Managed Futures Account Defined

Hva er en Managed Futures -konto?

En administrert futures -konto er en type alternativ investering kjøretøy. Det er lignende i struktur til a aksjefond, bortsett fra at det fokuserer på terminkontrakter og annen derivat Produkter.

I USA er leverandører av administrerte futures -kontoer regulert av Commodity Futures Trading Commission (CFTC) samt National Futures Association (NFA).

Forstå Managed Futures Accounts

Administrerte terminkontoer er investeringsmidler som har posisjoner i derivater, for eksempel råvarefutures, Aksjeoppsjoner, og rentebytteavtaler. I motsetning til mer vanlige investeringsfond, er det tillatt å bruke administrerte futureskontoer

pressmiddel i sine transaksjoner og kan også ta begge lang og kort posisjoner i verdipapirene de handler.

På grunn av dette ekstra kompleksitetsnivået, administreres futures -kontoer av spesialiserte investeringsforvaltere Varehandelsrådgivere (CTA). Disse fagpersonene har spesielle betegnelser som gir dem mulighet til å handle med derivater. Selv om CTA vanligvis handler på vegne av individuelle kunder, andre investeringsforvaltere- kjent som Råvarebassengoperatører (CPOer)- invester i derivater på vegne av en stor gruppe, eller "pool", av investorer.

Både CTA og CPO er pålagt å registrere seg hos CFTC før de godtar kundenes midler. I tillegg må de bestå omfattende FBI -bakgrunnskontroller og arkivere løpende opplysningsdokumenter samt årlig revisjon regnskap. Disse økonomiske opplysningene blir deretter gjennomgått av NFA, den nasjonale selvregulerende organisasjon (SRO) fra den amerikanske derivatindustrien.

Tilhengere av administrerte futures -kontoer hevder at de kan redusere porteføljen volatilitet og tilby større kapitaleffektivitet på grunn av den innflytelsen de tillater. Fordi administrerte futures -kontoer kan inneholde både lange og korte posisjoner, kan de dessuten gjøre det mulig for investorer å generere fortjeneste i begge oksen eller bjørn markeder. Til slutt kan derivatinvesteringer gi høye nivåer av diversifisering gjennom eksponering mot markedssektorer, for eksempel varer, valutaer og andre finansielle instrumenter.

Detractors, derimot, siterer den relative mangelen på langsiktige resultatdata på managed futures-kontoer og de relativt høye gebyrene som disse kontoene ofte medfører. Vanligvis er disse gebyrene sammenlignbare med hedgefond industrien, der "2 og 20"gebyrstruktur (2% gebyr for forvaltning av eiendeler kombinert med 20% resultatgebyr) er vanlig.

Eksempel i virkeligheten på en Managed Futures -konto

Managed futures kontoer har opplevd økt institusjonell bruk de siste årene. I første kvartal 2018 ble totale midler forvaltet av CTA -industrien rapportert til 367,3 milliarder dollar, ifølge tall publisert av Barclay Hedge Fund.

Globalt er det vanskelig å overvurdere hvor store derivatmarkedene har blitt. Ifølge data fra Bank for International Settlements (BIS), totalen teoretisk verdi av derivatkontrakter over hele verden er over $ 500 billioner, eller over seks ganger hele verden bruttonasjonalprodukt (BNP).

Med det i bakhodet er det neppe overraskende at et økende antall investorer jakter på investeringsmuligheter innenfor derivatmarkedet.