USAs nasjonale gjeld etter år
Nasjonal gjeld - også kjent som statlig, føderal eller offentlig gjeld - er den utestående økonomiske forpliktelsen til et land. USAs statsgjeld er det den føderale regjeringen skylder sine kreditorer.
USA har alltid båret nasjonal gjeld, og flertallet av presidentene har lagt til det. Totalen har imidlertid vokst raskt siden 2008 på grunn av en kombinasjon av økte offentlige utgifter og manglende skatteøkning.
Viktige takeaways
- Den amerikanske statsgjelden passerte 33 billioner dollar i september 2023.
- Skattekutt, stimuleringsprogrammer og økte offentlige utgifter til forsvar kan føre til at statsgjelden øker kraftig.
- Å se på forholdet mellom gjeld og bruttonasjonalprodukt (BNP) til et land viser om nasjonen er i stand til å betale tilbake gjelden sin.
- I januar 2023 traff USA sin gjeldsgrense; i juni 2023 ble gjeldstaket suspendert i et lovkompromiss for å unngå mislighold.
Forstå nasjonalgjeld
Den føderale regjeringen låner penger for å dekke utestående utgifter som har akkumulert over tid. Midler til føderale utgifter genereres hovedsakelig ved å samle inn skatter på personlig og bedriftsinntekt, lønnsinntekter og lån.
Regjeringen bruker deretter disse pengene på programmer som sosial sikkerhet, helsevesen, utdanning, infrastruktur og nasjonalt forsvar. Når staten bruker mindre enn inntektene som samles inn gjennom skatter, er det en budsjettoverskudd. Når statens utgifter overstiger inntektene, er resultatet et budsjettunderskudd.
For å betale for dette underskuddet må U.S. Treasury låner penger ved å utstede statskasseveksler, sedler og obligasjoner. Disse kan kjøpes av investorer, finansinstitusjoner som banker og forsikringsselskaper Federal Reserve, og andre utenlandske sentralbanker.
Statsgjelden består av dette låneopptaket sammen med renter til investorer som har kjøpt disse Treasury verdipapirer.
Viktig
Mens begrepene høres like ut, gjeld og underskudd er separate. Gjeld er den løpende summen av det staten skylder sine kreditorer, inkludert budsjettunderskudd og overskudd.
Den voksende statsgjelden
USA har hatt gjeld siden det ble grunnlagt. Faktisk akkumulerte USA mer enn 75 millioner dollar i gjeld under revolusjonskrigen, og det økte til mer enn 2 milliarder dollar ved slutten av borgerkrigen i 1865.
Fra september 2023 var den amerikanske statsgjelden på litt over 33 billioner dollar.
Store økonomiske og politiske hendelser utløser vanligvis en økning i statsgjelden. Nylige hendelser som har forårsaket en økning i gjeldsnivået inkluderer krigene i Afghanistan og Irak, Stor lavkonjunktur i 2008, og sist covid-19-pandemien. Militære utgifter nådde rekordnivåer på mer enn 600 milliarder dollar under krigene i Afghanistan og Irak.
Offentlige utgifter til hjelpetiltak i tider med økonomisk uro, som den store resesjonen og COVID-19, fører også til en økning i statsgjelden. For eksempel daværende president Barack Obamas American Recovery and Reinvestment Act (ARRA) var en finanspolitisk stimulans på 831 milliarder dollar rettet mot å gjenopprette arbeidsplasser under lavkonjunkturen i 2008.
Tilsvarende økte offentlige utgifter under daværende president Donald Trump med omtrent 50 % fra regnskapsåret 2019 til regnskapsåret 2021. Dette var i stor grad drevet av skattekutt og COVID-19 hjelpetiltak. Vanligvis kan slike trekk, sammen med økte offentlige utgifter og reduserte skatteinntekter fra høye arbeidsledighetsnivåer, føre til at statsgjelden øker kraftig.
Utgiftsbeslutninger tatt av presidenten i embetet påvirker også nasjonal gjeldsnivå. En presidents handlinger for å rette offentlige utgifter mot nasjonalt forsvar, helsevesen, utdanning eller finanspolitiske stimuleringspakker kan øke gjeldsnivået. Presidenten kan imidlertid ikke alltid kontrollere disse avgjørelsene, da de kan bli tatt som svar på uforutsette hendelser som krig, pandemi eller resesjon.
Presidentbeslutninger kan også redusere det føderale underskuddet og redusere låneopptak. For eksempel spår Congressional Budget Office at Inflasjonsreduksjonsloven, som ble vedtatt i 2022 under president Joe Biden, kan redusere det føderale underskuddet med 58 milliarder dollar over et tiår.
| Slutten av regnskapsåret | Gjeld (i milliarder, avrundet) | Store begivenheter etter presidentperiode |
|---|---|---|
| 1929 | $17 | Markedskrasj |
| 1930 | $16 | Smoot-Hawley Tariff Act reduserte handelen |
| 1931 | $17 | Dust Bowl-tørken raste |
| 1932 | $20 | Hoover hevet skattene |
| 1933 | $23 | New Deal økte BNP og gjeld |
| 1934 | $27 | |
| 1935 | $29 | Trygd |
| 1936 | $34 | Skatteøkninger fornyet den store depresjonen |
| 1937 | $36 | Tredje nye avtale |
| 1938 | $37 | Dust Bowl tok slutt |
| 1939 | $40 | Depresjonen tok slutt |
| 1940 | $43 | FDR økte utgiftene og økte skattene |
| 1941 | $49 | USA gikk inn i andre verdenskrig |
| 1942 | $72 | Forsvaret tredoblet seg |
| 1943 | $137 | |
| 1944 | $201 | Bretton Woods-avtalen |
| 1945 | $259 | Andre verdenskrig tok slutt |
| 1946 | $269 | Trumans førstegangsbudsjetter og resesjon |
| 1947 | $258 | Kald krig |
| 1948 | $252 | Resesjon |
| 1949 | $253 | Resesjon |
| 1950 | $257 | Koreakrigen økte veksten og gjelden |
| 1951 | $255 | |
| 1952 | $259 | |
| 1953 | $266 | Lavkonjunktur da krigen tok slutt |
| 1954 | $271 | Eisenhowers budsjetter og lavkonjunktur |
| 1955 | $274 | |
| 1956 | $273 | |
| 1957 | $271 | Resesjon |
| 1958 | $276 | Eisenhowers andre periode og resesjon |
| 1959 | $285 | Fed hevet renten |
| 1960 | $286 | Resesjon |
| 1961 | $289 | Grisebukta |
| 1962 | $298 | JFK-budsjetter og Cubakrisen |
| 1963 | $306 | USA hjelper Vietnam; JFK drept |
| 1964 | $312 | LBJs budsjetter og krig mot fattigdom |
| 1965 | $317 | USA gikk inn i Vietnamkrigen |
| 1966 | $320 | |
| 1967 | $326 | |
| 1968 | $348 | |
| 1969 | $354 | Nixon tiltrådte |
| 1970 | $371 | Resesjon |
| 1971 | $398 | Lønn-priskontroll |
| 1972 | $427 | Stagflasjon |
| 1973 | $458 | Nixon avsluttet gullstandarden; OPEC oljeembargo |
| 1974 | $475 | Watergate; Nixon trekker seg; budsjettprosess opprettet |
| 1975 | $533 | Vietnamkrigen tok slutt |
| 1976 | $620 | Stagflasjon |
| 1977 | $699 | Stagflasjon |
| 1978 | $772 | Carter-budsjetter og lavkonjunktur |
| 1979 | $827 | |
| 1980 | $908 | Fed-formann Volcker hevet fed-renten til 20 % |
| 1981 | $998 | Reagan skattekutt |
| 1982 | $1,142 | Reagan økte utgiftene |
| 1983 | $1,377 | Arbeidsløshet 10,8 % |
| 1984 | $1,572 | Økte forsvarsutgifter |
| 1985 | $1,823 | |
| 1986 | $2,125 | Reagan senket skattene |
| 1987 | $2,350 | Markedskrasj |
| 1988 | $2,602 | Fed hevet renten |
| 1989 | $2,857 | S&L-krise |
| 1990 | $3,233 | Første Irak-krig |
| 1991 | $3,665 | Resesjon |
| 1992 | $4,065 | |
| 1993 | $4,411 | Lov om omnibusbudsjettavstemming |
| 1994 | $4,693 | Clinton-budsjetter |
| 1995 | $4,974 | |
| 1996 | $5,225 | Velferdsreform |
| 1997 | $5,413 | |
| 1998 | $5,526 | Langsiktig kapitalstyringskrise; resesjon |
| 1999 | $5,656 | Glass-Steagall Act opphevet |
| 2000 | $5,674 | Budsjettoverskudd |
| 2001 | $5,807 | 9/11 angrep; Lov om økonomisk vekst og forsoning av skattelettelser |
| 2002 | $6,228 | Krig mot terror |
| 2003 | $6,783 | Jobb og vekst Skattelettelser forsoning Lov; andre Irak-krigen |
| 2004 | $7,379 | Den andre Irak-krigen |
| 2005 | $7,933 | konkursloven; orkanen Katrina |
| 2006 | $8,507 | Bernanke ledet Fed |
| 2007 | $9,008 | Bankkrise |
| 2008 | $10,025 | Bankredninger; kvantitative lettelser (QE) |
| 2009 | $11,910 | Bailout kostet 250 milliarder dollar; American Recovery and Reinvestment Act (ARRA) la til 242 milliarder dollar |
| 2010 | $13,562 | ARRA la til $400B; lønnsskatt ferie avsluttet; Obama skattekutt; Avfordable Care Act; Simpson-Bowles gjeldsreduksjonsplan |
| 2011 | $14,790 | Gjeldskrise, resesjon og skattekutt reduserte inntektene |
| 2012 | $16,066 | Fiskal klippe |
| 2013 | $16,738 | Sequester; statlig nedleggelse |
| 2014 | $17,824 | QE avsluttet; gjeldstakskrise |
| 2015 | $18,151 | Oljeprisen falt |
| 2016 | $19,573 | Brexit |
| 2017 | $20,245 | Kongressen hevet gjeldstaket |
| 2018 | $21,516 | Trump skattekutt |
| 2019 | $22,719 | Handelskriger |
| 2020 | $26,945 | COVID-19 og resesjon |
| 2021 | $28,428 | COVID-19 og American Rescue Plan Act |
| 2022 | $30,928 | Inflasjonsreduksjonsloven |
Kilde: U.S. Treasury
Gjeld-til-BNP-forhold
De gjeld i forhold til BNP er forholdet mellom et lands offentlige gjeld og dets bruttonasjonalprodukt (BNP).
Ser på et lands gjeld sammenlignet med dets BNP ligner på en långiver som ser på noens kreditthistorie – det avslører hvor sannsynlig det er at landet betaler tilbake gjelden sin.
Gjeld-til-BNP-forholdet uttrykkes vanligvis som en prosentandel og brukes som en pålitelig indikator på et lands økonomiske situasjonen, fordi den sammenligner hva landet skylder med hva det produserer, og viser igjen sin evne til å betale tilbake gjeld. Jo høyere et lands gjeld-til-BNP-forhold, desto mindre sannsynlig er det at landet betaler ned gjelden. Dette setter også landet i høyere risiko for misligholde, som er bekymrende for investorer da det kan forårsake finansiell panikk i nasjonale og internasjonale markeder.
I følge en studie fra Verdensbanken opplever land med en gjeld-til-BNP-forhold over 77 % i en lengre periode betydelige nedgang i økonomisk vekst. Fra og med fjerde kvartal 2022 var USAs gjeld i forhold til BNP 120,2 %. USAs gjeld i forhold til BNP har vært over 77 % siden 2009, etter finanskrisen som startet i 2007.
Grafen nedenfor viser gjeld-til-BNP-forholdet for USA fra 1966 til 2022.
Gjeldstyper inkludert i statsgjelden
Ulike typer gjeld omfatter statsgjelden, inkludert:
Omsettelige og ikke-omsettelige verdipapirer
Omsettelige verdipapirer som statskasseveksler, obligasjoner, sedler og Inflasjonsbeskyttede statsobligasjoner (TIPS) kan omsettes på annenhåndsmarkedet, og deres eierskap kan overføres fra en person eller enhet til en annen.
Ikke-omsettelige verdipapirer, som inkluderer spareobligasjoner, statskontoserier og statlige og lokale myndigheters serier, kan ikke selges til andre investorer.
Gjeld holdt av det offentlige
Den amerikanske føderale gjelden holdes hovedsakelig av den amerikanske offentligheten, etterfulgt av utenlandske myndigheter, amerikanske banker og investorer. Denne delen av gjelden som holdes av offentligheten inkluderer ikke amerikansk gjeld som holdes av den føderale regjeringen eller intrastatlig gjeld. Gjeld som holdes av offentligheten inkluderer enkeltpersoner, selskaper, statlige eller lokale myndigheter, Federal Reserve-banker, utenlandske investorer og myndigheter og andre enheter utenfor den amerikanske regjeringen.
106%
Gjeld holdt av det offentlige har økt med 106 % siden 2013. En av hovedårsakene til hoppet i offentlig eid føderal gjeld var økt finansiering av programmer og tjenester under COVID-19-pandemien.
Intrastatlig gjeld
Intrastatlig gjeld er gjeld som holdes av staten selv. Det er det en del av regjeringen skylder en annen del.
Intrastatlig gjeld har ikke økt så kraftig som offentlig eid gjeld det siste tiåret fordi den hovedsakelig inkluderer gjeld på føderale programmers overskuddsinntekter investert i statsgjeld.
USAs nasjonale gjeld inkluderer ikke gjeld som bæres av statlige og lokale myndigheter, eller personlig gjeld som bæres av enkeltpersoner som kredittkort og boliglån.
Spore, vedlikeholde og administrere statsgjelden
De Skattedirektoratet leverer regnskaps- og rapporteringstjenester for myndighetene og administrerer alle føderale betalinger og innsamlinger. En av Skatteetatens hovedroller er å spore og rapportere statsgjelden.
Som resten av oss, belastes den føderale regjeringen også renter for å låne penger. Hvor mye renter staten betaler avhenger av total statsgjeld og rentene på ulike verdipapirer. Når målområdet for federal funds rate (fed rate) økes med Federal Open Market Committee (FOMC), blir det dyrere for staten også å bære gjeld.
Renteutgiftene har vært relativt stabile til tross for at gjelden har økt hvert år det siste tiåret, takket være lave renter. Men når rentene øker, blir det dyrere å opprettholde statsgjelden. Siden Federal Reserve gjentatte ganger har hevet referanserentene siden 2022 for å avkjøle høy inflasjon, kan USA betale så mye som $1 billion mer på rentebetalinger for statsgjelden dette tiåret, ifølge Peter G. Peterson Foundation.
Finansdepartementets hovedmål ved forvaltning av nasjonal gjeld er å sikre at den føderale regjeringen er i stand til å låne til lavest mulig kostnad over tid. Treasury gjør dette ved å tilby omsettelige verdipapirer som er attraktive for et bredt utvalg av investorer fordi de er trygge og likvide.
Stadig skiftende finansmarkeder, og usikkerhet om fremtidige lånebehov og gjeldsgrensen, gjør statskassens gjeldsforvaltningsarbeid utfordrende.
Treasury må vurdere mengden verdipapirer det tilbyr til investorer i sammenheng med hva som skjer i den finansielle markeder og å være forberedt på politiske endringer og økonomiske hendelser som i betydelig grad kan påvirke føderal kontantstrøm og lån behov.
Gjeldstaket
De gjeldstak, eller gjeldsgrense, er det maksimale beløpet som amerikanske myndigheter kan låne ved å utstede obligasjoner. Når gjeldstaket er nådd, må statskassen finne andre måter å betale utgifter på.
Hvis det den føderale regjeringen skylder når gjeldsgrensen, og den grensen ikke heves, er det en risiko for at USA vil misligholde sin gjeld. Dette ringer alarmklokker for investorer fordi det kan få alvorlige konsekvenser for nasjonale og globale markeder. For å unngå risikoen for mislighold, må gjeldstaket heves av Kongressen, noe som har blitt gjort mange ganger.
I januar 2023, USAs finansminister Janet Yellen annonsert at den amerikanske regjeringen traff gjeldstaket. Yellen sa at den amerikanske regjeringen ville begynne å ta "ekstraordinære tiltak" for å forhindre en suverent mislighold, som kan komme i midten av 2023 hvis gjeldstaket ikke heves eller avskaffes helt.
Ekstraordinære tiltak autorisert av Kongressen vil midlertidig suspendere visse statsgjeld, slik at statskassen kan låne mer penger i en begrenset periode. De gjeldstaket sist ble hevet til 31 billioner dollar (rekord) på slutten av 2021 – en grense som nå er nådd – av president Joe Biden og kongressen. I juni 2023 ble det inngått en avtale mellom demokrater og republikanere om å suspendere gjeldstaket og tillate ytterligere utgifter til 2025.
Hvor mye betaler USA på sin gjeld hvert år?
Å betale ned eller betjene statsgjelden er en av den føderale regjeringens største utgifter. I følge Congressional Budget Office var netto rentebetalinger på den føderale gjelden 475 milliarder dollar i 2022, og anslås å stige til 640 milliarder dollar i 2023.
Hva er den nåværende amerikanske gjelden?
Fra september 2023 var den amerikanske statsgjelden på litt over 33 billioner dollar.
Når var USAs statsgjeld høyest?
Ser vi på nasjonal gjeld i forhold til gjeld i forhold til BNP, steg den føderale gjelden til et rekordhøyt nivå på 134,8 % i 2020 på grunn av den pandemi-drevne resesjonen.
Bunnlinjen
Nasjonalgjelden er det totale beløpet som et land skylder sine kreditorer. Regjeringen bruker penger på programmer som helsetjenester, utdanning og trygd, og samler opp gjeld ved å låne for å dekke den utestående balansen av utgifter som påløper over tid. Store økonomiske og politiske hendelser, som lavkonjunkturer, kriger eller en pandemi, kan påvirke offentlige utgifter.
Den amerikanske regjeringen traff tidlig i 2023 igjen gjeldsgrensen, som er det maksimale beløpet den kan låne før gjeldsgrensen ble suspendert. Hvis gjeldstaket er nådd og ikke suspendert eller hevet av kongressen, kan den føderale regjeringen misligholde gjelden. Dette har aldri skjedd, men hvis det skjer, kan det få betydelige konsekvenser for amerikanske og globale markeder.
