Activision Blizzard-inntekter: Hva skjedde med ATVI

Hva skjedde

Activision Blizzard rapporterte Q3 2020 justert EPS som slo analytikernes forventninger. Inntekter og månedlige aktive brukere oversteg også nivåene anslått av analytikere. EPS mer enn doblet nivået i kvartalet i fjor ettersom inntektene økte med 52 %. Månedlig aktive brukere økte også sammenlignet med samme kvartal for ett år siden. Selskapet hevet utsiktene for resten av året.

(Nedenfor er Investopedias opprinnelige inntjeningsforhåndsvisning, publisert 27. oktober 2020.)

Hva du skal se etter

Activision Blizzard Inc. (ATVI), en leverandør av videospillunderholdning, drar nytte av økningen i nettrafikk som utløses av covid-19-pandemien når millioner av mennesker over hele verden jobber hjemmefra eller frivillig husly i plass. I dette miljøet tyr et økende antall enkeltpersoner og hele familier til videospill som et underholdningsalternativ.

Investorer vil følge med for å se om denne trenden fortsetter å være til fordel for Activision Blizzard når den rapporterer inntjening 29. oktober 2020 for tredje kvartal 2020.Analytikere ser ut til å forvente ingenting annet enn gode nyheter. De forventer sterke gevinster i justert fortjeneste per aksje (EPS), inntekter og månedlige aktive brukere (MAU) år etter år (ÅÅÅ).MAU er en nøkkelberegning for selskaper som tilbyr online abonnementstjenester. Det gjør det også mulig for investorer å måle økninger i antall brukere på disse selskapenes plattformer over tid, en nøkkeldriver for inntektsvekst.

Aksjene i Activision Blizzard holdt tritt med det bredere markedet i månedene frem til det pandemi-induserte børskrakket som begynte i siste halvdel av februar og bunnet i mars. Aksjene har gått dramatisk bedre siden den gang. Selskapets aksjer har gitt en totalavkastning på 48,5 % de siste 12 månedene, godt over S&P 500s totale avkastning på 11,9 %, per 26. oktober 2020.

Oppgangen i Activision-aksjer fra bunnen av mars har hatt liten sammenheng med selskapets resultatutvikling. Inntjeningen slo anslagene med god margin i 1. kvartal 2020. Rapporten ble kunngjort 5. mai, hvoretter aksjen begynte å stige kraftig i løpet av de påfølgende tre månedene. Aksjen fikk et kort hump etter 4. august, da selskapet kunngjorde at det hadde slått estimatene igjen med god margin i Q2 FY 2020. Det ga også dramatisk sterkere EPS og inntektsvekst i løpet av denne perioden. Til tross for disse resultatene, toppet aksjen 2 dager etter resultatkunngjøringen, 6. august, og har siden da drevet nedover og sidelengs.

Activision postet en justert EPS-vekst på 53,1 % i Q2 FY 2020, og avsluttet en serie på fem påfølgende kvartaler med YOY EPS-nedganger som begynte i Q1 FY 2019. Inntektene vokste med 38,4 %, som også fulgte fem kvartaler på rad med nedgang.Selskapet bemerket at økt brukerengasjement midt i pandemien førte til rekordslående resultater for kvartalet.

Det var en betydelig forbedring fra Q1 FY 2020, som var svake til tross for å slå analytikeres estimater. Justert EPS og omsetning falt henholdsvis 2,5 % og 2,0 % sammenlignet med samme tremånedersperiode for ett år siden. Selv om det markerte det femte kvartalet på rad med YOY-nedganger for begge beregningene, var nedgangene ikke så bratte som gjennomsnittet over de fire foregående kvartalene.

Analytikere forventer sterke resultater i Q3 FY 2020. De anslår at justert EPS vil vokse med 90,4 % ettersom inntektene øker med 39,3 %. Det vil være den raskeste veksttakten for begge beregningene siden minst Q4 FY 2016. For hele 2020 forventer analytikere at årlig justert EPS og inntekt vil øke med henholdsvis 34,4 % og 17,3 %. Det ville være det raskeste årlige tempoet for begge tallene siden 2016.

Activision Blizzard
Estimat for 3. kvartal 2020 (FY)	Q3 2019 (FY)	Q3 2018 (FY)
Justert fortjeneste per aksje ($)	0.73	0.38	0.42
Inntekt ($B)	1.8	1.3	1.5
Månedlige aktive brukere (M)	355.2	316.0	345.0

Kilde: Synlig alfa

Som nevnt vil investorer også være spesielt fokusert på Activisions MAU. Selskapet bruker denne nøkkelberegningen for å måle den totale størrelsen på brukerbasen. MAU tilsvarer antallet personer som har tilgang til et av selskapets spill i løpet av en gitt måned. Det betyr at en enkelt person som får tilgang til to forskjellige spill i løpet av en enkelt måned, regnes som to brukere. For noen av selskapets merkevarer vil en bruker som får tilgang til det samme spillet via forskjellige plattformer eller enheter også bli regnet som to brukere.

Activisions MAU falt i 12 kvartaler på rad mellom slutten av 2016 og Q3 FY 2019. Veksten ble endelig positiv i Q4 FY 2019 da MAU steg 14,9 % sammenlignet med samme kvartal for ett år siden. Veksten fortsatte å akselerere i løpet av de neste to kvartalene, og nådde 30,9 % YOY i Q2 FY 2020. Analytikere forventer at MAU vil stige i et mye lavere tempo, med 12,4 %, i Q3 FY 2020 ettersom de positive effektene av pandemien begynner å avta.