tre separate børsnoterte selskaper i løpet av de neste årene. GE annonserte i midten av juli merkenavnene for de tre fremtidige selskapene. Helseavdelingen vil hete GE Healthcare; gasskraft, fornybar energi og digitale eiendeler vil kombineres for å danne GE Vernova, og luftfartsvirksomheten vil hete GE Aerospace. Noen analytikere lurer på om delingen vil forbedre ytelsen til disse virksomhetene.

Investorer vil følge med for å se hvordan disse endringene påvirker GEs nåværende ytelse når selskapet rapporterer inntjening 26. juli 2022 for Q2 FY 2022. Analytikere forventer at GEs justerte resultat per aksje (

EPS) vil ha sterk vekst (ÅÅÅ). Inntektene forventes å falle YOY for fjerde kvartal på rad.

Investorer vil også se på GEs helseinntekter. Denne nøkkelberegningen indikerer hvor mye inntekt selskapet genererer fra Healthcare-segmentet. Healthcare vil være den første av GEs forretningslinjer spinne av og danne et uavhengig selskap tidlig i 2023. Analytikere forventer at GEs helseomsetning vil falle marginalt på årsbasis.

GE-aksjer har gitt dårligere resultater i forhold til det bredere markedet det siste året. Etter å ha handlet omtrent på linje med S&P 500 sommeren og tidlig høst 2021. Så steg aksjen kort i november, og har siden den gang vært på en gradvis, vedvarende nedgang preget av korte fremskritt. Rundt selskapets resultatmelding for første kvartal 2022 i april, stupte aksjene ytterligere, og falt deretter igjen i juni. Fra og med 23. juli har GE-aksjene gitt en 1-års etterfølgende totalavkastning på -32,6 %, godt bak S&Ps totale avkastning på -9,3 %.

GE Inntektshistorie

GE har slitt med å opprettholde konsekvent justert EPS-vekst de siste årene. Mellom Q2 FY 2018 og Q2 FY 2021 rapporterte selskapet bare to kvartaler av YOY-justert EPS-vekst: Q3 og Q4 FY 2019, deretter et tap i Q2 FY 2020. Fra og med 3. kvartal 2021 snudde GE imidlertid denne trenden og begynte å legge inn en serie med tre YOY-justerte EPS-økninger. I Q1 FY 2022 steg justert EPS 86,8 %. Analytikere forventer at den justerte EPS for 2. kvartal 2022 vil være tilsvarende sterk, med en økning på 70,3 % på årsbasis.

GEs inntekter har stort sett ikke klart å gjøre en lignende oppgang de siste kvartalene. Selv før pandemien så GE en lang rekke inntektsnedganger som begynte i Q3 FY 2018 og strekker seg til Q1 FY 2021. GE opplevde kraftige inntektsnedganger i alle fire kvartaler av FY 2020 og i Q1 FY 2021 midt i den globale pandemien. Inntektene steg kort i Q2 FY 2021, men har hatt tre strake kvartalsvise nedganger siden den gang. Til tross for dette har de siste kvartalsnedgangene vært mye mindre enn GE opplevde i årene 2019 2020. Analytikere forventer at inntektene vil falle med 4,0 % for Q2 FY 2022.

GE nøkkelstatistikk
Estimat for Q2 FY 2022	2. kvartal 2021	Q2 FY 2020
Justert inntekt per aksje ($)	0.39	0.23	-1.11
Inntekt ($B)	17.6	18.3	16.8
Helseomsetning ($B)	4.4	4.5	3.9

^{Kilde: Synlig alfa}

Nøkkelberegningen

Som nevnt ovenfor vil investorer også være fokusert på GEs helsetjenester. GEs Healthcare-segment tilbyr helseteknologier som medisinsk bildebehandling, pasientovervåking, diagnostikk, medikamentoppdagelse og lignende tjenester. GEs helseprodukter og tjenester selges primært til sykehus og medisinske fasiliteter rundt om i verden. Mens det ikke er største av GEs virksomheter etter omsetning, vil Healthcare-segmentet være det første av tre GEs virksomheter som går gjennom spinoff-prosessen. Tidlig suksess av det uavhengige selskapet GE Healthcare kan gi et sårt tiltrengt momentum for de påfølgende to spinoffene, som skjer i månedene som følger.

GEs Healthcare-segmentinntekter har hatt uregelmessig inntektsvekst de siste årene. I de siste fire årene tilbake til Q2 FY 2018, har Healthcare-segmentet rapportert nedgang i inntekter på årsbasis i ni av 16 kvartaler. Det viste inntektsnedgang i tre av fire kvartaler både i 2020 og 2021, og rapporterte deretter en inntektsgevinst på 1,3 % i første kvartal 2022. Nå anslår analytikere at helseomsetningen vil falle med en liten margin, 0,8 % YOY, i Q2 FY 2022.