Hvordan renter påvirker de amerikanske markedene

Endringer i renter kan ha både positive og negative effekter på markedene. Sentralbanker endrer ofte målrenten som svar på økonomisk aktivitet: å øke renten når økonomien er altfor sterk, og senke rentene når økonomien er svak.

I USA, når Federal Reserve Board (Fed) endrer renten som banker låner penger til, dette har en ringvirkende effekt i hele økonomien. Nedenfor vil vi undersøke hvordan renter kan ha effekt på økonomien som helhet, aksjen og obligasjonsmarkeder, inflasjon, og lavkonjunkturer.

Hvordan renter påvirker utgifter

Med hvert lån er det en viss sannsynlighet for at låntakeren ikke vil betale tilbake pengene. For å kompensere långivere for denne risikoen må det være en belønning:

renter. Renter er mengden penger som långivere tjener når de tar et lån som låntakeren betaler tilbake, og renten er prosentandelen av lånebeløpet som utlåner gebyrer for å låne ut penger.

Eksistensen av renter gjør at låntakere kan bruke penger umiddelbart, i stedet for å vente på å spare penger for å gjøre et kjøp. De senke renten, jo mer villige mennesker er til å låne penger for å gjøre store kjøp, for eksempel hus eller biler. Når forbrukere betale mindre i renter, dette gir dem mer penger å bruke, noe som kan skape ringvirkninger av økte utgifter i hele økonomien. Bedrifter og bønder har også fordeler av lavere renter, da det oppmuntrer dem til å kjøpe store utstyr på grunn av de lave lånekostnadene. Dette skaper en situasjon der produksjon og produktivitet øke.

Motsatt betyr høyere renter at forbrukerne ikke har så mye disponibel inntekt og må kutte ned på utgiftene. Når høyere renter er kombinert med økte utlånsstandarder, gir banker færre lån. Dette påvirker ikke bare forbrukere, men også bedrifter og bønder, som kutter ned på utgifter til nytt utstyr, og dermed reduserer produktiviteten eller reduserer antall ansatte. De strammere utlånsstandardene betyr også at forbrukerne vil kutte i utgiftene, og dette vil påvirke mange virksomheters bunnlinjer.

Effekten av renter på inflasjon og lavkonjunkturer

Når rentene stiger eller faller, hører du ofte om føderale rentesatser. Dette er renten som banker bruker til å låne hverandre penger. Den kan endres daglig, og fordi denne rentebevegelsen påvirker alle andre lånerenter, brukes den som en indikator for å vise om renten stiger eller faller.

Disse endringene kan påvirke både inflasjon og lavkonjunkturer. Inflasjon refererer til stigningen i prisen på varer og tjenester over tid. Det er resultatet av en sterk og sunn økonomi. Imidlertid, hvis inflasjonen holdes ukontrollert, kan det føre til et betydelig tap på kjøpekraft.

For å holde inflasjonen håndterbar, ser Fed inflasjonsindikatorer som Forbrukerprisindeks (KPI) og Produsentprisindeks (PPI). Når disse indikatorene begynner å stige mer enn 2% –3% i året, vil Fed øke føderale midler rate for å beholde stigende priser under kontroll. Fordi høyere renter betyr høyere lånekostnader, vil folk til slutt begynne å bruke mindre. Etterspørselen etter varer og tjenester vil da falle, noe som vil føre til at inflasjonen faller.

Et godt eksempel på dette skjedde mellom 1980 og 1981. Inflasjonen var på 14% og Fed økte renten til 19%. Dette forårsaket en alvorlig lavkonjunktur, men det satte en stopper for den spirale inflasjonen som landet så. Omvendt kan fallende renter føre til at nedgangstider slutter. Når Fed senker føderale rentesatser, blir det billigere å låne penger; dette lokker folk til å begynne å bruke igjen.

Et godt eksempel på dette skjedde i 2002 da Fed reduserte renten til føderale midler til 1,25%. Dette bidro sterkt til at økonomien kom seg i 2003. Ved å heve og senke renten til føderale midler kan Fed forhindre løpende inflasjon og redusere alvorlighetsgraden av lavkonjunkturer.

Hvordan renter påvirker amerikanske aksjer og obligasjonsmarkeder

Investorer har et stort utvalg av investeringsalternativer. Når man sammenligner gjennomsnittet utbytte på en blue-chip lager til renten på a innskuddsbevis (CD) eller utbytte på et U.S. Statsobligasjon (T-obligasjoner), vil investorer ofte velge det alternativet som gir høyest avkastning. Den nåværende føderale fondskursen har en tendens til å bestemme hvordan investorer vil investere pengene sine, ettersom avkastningen på både CDer og T-obligasjoner påvirkes av denne renten.

Stigende eller fallende renter påvirker også forbruker- og forretningspsykologi. Når rentene stiger, vil både bedrifter og forbrukere kutte i utgiftene. Dette vil forårsake inntjening å falle og aksjekursene falle. På den annen side, når renten har falt betydelig, vil forbrukere og bedrifter øke utgiftene, noe som får aksjekursene til å stige.

Renter påvirker også knytte bånd priser. Det er et omvendt forhold mellom obligasjonspriser og renter, noe som betyr at etter hvert som rentene stiger, faller obligasjonsprisene, og når rentene faller, stiger obligasjonsprisene. Jo lengre jo modenhet av knytte bånd, jo mer vil det svinge i forhold til rentene.

En måte regjeringer og bedrifter samler inn penger er ved salg av obligasjoner. Når rentene stiger, blir lånekostnadene dyrere. Dette betyr at etterspørselen etter obligasjoner med lavere avkastning vil falle, noe som får prisen til å falle. Etter hvert som renten faller, blir det lettere å låne penger, og mange selskaper vil utstede nye obligasjoner for å finansiere ekspansjon. Dette vil føre til at etterspørselen etter obligasjoner med høyere avkastning øker, og tvinger obligasjonsprisene høyere. Utstedere av ringbare obligasjoner kan velge å refinansiere ved å ringe sine eksisterende obligasjoner slik at de kan låse en lavere rente.

Bunnlinjen

Renter påvirker økonomien ved å påvirke aksje- og obligasjonsrenter, forbruker- og forretningsutgifter, inflasjon og lavkonjunkturer. Imidlertid er det viktig å forstå at det generelt er et 12-måneders forsinkelse i økonomien, noe som betyr at det vil ta minst 12 måneder før effekten av en eventuell økning eller reduksjon i renten er følte.

Ved å justere føderale fondskurser hjelper Fed med å holde økonomien i balanse på lang sikt. Å forstå forholdet mellom renter og amerikansk økonomi vil tillate oss å forstå helheten og ta bedre investeringsbeslutninger.