Hvilke hovedfaktorer påvirker aksjekursene i metall- og gruvesektoren?

De viktigste faktorene som påvirker aksjekursene til selskaper i metall- og gruvesektoren er råvaremarkedspriser, driftseffektivitet og markedsføring til investorer.

Det er to lag med selskaper i metall- og gruvesektoren. Den øverste delen består av selskaper som Barrick Gold (ABX) og Wheaton Precious Metals (SLW) som allerede har et betydelig antall etablerte, produktive gruver. For disse selskapene er faktorene som driver aksjekursene dagens markedspris for malmen de produserer og driftseffektiviteten når det gjelder å senke produksjonskostnadene. Den nedre delen, kjent som junior gruvearbeidere, er de selskapene fortsatt i lete- og utviklingsfasen som ennå ikke har brakt produktive gruvedrift online. For junior -selskapene er aksjekursen først og fremst drevet av deres evne til å lykkes med å markedsføre seg overfor investorer.

Gjeldende råvaremarkedspris for metalselskapene mine påvirker aksjekursene for produktive, etablerte gruveselskaper betydelig. Når en gruve er i drift og produserer, er produksjonskostnadene relativt faste og har ikke en tendens til å variere med markedsprisen på det utvinnede metallet. Siden økninger i markedsprisen på utvunnet malm vanligvis ikke øker produksjonskostnadene, går fordelen med økte markedspriser vanligvis direkte til et gruveselskaps bunnlinje

netto fortjeneste. Når markedsprisen på metaller stiger, stiger aksjekursene i gruveselskaper ofte eksponentielt i sammenligning. En 20% økning i gullprisen kan oversette til en 50% økning i aksjekursen for et gullgruveselskap.

Driftskostnadseffektivitet er nøkkelen til et gruveselskaps lønnsomhet og til slutt til aksjekursen. Gruveselskaper må gjøre store investeringer å finne, utvikle og bringe en gruve produktivt online, en prosess som normalt tar fem til ti år. Dette krever nøye planlegging og styring av utgifter. Det er mange faktorer involvert, og kostnadene kan variere mye for noen av dem. Kostnadene ved gruvedrift inkluderer å ansette riktige geologer for å identifisere og vurdere malmforekomster, og bygge det nødvendige infrastruktur å gi tilgang til gruveområdet, forhandle med myndigheter og forhandle om lønnskostnader. Når en gruve er online og produserer, er det fortsatt nødvendig med forsiktig kostnadsstyring; Selskapet må kanskje tåle konjunkturendringer i råvarepriser som det ikke har kontroll over. Gruveselskaper må opprettholde driftsgruver selv under nedgang i råvarepriser, siden det ofte er uoverkommelig å gå gjennom prosessen med å stenge og deretter åpne en gruve igjen. Betydelige forbedringer i kostnadseffektiv produksjon kan øke lønnsomheten til et gruveselskap sterkt. First Majestic Silver (AG) har tjent på å kunne redusere produksjonskostnadene med omtrent 50 millioner dollar uten å redusere produksjonsnivået vesentlig.

Markedsføring av aksjene og tiltrekning av nye investorer er av største betydning for junior gruveselskaper. Evnen til å lage en god historie om deres framtidsutsikter og å formidle denne historien til investorer er avgjørende for gruveselskapers overlevelse fortsatt i lete- og utviklingsfasen, fordi de nesten helt er avhengige av investorer for å finansiere sine operasjoner. En annen sentral komponent er selskapets evne til å skaffe gunstig langsiktig finansiering.