RIA M&A satte nok en rekord i 2022

2022 viste seg å være nok et rekordår for fusjoner og oppkjøp (M&A) av registrerte investeringsrådgivere (RIA), da store kjøpere fanget opp strategiske muligheter for å utvide teknologiske evner og internasjonale posisjoner, ifølge en rapport fra Echelon Partners.

Nær halvparten av avtalene sporet av Echelon ble gjort av strategiske innkjøpere og konsolidatorer, og mer enn halvparten var involvert private equity bedrifter enten direkte eller indirekte, i trender som kan fortsette til tross for en nedgang i det bredere M&A-markedet.

Et tøft år for globale fusjoner og oppkjøp

Den nye rekorden for RIA M&A-volum kom til tross for en global nedgang i M&A, midt i økende inflasjon, stigende renter, og bekymrer seg for en potensiell resesjon, med global avtaleverdi som faller 36 % og volum ned 12 % fra 2021, ifølge Bain & Company.

Disse trendene kan fortsette i 2023, men Echelons forskning antyder at synet på RIA M&A fortsatt er vekst, ettersom noen viktige endringer som drev avtaleinngåelse i RIA-området ga plass til nok et rekordår i 2022, med mer løfte for 2023.

Når det å sette rekorder blir en trend

Mens RIA M&A-aktivitet per kvartal har gått ned siden fjerde kvartal 2021, var det samlede antallet avtaler i 2022 på 341 fortsatt flere enn 307 i 2021. Det var 10. året på rad at RIA M&A-avtalevolumet nådde nye høyder.

Noen av de største formuesforvaltningstransaksjonene til dags dato fant også sted i 2022. Det er imidlertid verdt å merke seg at årets avtaler har vært mindre i skala i gjennomsnitt enn fjorårets, med en nedgang på 22,5 % i gjennomsnittet AUM per avtale til 1,6 milliarder dollar i 2022 sammenlignet med over 2 milliarder dollar i 2021.

Konsolidatorer var de største kjøperne

Ved å dele opp anskaffelser etter kjøpertype, forble konsolidatorer de største innkjøperne, ansvarlig for nær halvparten eller 43 % av totalen i 2022.

RIA-til-RIA-transaksjoner var mindre vanlige, og representerte bare rundt 28 % av avtalene. Andre erververe, inkludert private equity-selskaper, forsikringsselskaper og uavhengige meglerforhandlere, utgjorde 27 %.

Mercer Advisors, Wealth Enhancement Group og Mariner Wealth Advisors var blant de fem beste kjøperne etter avtalevolum i 2022, slik de var i 2021. Disse tre firmaene stod alene for omtrent 14 % av alle kunngjorte transaksjoner i 2021 og 2022.

Techs rolle i nylige anskaffelser, utvidelse til utlandet

Echelons analyse av oppkjøp antydet at et økende antall oppkjøp ble drevet av kjøpere som ønsket å utvide sine tekniske evner og posisjoner i utlandet.

Flere avtaler fant sted i 2022 for mål basert i Canada, Australia og Storbritannia, etter hvert som det amerikanske markedet ble mer konkurransedyktig.

Spesielt, nøkkelferdige kapitalforvaltningsplattformer (TAMPs) var også spesielt aktive innkjøpere i første halvdel av 2022, noe som reflekterer økende konsolidering innen TAMP-sektoren.