Deselerende BNP-vekst bidrar til signaler om økende resesjonsrisiko

Den amerikanske økonomiske produksjonen vokste i et lavere tempo i første kvartal, noe som bidro til tegn på at høyere renter drar økonomien mot en resesjon.

Bruttonasjonalproduktet (BNP) vokste med en årlig rate på 1,1 % i første kvartal 2023, sa Bureau of Economic Analysis torsdag. Det var en kraftig nedgang fra 2,6 %-renten i fjerde kvartal 2022, og falt under medianprognosen på 2 % for økonomer.

Nedgiringen inn BNP-vekst, et bredt mål på den totale produksjonen av økonomien, fremhever virkningen av Federal Reserves kampanje for renteøkninger. Oppgangene har tilsynelatende den tiltenkte effekten å bremse økonomien i et forsøk på å undertrykke

fortsatt høy inflasjon.

Andre nyere indikatorer, inkludert Conference Boards ledende økonomiske indeks, har ringt alarmklokker om en forestående lavkonjunktur. Risikoen for en nedgang har bare vokst ettersom bankene møter press om å være mer forsiktige med utlån under pågående uro i det finansielle systemet.

"Vi tror at 1. kvartal vil ende opp med å bli det beste kvartalet for økonomien i år," skrev Oren Klachkin, ledende amerikansk økonom ved Oxford Economics, i en kommentar. «Vi forventer marginal BNP-vekst i 2. kvartal og en mild resesjon i andre halvår som strammere utlån forhold, høye renter og hardnakket prispress fører til at forbrukere og næringsliv trekker seg tilbake utgifter."

Høyere lånekostnader, som har drevet boliglån utenfor rekkevidde for mange potensielle boligkjøpere, har spesielt skadet boligbyggingsindustrien. Investeringer i boligeiendom målt ved BNP falt 4,2 % i første kvartal etter tosifrede fall i de tre foregående.

Den største belastningen på BNP-veksten var endringen i varelager – hvor mye bedrifter lager usolgte varer – som signaliserer hvor stor etterspørsel de forventer i fremtiden. Varebeholdninger tok 2,3 % av den årlige vekstraten.

BNP-veksten holdt seg i positivt territorium, hovedsakelig på grunn av forbruksutgifter, som la til 2,5 % til overskriften og vokste med den raskeste hastigheten på halvannet år, men muligens bare på grunn av uvanlig godt vær tidlig på året, sier økonomer sa.

Mens økonomer fortsatt er uenige om hvorvidt økonomien er på vei mot en direkte resesjon, eller bare en myk del av lavere vekst, pekte BNP-rapporten på den alvorlige risikoen for en nedgang fremover.

"Det skulle lite til for å presse økonomien inn i resesjon," skrev Scott Hoyt, en økonom ved Moody's Analytics, i en kommentar til BNP-dataene.