Hva skjedde med Signature Bank?

Signature Bank ble lagt ned 12. mars 2023, etter at innskytere tok ut store pengesummer i hælene på kollapsen av Silicon Valley Bank (SVB). Regulatorer fryktet fortsatte smitte i banktjenester sektor og lukket Signature Bank for å prøve å begrense panikken.

Bankfeil er ikke nye. Mer enn 550 banker ble stengt fra 2001 til så langt i 2023, ifølge Federal Deposit Insurance Corp. (FDIC). Men Signatures sammenbrudd skiller seg ut på grunn av forbindelsen til SVB-svikten og påfølgende frykt for helsen til banksektoren som helhet. På den tiden var SVB den største banksvikten – og Signature den nest største – siden Washington Mutual stengte i 2008. (Disse kollapsene har siden blitt formørket av fiaskoen til First Republic Bank i april 2023.)

Feilene i 2023 førte til en kontroversiell redning som stilte spørsmål ved FDIC-grensene og hvilke banker som er "for store til å mislykkes." For å lære mer, vil vi fordype oss i Signatures historie, hendelsene som førte til dens bortgang, og hvordan den påvirker deg – og bredere økonomi.

Hva var Signature Bank?

Signature Bank fungerte som en FDIC-forsikret, New York statscharteret kommersiell bank, og jobbet først og fremst med privateide virksomheter. Signature Bank hadde kunder i mellommarkedsselskaper, men var spesielt kjent for å henvende seg til advokatkontorer, eiendomskjøpere og kryptovalutaselskaper. Banken hadde 40 private klientkontorer over hele storbyen New York, Connecticut, California, Nevada og North Carolina.

Signature Bank ble oppført som den 19. største banken i USA av S&P Global, med eiendeler verdt 110,36 milliarder dollar og 88,59 milliarder dollar i innskudd i desember 2022. Det var et kraftsenter i New Yorks eiendomsutlån, som den tredje største kommersielle eiendomsbanken i New York City, primært arbeider med flerfamilieboliglån, ifølge utgiveren av eiendomsdataanalyse PincusCo.

Spesielt var Signature Bank også den første FDIC-forsikrede banken som opprettet en blokkjede-basert digital betalingsplattform godkjent av New York State Department of Financial Services (DFS). Plattformen, Signet, krevde en minimum kontosaldo på $250 000; FDIC-forsikring begrenser seg til $250 000.

Historien til Signature Bank

Signature Bank med hovedkontor i New York begynte i 2001 med 50 millioner dollar i eiendeler og "rangert et sted rundt 7.900. største USA-baserte forretningsbank, basert på innskudd," ifølge en uttalelse fra styreleder Scott Shay. I 2023 hadde Signature Bank vokst til å bli den 29. største USA-baserte kommersielle banken.

Shay var med på å grunnlegge Signature Bank sammen med Joseph J. DePaolo og John Tamberlane. Bankens modell baserte seg på et nettverk av private klientbankteam. Veteranbankfolk fungerte som et enkelt kontaktpunkt for alle klientbehov.

Banken fortsatte å ekspandere og hadde innen 2018 våget seg inn i digital bankvirksomhet, og lanserte til slutt sin blockchain-betalingsplattform i 2019. I 2019 åpnet Signature Bank et flaggskip privatkundebankkontor i San Francisco, og fortsatte deretter å vokse i hele California. Totale digitalrelaterte innskudd nådde 28,7 milliarder dollar ved utgangen av 2021 – nesten 30 % av bankens innskuddsportefølje.

Innen 2021 ble Signature Bank lagt til S&P 500-indeksen; bankens aksjonæravkastning rangert på topp blant alle finansinstitusjoner i indeksen.

Signature Bank bekreftet en forpliktelse til å skape positiv sosial innvirkning, inkludert arrangementer for bevissthet om mangfold og tid donert til veldedige formål. Banken matchet også klientmidler for Impact Certificate of Deposit (CD)-programmet som støtter bærekraftige utviklingsinitiativer.

Imidlertid har boligaktivister som New Yorks Association for Neighborhood & Housing Development (ANHD) lenge påstått at Signature Bank lånte «til utleiere med offentlige registre over leietakertrakassering og fattige forhold."

Hvorfor mislyktes Signature Bank?

Kort sagt, svikten i Silicon Valley Bank førte til en signatur bankløp fredag ​​10. mars 2023. Innskytere fikk panikk etter at SVB mislyktes fordi Signature hadde høye mengder uforsikrede innskudd og var eksponert mot kryptosektoren.

New York State og amerikanske føderale regulatorer var også bekymret - med 24/7 nettbank, pluss sosiale medier, fortsatte oppkjøringen over helgen. Søndag 12. mars 2023 tok delstaten New York DFS besittelse av banken «for å beskytte innskytere» og kalte FDIC som mottaker. De kunngjorde at det var en plan for å sikre at alle innskytere var beskyttet, også de med uforsikrede innskudd.

I slutten av april ble FDIC ga ut en rapport om Signature Banks fiasko, og konkluderte med at grunnårsaken var "dårlig ledelse", nemlig:

• Ledelsen forstår ikke risikoen ved konsentrasjonen i kryptosektoren: Se "Hva hadde krypto med det å gjøre?" delen senere i denne artikkelen.
• En unormalt stor andel uforsikrede innskudd: Signature Bank rapporterte 79,5 milliarder dollar i estimerte uforsikrede innskudd per desember 2022 – noe som betyr at omtrent 90 % av alle innskuddene deres var uforsikrede. En rapport fra Congressional Research Service om SVB- og Signature-feil bemerket at uforsikrede innskudd kan føre til til utbredt bankløp – ettersom uforsikrede innskytere prøver å unngå tap ved å ta ut midler før pengene er borte.
• Likviditetsrisiko: FDIC sa at bankens dårlige styring og risikostyring gjorde at banken ikke var i stand til å styre sin likviditet i en tid med stress. Selv om Signature hadde nok reserver til å overholde regulatoriske krav, som Vidhura S. Tennekoon, assisterende professor i økonomi ved Indiana University, påpekte at bare rundt 5% av eiendelene var i kontanter, sammenlignet med et bransjegjennomsnitt på 13%.
• Mangel på tilstrekkelig FDIC-tilsyn: Rapporten innrømmet FDICs egne mangler ved å gjennomføre visse betimelige vurderinger av Signature Bank, og skyldte på mangel på bemanning. Men den sa også at banken ikke reagerte raskt på bekymringer og anbefalinger den kom med.

En tidslinje for kollapsen

• des. 6, 2022: Medierapporter sa at Signature Bank kunngjorde på en Goldman Sachs-konferanse at den hadde til hensikt å kaste $8 milliarder til $10 milliarder av innskuddene sine fra kryptosektoren på grunn av "problemer" i rommet, og senker prosentandelen av totale innskudd fra 23,5 % til under 20 % og potensielt under 15 % til slutt.
• Jan. 17, 2023: Signature Banks årssluttrapport sa at banken hadde holdt seg "betydelig over FDIC 'godt kapitaliserte' standarder." Men rapporten også bemerket at det siste året "resulterte i det vanskeligste forekomstmiljøet vi har sett i vår 22-årige historie." Ledelse var optimistisk. "På hælene av hver utfordring kom Signature Bank sterkere, noe som vil være tilfelle denne gangen også," Scott A. Shay, styreleder, sa i rapporten.
• Jan. 31, 2023: Signature Bank bemerket at tre kredittbyråer, Fitch, Kroll og Moody's, hadde bekreftet kreditten. vurderinger, basert på vurderinger "av dens finansielle stabilitet så vel som dens virksomhet og risikostyring praksis.»
• 9. mars 2023: Kanskje for å berolige investorer og regulatorer, sendte Signature Bank ut en pressemelding som noterte solid investeringsrangering, sterk likviditet, et høyt nivå av hovedstad, og en diversifisert innskuddsmiks. Signature Bank gjentok «sin sterke, veldiversifiserte finansielle stilling og begrensede innskuddsbalanser knyttet til digitale eiendeler i kjølvannet av bransjeutviklingen».
• 10. mars 2023:Silicon Valley Bank ble stengt av California Department of Financial Protection and Innovation. Signature Banks aksjekurs lukket på $70 på tung handel, et fall på 79% fra februar. 10, 2022.
• 12. mars 2023: New York DFS tok Signature Bank i besittelse for å beskytte innskytere og utnevnte FDIC som bankens mottaker. FDIC overførte på sin side alle innskuddene og nesten alle eiendelene til Signature Bridge Bank, en fullservicebank drevet av FDIC, mens den så etter potensielle budgivere for Signature Bank.
• 19. mars 2023:FDIC kunngjorde Flagstar Bank, et heleid datterselskap av New York Community Bancorp, som Signature Banks overtakende institusjon for nesten alle innskudd og enkelte låneporteføljer. Rundt 60 milliarder dollar i lån gjensto i FDIC-mottakeren, og FDIC sa at det ville dekke rundt 4 milliarder dollar i innskudd relatert til digitale bankeiendeler.
  

Å gjøre signaturbankinnskytere hele

"Alle innskytere av denne institusjonen vil bli gjort hele," bemerket en 12. mars 2023, felles uttalelse fra finansminister Janet Yellen, styreleder Jerome H. Powell og FDIC-styreleder Martin Gruenberg. Finansieringen skulle gjøres tilgjengelig gjennom en nyopprettet Bank Term Funding Program (BTFP), som tilbyr lån på inntil ett år til depotinstitusjoner.

Alle bankinnskytere som bruker Signature Bridge Bank ble automatisk innskytere av Flagstar Bank og kunne få tilbake midler over $250 000 FDIC-grensen for forsikret innskudd. Men innskytere som bruker Signatures bankvirksomhet med digitale eiendeler, vil samarbeide med FDIC for å gjenopprette innskudd. Aksjonærer og sikkert usikret gjeldshavere vil ikke bli "hele" og vil ikke få tilbake investeringene sine.

Hvem betalte for redningen?

FDIC estimerte kostnadene for Signature Banks svikt til Innskuddsforsikringsfond til rundt 2,5 milliarder dollar. Innskuddsforsikringsfondet er det private forsikringsselskapet som garanterer innskudd hos FDIC-forsikrede institusjoner.

Det var mange bekymringer for at redningen ville ligne på upopulære skattebetalerfinansierte redningsaksjoner for spare- og låneenheter på midten av 1980-tallet og redningsaksjonene i 2008 for å stabilisere store banker. Men regulatorer sa at i stedet ville banknæringen betale for redningen og skattebetalerne ville ikke betale noe av regningen.

Dette betyr imidlertid ikke at vanlige folk ikke vil ende opp med å betale på i det minste en eller annen måte. FDIC har sagt at hvis innskuddsforsikringsfondet taper penger på grunn av støtten det gir uforsikrede innskytere, vil amerikanske banker betale en spesiell vurdering eller avgift.

Disse gebyrene kan til slutt påvirke deg i form av høyere gebyrer eller lavere renter på innskudd - hva US Sen. James Lankford, R-Okla., kalte en "bakdørs skatteøkning."

Hva hadde kryptovaluta med det å gjøre?

Signature Bank omfavnet kryptovaluta industri rett før markedets implosjon med fiaskoen til FTX i 2022. I september 2022 var nesten en fjerdedel av innskuddene fra kryptokunder, inkludert kryptobørsen Coinbase Global og USDC-utstederen Circle Internet Financial Ltd. Men Signature kunngjorde i desember 2022 at de ville senke disse innskuddene med 8 milliarder dollar, og den hadde angivelig kastet 1,3 milliarder dollar i midler fra kryptoplattformer i de to første månedene av 2023.

Det var kanskje ikke nok for innskytere som forlot banker med sterke kryptobånd, som SVB og Silvergate Capital. Ifølge nyhetsrapporter ble Signature-klienter fra andre sektorer nervøse da SVB sviktet, og de trakk seg ut.

Regulatorer nevnte aldri Signatures kryptobindinger når de stengte banken. Men tidligere kongressmedlem Frank – som, som nevnt ovenfor, var direktør i Signature – sa at han så på stengingen som en anti-kryptomelding fra regulatorer. Han fortalte flere medier at banken ikke var insolvent, og han trodde at regulatorer overtok den for å tjene som en advarsel for amerikanske banker om å unngå handel med kryptovaluta. Regulatorer i New York benektet at kryptovaluta var bekymringen, og siterte i stedet mangel på tillit til bankledelsen.

Bloomberg rapporterte 14. mars 2023 at før sammenbruddet, føderale påtalemyndigheter og Securities and Exchange Commission (SEC) undersøkte Signature Banks kryptovalutavirksomhet, spesielt angående hvitvasking av penger.

SEC kommenterte ikke denne rapporten direkte. 12. mars 2023 hadde SEC-leder Gary Gensler gitt en generell uttalelse om markedsstabilitet.

"Uten å snakke med noen individuelle enheter eller personer, vil vi etterforske og sette i gang håndhevelsestiltak hvis vi finner brudd på de føderale verdipapirlovene," sa han.

Bunnlinjen

Signature Bank var den tredje største banksvikten i amerikansk historie, og kom rett etter kollapsen av Silicon Valley Bank (SVB). Som med SVB, skyldes sammenbruddet delvis frykt for en høy prosentandel av uforsikrede innskudd. Innskytere var også angivelig bekymret for Signatures høye konsentrasjon av innskudd fra kryptovalutaselskaper midt i kryptomarkedets implosjon i 2022.

Feilene til både SVB og Signature Bank forårsaket frykt for at panikken ville spre seg til resten av banksektoren, og fikk tilsynsmyndighetene til å sette opp et system for å sikre at innskytere fikk pengene de hadde i disse institusjonene, selv for beløp langt større enn de vanlige $250 000 FDIC grense.

Selv om denne handlingen anses å ha stoppet utbredt smitte av bankløp i hele bransjen, utløste den også spørsmål om hvilke banker som bør anses for store til å gå konkurs og hvilke innskytere som bør anses for viktige til å gå uforsikret.