Nvidia Q2 FY2023 Forhåndsvisning av inntektsrapport: Hva du skal se etter

Nvidia Corp. (NVDA) har sett fortjeneste og inntekter skutt i været gjennom store deler av de siste to årene. Ettersom COVID-19-pandemien flyttet arbeid og underholdning til hjemmet, økte etterspørselen etter selskapets produkter. Men Nvidia står nå overfor en dramatisk nedgang i veksten så vel som regulatoriske problemer. Selskapet gikk nylig med på å betale en bot på 5,5 millioner dollar til føderale verdipapirtilsynsmyndigheter basert på påstander om at Nvidia ikke klarte å avsløre tilstrekkelige inntekter fra utvinning av kryptovaluta i løpet av to kvartaler i 2018.

Investorer vil se på hvordan Nvidia takler disse utfordringene når selskapet rapporterer inntjening i august. 24. 2022 for 2. kvartal 2023. Nvidias siste regnskapsår (

FY) avsluttet jan. 30, 2022. Analytikere forventer fortjeneste per aksje (EPS) til å synke år-over-år (YOY) for andre kvartal på rad, mens inntektene vokser i det laveste tempoet på over to år.

Investorer vil også fokusere på Nvidias datasenterinntekter, en nøkkelmåling for salg generert av et raskt voksende segment av selskapets virksomhet. Nvidia lager brikker som brukes av datasentre. Etterspørselen etter datasentertjenester har økt midt i pandemien, og utløste en økning i etterspørselen etter Nvidias brikker. Analytikere spår at selskapets datasenterinntekter vil vokse betydelig på årsbasis i Q2 FY 2023, men i et lavere tempo enn de to siste kvartalene.

Prognoser tyder også på at selskapets årlige datasenterinntekter for FY 2023 vil overstige den årlige spillinntekten for første gang. Det skal bemerkes at Nvidias oppkjøp av Mellanox Technologies Ltd., fullført i 2020, økte Nvidias datasenterinntekter kraftig.

Nvidia-aksjene økte betydelig i oktober og november 2021, noe som førte til selskapets resultatmelding for tredje kvartal 2022 i midten av november. Aksjen ga gradvis opp mesteparten av disse oppgangene innen mars 2022, for så å ta en kort opptur senere samme måned. Fra mars til juli i år har Nvidia-aksjene falt kraftig, og ligger etter markedet for første gang på mange måneder. I løpet av de siste to månedene har aksjene hatt en beskjeden fremgang. Fra og med aug. 23, har Nvidia-aksjen gitt en 1-års etterfølgende totalavkastning på -21,3 %, godt bak S&P 500s avkastning på -7,6 %.

Nvidia inntektshistorie

Nvidias kvartalsvise EPS-ytelse har historisk sett vært blandet. For selskapets Q4 FY 2019 til Q3 FY 2020, postet Nvidia fem kvartaler på rad med nedgang i EPS. Fra og med 4. kvartal 2020 snudde imidlertid denne trenden kraftig, og kvartalsvis EPS økte YOY i ni kvartaler på rad gjennom 4. kvartal 2022. I løpet av denne perioden mer enn doblet EPS YOY for fire av disse ni kvartalene. Men i de siste to kvartalene har EPS falt på årsbasis. For Q2 FY 2023 forventer analytikere en nedgang på 46,7 %, det største kvartalsfallet på tre år.

Nvidia så også en lignende trend med inntekter, som falt YOY i flere kvartaler i FY 2019 og FY 2020. Siden den gang har imidlertid inntektene vokst YOY i 10 kvartaler på rad gjennom Q1 FY 2023. Inntektsveksten toppet seg i første kvartal 2022, og steg 83,8 %. Veksten har holdt seg robust, men den har avtatt markant de siste kvartalene. For Q2 FY 2023 forventes inntektene å øke med 11,1 %, den minste gevinsten de siste 11 kvartalene.

Nvidia nøkkelstatistikk
Estimat for Q2 FY 2023	2. kvartal 2022	2. kvartal 2021
Inntjening per aksje ($)	0.50	0.94	0.25
Inntekt ($B)	7.2	6.5	3.9
Datasenterinntekter ($B)	3.9	2.4	1.8

^{Kilde: Synlig alfa}

Nøkkelberegningen

Som nevnt ovenfor vil investorer også fokusere på Nvidias datasenterinntekter. Nvidia har tradisjonelt spesialisert seg på å lage sjetonger for spill- og grafikkindustrien, og er en pioner innen utvikling av grafikkbehandlingsenheter (GPUer). Det viser seg at de robuste beregningsmulighetene som brukes av GPUer for å drive videospill og grafikkprogramvare, også er godt egnet for teknologier som AI og maskinlæring. Begge disse teknologiene er stadig viktigere for det raskt voksende datasentermarkedet. Etterspørselen etter ekstern datakraft økte betraktelig under pandemien ettersom flere og flere begynte å jobbe hjemmefra og bedrifter ble tvunget til å flytte visse operasjoner online.

Investorer vil følge nøye med på tegn på at Nvidias store gevinster i datasenterinntekter kan ha vært knyttet utelukkende til pandemien, og dermed kanskje ikke er bærekraftige. Noen trender tyder på at dette kan være tilfelle: datasenterinntektene vokste i sitt raskeste tempo i Q2 og Q3 FY 2021, høyden av pandemien, og har avtatt siden. Men et lovende tegn er at datasenterinntektene har fortsatt å vokse i et raskere tempo enn Nvidias kjerneinntekter fra spillvirksomhet, noe som kan reflektere en reell endring i den samlede etterspørselen etter Nvidia-produkter. For Q2 FY 2023 spår analytikere at kvartalsvise datasenterinntekter vil øke med 64,7 % på årsbasis. Det er nesten det dobbelte av tempoet i samme kvartal året før, men et litt lavere tempo enn de to foregående kvartalene.