Hvordan informasjonsskjevhet kan føre til dårlige investeringsbeslutninger

Hva er informasjonsskjevhet?

Informasjonsskjevhet oppstår når informasjon eller data innhentet av noen måles eller registreres feil slik at den ikke lenger nøyaktig gjenspeiler den underliggende sannheten. Denne skjevheten kan være et resultat av en enkel feil i datainnsamling eller informasjonsbehandling, forårsaket av bevisst forvrengning, eller oppstår fra en underbevisst tendens til å filtrere informasjon for å møte ens behov eller tilpasse seg eksisterende tro.

Informasjon partiskhet kan påvirke en investors beslutningstaking betydelig, noe som fører til alt fra mindre enn ideelle til farlige investeringsvalg. Dette er fordi mennesker er naturlig disponert for bekreftelsestendens (når vi oppsøker og prioriterer informasjon som passer med våre forutinntatte oppfatninger, samtidig som vi avviser motstridende bevis) og nylig skjevhet (når den er nyere, tillegges mer fremtredende informasjon mer vekt enn den kanskje egentlig har hatt), blant andre.

I dagens tidsalder med sosiale medier og konstant tilkobling er det viktigere enn noen gang å være klar over hvilke typer informasjon vi mottar og hvordan de kan hjelpe eller hindre

investeringsbeslutninger og økonomiske resultater.

Informasjonsskjevhet og investering

Informasjonsskjevhet kan føre investorer å ta dårlige beslutninger basert på feil data, eller å oppsøke og stole på irrelevant eller overdreven informasjon når du velger mellom markedsbevegelser. Utbredelsen av sosiale medier har gjort det enklere enn noen gang å få tilgang til enorme mengder informasjon fra alle slags kilder, noe som gjør informasjonsskjevhet til et kritisk problem.

Informasjonsskjevhet kan påvirke en investors beslutningstaking negativt; for eksempel kan noen legge unødig vekt på en enkelt nyhetsartikkel eller tweet, og ignorere den bredere konteksten til en selskapets ytelse eller markedet som helhet. Eller en investor kan oppsøke informasjon som bekrefter allerede kjente oppfatninger om et selskap eller det bredere markedet og ignorere eller bagatellisere motstridende bevis.

Noen typer informasjon brukt av investorer er kanskje ikke så relevant for handelsbeslutninger som de kan virke. For eksempel er daglige svingninger i aksjekurser ofte påvirket av eksterne faktorer som brede markedssentiment, som kanskje ikke nødvendigvis gjenspeiler et bestemt selskaps langsiktige utsikter.

På samme måte kan det hende at et selskaps tidligere resultater ikke er en pålitelig indikator på dets fremtidige ytelse, ettersom forretningsmiljøer og omstendigheter endres og utvikler seg over tid.

Forskning har vist at investorer som fokuserer på relevant informasjon og unngår informasjonsskjevhet kan ta bedre investeringsbeslutninger. For eksempel, en studie av atferdsøkonomene Brad M. Barber og Terrance Odean fant at individuelle investorer som handlet sjeldnere og tok mindre hensyn til aksjemarkedsnyheter oppnådde bedre avkastning enn de som handles oftere og ga mer oppmerksomhet til nyhetene.

Tre vanlige informasjonsskjevheter

• Nyhetsbias, også kjent som tilgjengelighetsbias, er en kognitiv feil identifisert i atferdsøkonomi der folk feilaktig tror at nylige hendelser vil skje igjen snart. Ved å vekte nyere informasjon mer, rabatterer de også relevant informasjon som er eldre eller vanskeligere å få tak i.
• Bekreftelsestendens er menneskers tendens til aktivt å søke etter, tolke og beholde informasjon som samsvarer med deres forutinntatte forestillinger og tro. Samtidig blir informasjon som strider mot disse oppfatningene diskontert eller ignorert fullstendig.
• Asymmetrisk informasjon oppstår når en part i en transaksjon har mer eller bedre informasjon enn den andre. For eksempel vet bruktbilselgere vanligvis mer om bilen enn kjøperen, eller forsikringssøkere vet mer om helsen sin enn forsikringsselskapene. Asymmetrisk informasjon kan i noen tilfeller føre til markedssvikt.

Hvordan unngå informasjonsskjevhet ved investering

For å unngå informasjonsskjevhet ved investering, bør du vurdere følgende tips og strategier:

• Begrens eksponeringen for finansielle nyheter og sosiale medier: Mens holde seg informert er avgjørende, for mye eksponering for finansielle nyheter og sosiale medier innlegg kan øke risikoen for informasjonsskjevhet. Vær selektiv og objektiv om kildene du følger, og sett av bestemte tider for å sjekke nyhetene.
• Diversifiser informasjonskildene dine: Innhenting av nyheter og informasjon fra en rekke kilder, inkludert de du pleier å være enig med og de du pleier ikke å gjøre, kan bidra til å dempe virkningen av en enkelt informasjon på totalen din investeringsstrategi og gir større balanse.
• Baser beslutninger på objektiv analyse: Fokuser på den underliggende økonomiske helsen og forretningsutsiktene til et selskap, snarere enn kortsiktig markedssvingninger eller nyhetshendelser. Ha dine langsiktige investeringsmål i bakhodet når du tar beslutninger, og unngå å bli påvirket av følelser som frykt eller grådighet.
• Søk profesjonelle råd: Rådfør deg med en finansiell rådgiver eller investeringsekspert som kan hjelpe deg med å ta velinformerte investeringsbeslutninger.
  

Informasjonsskjevhet og "markedet for sitroner"

Informasjonsskjevheten i "Marked for sitroner” refererer til det faktum at asymmetrisk informasjon kan føre til markedssvikt. Ideen ble først introdusert av økonomen George Akerlof i hans mye siterte papir fra 1970, "The Market for 'Lemons': Quality Uncertainty og markedsmekanismen.» I papiret hans refererer en "sitron" til en bruktbil med skjulte feil som bare selgeren vet om, ikke kjøper.

Dette konseptet kan utvides til andre markeder hvor kvaliteten på varene er usikker. Informasjonsskjevheten i sitronproblemet stammer fra det faktum at selgere har mer informasjon om kvaliteten på varene sine enn kjøpere har. Som et resultat møter kjøpere usikkerhet om den sanne kvaliteten på varene de kjøper, og de kan være uvillige til å betale en høyere pris for det de oppfatter som potensielt lavkvalitetsvarer.

Bunnlinjen

Forutinntatt informasjon er data eller informasjon som ikke nøyaktig gjenspeiler verdens sanne tilstand. Informasjon kan bli partisk av flere årsaker, inkludert feil i innsamlingen eller analysen, underbevisste forutsigelser ved innhenting av informasjon eller bevisst forvrengning.

Innenfor atferdsøkonomi er bekreftelsesskjevhet, nylig (tilgjengelighet) skjevhet og asymmetrisk informasjon alle informasjonsskjevheter som kan påvirke investorenes beslutninger negativt. Å holde seg objektiv, innhente informasjon fra et bredt spekter av kilder (inkludert motstridende bevis) og be om råd fra andre kan bidra til å minimere disse mulige negative effektene.