Hvordan 'buffer' ETFer kan dempe et stort marked

Et nytt børshandlet fond (ETF) produkt som lover å begrense investortap, blir stadig mer populært blant et økt marked volatilitet og økende frykt for en svekket global økonomi. Buffer-ETFer, også kjent som definierte utfall-ETFer, gir investorer en buffer mot markedstap i bytte mot et tak på hvor mye investorer kan tjene på markedsgevinster, og de ser tilstrømninger selv om andre typer amerikanske aksjefond lider store utstrømninger, i følge Barrons.

Tre slike fond, alle tilbudt av Innovator Capital Management, og som spore prisytelsen i S&P 500 -indeksen, inkluderer Innovator S&P 500 Buffer ETF (BJUN), Innovator S&P 500 Power Buffer ETF (PJUN), og Innovator S&P 500 Ultra Buffer ETF (UJUN). For investorer som ønsker eksponering mot fremvoksende markeder, tilbyr Innovator også MSCI Emerging Markets Power Buffer ETF (EJUL).

Hva det betyr for investorer

For investorer som leter etter aksjelignende gevinster, men ønsker å beskytte seg mot negative sider, spesielt i et mer ustabilt miljø, passer buffer-ETFer til den nisjen. Avveiningen til fordel for beskyttelse er imidlertid aksept av en grense for potensielle gevinster. Større buffere mot tap har tilsvarende lavere grenser for gevinster.

For eksempel gir Innovators “Buffer ETF” beskyttelse mot de første 9% av tapene på S&P 500, men øker gevinsten til 16,45% (eller 15,66% netto av kostnad-forhold gebyr på 0,79%). Hvis S&P 500 mister 12%, er det totale tapet for investoren bare 3%, mens de andre 9%blir absorbert av ETFs innebygde buffer. Men maksimum opp ned tilgjengelig for investorer er 16,45%.

"Power Buffer" -strategien gir beskyttelse mot tap på opptil 15%, men takter gevinster på det nedre terskelnivået på 10,52% bruttofortjeneste (9,73% netto avgifter). Innovators “Ultra Buffer ETF” tilbyr en buffer i rekkevidde, som beskytter mot tap større enn 5%, men mindre enn 35%. Oppsiden er 10,26% brutto (9,47% netto avgifter).

"Vi ser virkelig god deltakelse på den første dagen av et nytt tilbud, så vi vet at det er en oppdemt etterspørsel og folk venter på å bli involvert når en ny ETF tilbys," sier Innovator administrerende direktør Bruce Bond fortalte ETF.com tilbake i juni da det rullet ut treet “Buffer” ETF -er som sporer S&P 500 tilbake i juni. "Vi prøver å gjøre det så enkelt og greit for investorer som mulig."

For investorer er det viktig å innse at bufferen og taket er satt på fondets utgivelsesdato for en ettårsperiode, kjent som utfallsperioden. Dermed er tidspunktet for investeringen viktig. Enhver investering i en buffer -ETF som skjer etter at den sporede indeksen beveger seg bort fra den opprinnelige startverdien i begynnelsen av utfallsperioden vil ha en annen effektiv buffer og tak enn det som er annonsert.

Innovator, for tiden den eneste leverandøren av buffer -ETFer, introduserte først midlene i august 2018, og siden den gang har de samlet opp 1,38 milliarder dollar i eiendeler. I august i år så disse ETFene en nettoinnstrømning på $ 159 millioner, mens andre typer amerikanske aksjefond så utganger på $ 19,8 milliarder blant bekymringer over helse i den globale økonomien. I det nåværende økonomiske klimaet ønsker mange investorer velkommen til strukturerte fond som har innebygde sikringsmekanismer.

Ser fremover

Men til tross for den siste optimismen, er noen formuesforvaltere skeptiske. "Hvis investorer opprettholder langsiktige horisonter, tyder historiske data på at diversifiserte porteføljer av aksjer har liten risiko ved siden av og har mesteparten av tiden overbevisende avkastning, sier Michael Chasnoff, administrerende direktør og grunnlegger av formuesforvaltningsfirmaet Truepoint Wealth Counsel. "Gitt at nedadgående risiko er begrenset over tid, er behovet for å sikre denne risikoen og betale for den unødvendig."