Hvorfor fortsetter prisen på Bitcoin å stige?

Per 16. desember, Bitcoin har økt med omtrent 195% fra år til dato, og toppet $ 23 000, men hva driver denne meteoriske økningen? Årsakene til dens takknemlighet varierer, men Bitcoin har vokst fra det som en gang ble ansett som svindel for mange til noe som har modnet til en levedyktig investering gjort av kjente milliardærinvestorer, store institusjoner og private investorer like. Hvorfor er disse investorene så bullish på Bitcoin, selv etter at det har overgått all-time highs?

Inflasjon og lavere kjøpekraft i dollar

Siden gullstandard ble fjernet i 1971 av Richard Nixon mengden sirkulerende dollar har jevnt økt. Mellom 1975 og like før koronaviruset rammet, har den totale pengemengden økt fra 273,4 milliarder dollar til over 4 billioner dollar 9. mars 2020. Siden den datoen har den totale pengemengden gått fra $ 4 billioner til over $ 6.5 billioner per 30. november 2020, hovedsakelig på grunn av koronavirusrelatert stimulusregninger.

Kongressen er for tiden i samtaler for å vedta en ny stimuleringsregning på nesten 1 billion dollar, som tar sikte på å hjelpe de som lider av koronaviruset. Skulle denne nye stimulusregningen bli vedtatt, vil det bety at rundt 50% av verdens totale tilgang på amerikanske dollar vil ha blitt skrevet ut siden 2020, da koronaviruset begynte.

Selv om det sikkert er mennesker som lider av mangel på jobber og virksomheter som stenger, har økningen i pengemengden betydelige langsiktige implikasjoner for dollarens kjøpekraft.

Stimuleringsutgiftene har fått mange til å frykte langt større inflasjon priser, og med rette. For å sikre seg mot denne inflasjonen har investorer søkt eiendeler som enten opprettholder verdi eller verdsetter i verdi. I løpet av 2020 vil dette søket etter en butikk av verdi eiendel for å sikre seg mot inflasjon har brakt dem til Bitcoin. Hvorfor?

Det er mange eiendeler som regnes som en butikk av verdi. Kanskje er de vanligste eiendelene du tenker på dyrebare metaller som gull eller andre ting som har et begrenset tilbud. Med gull vet vi at det er en knapp ressurs, men vi kan ikke verifisere med full sikkerhet hvor mye som eksisterer. Og selv om det kan virke langt hentet, eksisterer gull utenfor jorden og kan en dag fås via gruvedrift av asteroider etter hvert som teknologien utvikler seg.

Hvorfor dette betyr noe for Bitcoin

Det er her Bitcoin skiller seg ut. Det er skrevet inn i Bitcoins kode hvor mange som noen gang vil eksistere. Vi kan med sikkerhet bekrefte hvor mange som eksisterer nå og hvor mange som vil eksistere i fremtiden. Dette gjør Bitcoin til den eneste eiendelen på planeten som vi kan bevise har en begrenset og fast forsyning.

I Investopedias Express -podcast med sjefredaktør Caleb Silver, Michael Sonnenshein, styremedlem i Gråskala Bitcoin Trust, sa: "Mengden finanspolitisk stimulans som har blitt injisert i systemet i kjølvannet av COVID -pandemien for å stimulere økonomien og få ting til å bevege seg igjen, Jeg tror virkelig har fått investorer til å tenke på hva som utgjør en verdilagring, hva som utgjør en inflasjonssikring og hvordan de skal beskytte sine porteføljer. "

Sonnenshein utdypet ytterligere og sa: “Det er viktig at investorer tenker på det. Og jeg tror mange av dem faktisk tenker på sammenstillingen mellom digitale valutaer, som Bitcoin, som har verifiserbar knapphet og tenke på det i sammenheng med Fiat -valutaer, som amerikanske dollar som tilsynelatende skrives ut ubegrenset. "

En del av Bitcoins prisstigning kan absolutt tilskrives frykten for inflasjon og dens bruk som en sikring mot den. Med ytterligere pengetrykk i horisonten fra stimulanspakker, samt samtaler om studielån tilgivelse fra Biden-administrasjonen, er det rimelig å si at inflasjonen vil fortsette, noe som gjør saken mer verdiskapende.

Halveringen

For å forstå hvorfor Bitcoin har en verifiserbar begrenset grense for mengden, er det viktig å forstå mekanismen som er innebygd i koden, kjent som Halvering. Hver 210.000 blokker som er utvunnet, eller omtrent hvert fjerde år, reduseres belønningen til gruvearbeidere for behandling av Bitcoin -transaksjoner til det halve.

Med andre ord, innebygd i Bitcoin er en syntetisk form for inflasjon fordi en belønning av Bitcoin gitt til en gruvearbeider legger til ny Bitcoin i omløp. Denne inflasjonshastigheten blir halvert hvert fjerde år, og dette vil fortsette til alle 21 millioner Bitcoin slippes ut på markedet. For tiden er det 18,5 millioner Bitcoins i omløp, eller omtrent 88,4% av Bitcoins totale forsyning. Hvorfor er dette viktig?

Som diskutert før senker den stigende inflasjonen og den økende mengden amerikanske dollar verdien over tid. Med gull er det en noe jevn hastighet på nytt gull som utvinnes fra jorden hvert år, noe som holder inflasjonsraten relativt konsistent.

Med Bitcoin øker hver halvering eiendelens lager-til-strøm-forhold. Et lager-til-flyt-forhold betyr at den nåværende tilgjengelige aksjen som sirkulerer i markedet i forhold til at den nyflytende aksjen legges til sirkulasjon hvert år. Fordi vi vet at lager-til-strøm-forholdet, eller nåværende sirkulasjon i forhold til ny forsyning, hvert fjerde år dobler seg, kan denne metrikken plottes inn i fremtiden.

Siden oppstarten av Bitcoin har prisen fulgt ekstremt nær det voksende lager-til-strøm-forholdet. Hver halvering av Bitcoin har opplevd et massivt oksemarked som absolutt har knust sin tidligere høyde noensinne.

Den første halveringen, som skjedde i november 2012, økte fra omtrent $ 12 til nesten $ 1.150 i løpet av et år. Den andre Bitcoin -halveringen skjedde i juli 2016. Prisen ved den halveringen var omtrent $ 650, og innen 17. desember 2017 hadde Bitcoins pris steget til i underkant av $ 20 000. Prisen falt deretter i løpet av et år fra denne toppen ned til rundt $ 3200, en pris nesten 400% høyere enn prisen før halvering. Bitcoins tredje hadde nettopp skjedd 11. mai 2020, og prisen har siden økt med nesten 120%.

Bitcoins prisøkning kan også tilskrives lager-til-strøm-forholdet og deflasjon. Skulle Bitcoin fortsette på denne banen som den har gjort tidligere, ser investorer på betydelig oppside både i nær og langsiktig fremtid. Teoretisk sett kan denne prisen stige til minst $ 100 000 en gang i 2021 basert på lager-til-flyt-modellen vist ovenfor.

Noen investeringsselskaper har spådd Bitcoin -pris basert på disse grunnleggende analysene og knapphetsmodellene. I en lekket CitiFX Technicals analyse Tom Fitzpatrick, administrerende direktør i amerikanske Citibank, ba om en $ 318 000 Bitcoin en gang i 2021. Live på Bloomberg Scott Minerd, Chief Investment Officer i Guggenheim Global ba om $ 400 000 Bitcoin basert på deres "grunnleggende arbeid."

Institusjonell adopsjon

Som diskutert har fortellingen om Bitcoin som en butikk av verdi økt betydelig i 2020, men ikke bare med private investorer. En rekke institusjoner, både offentlige og private, har samlet opp Bitcoin i stedet for å ha kontanter i statskassen.

Nyere investorer inkluderer Square (SQ), MicroStrategy (MSTR), og nå sist forsikringsgiganten MassMutual, blant mange andre. Totalt har 938.098 Bitcoin nå verdsatt i skrivende stund til 19.450.247.760 dollar blitt kjøpt av selskaper, hvorav de fleste har blitt akkumulert i år. Den største akkumulatoren har vært fra Grayscale’s Bitcoin Trust som nå har 546 544 Bitcoin.

Investeringer av denne størrelsen indikerer sterk tillit blant disse institusjonelle investorene til at eiendelen vil være en god sikring mot inflasjon, samt gi solid prisøkning over tid.

Bortsett fra at selskaper kjøper Bitcoin, begynner mange selskaper nå å tilby tjenester for dem. PayPal (PYPL), for eksempel, har besluttet å tillate kryptotilgang til over 360 millioner aktive brukere. Fidelity Digital Assets, som ble lansert i oktober 2018, har levert forvaringstjenester for kryptokurver en stund, men de lar nå kundene pantsette bitcoin som sikkerhet i en transaksjon. CBOE og CME Group (CME) planlegger å lansere kryptovaluta -produkter neste år. Antall banker, meglerforhandlere og andre institusjoner som ønsker å legge til slike produkter er for mange til å nevne, men i samme slik at et selskap må ha tillit til en investering, må det også ha tillit til at produktene de selger har verdi.

Sentralbanker og myndigheter rundt om i verden vurderer nå også potensialet til en sentralbanks digitale valuta (CBDC). Selv om dette ikke er kryptokurver da de ikke er desentralisert, og kjernekontrollen over tilbud og regler er i bankenes hender eller regjeringer, viser de fremdeles regjeringens anerkjennelse av nødvendigheten av et mer avansert betalingssystem enn papirkontanter gir. Dette gir ytterligere fortjeneste til begrepet kryptokurver og deres bekvemmelighet generelt.

Modenhet

Fra den første primære bruken som en metode for å kjøpe medisiner på nettet til et nytt pengemedium som gir beviselig knapphet og ultimate åpenhet med sine uforanderlig storbok, Bitcoin har kommet langt siden utgivelsen i 2009. Selv etter innsikten at Bitcoin og blockchain -teknologien kan brukes til mye mer enn bare silkeveien, var det fremdeles nesten umulig for en gjennomsnittlig person å engasjere seg tidligere år. Lommebøker, nøkler, sentraler, på-rampen var forvirrende og komplisert.

I dag er tilgangen lettere enn noensinne. Lisensiert og regulert utvekslinger som er enkle å bruke er mange i USA. Forvaringstjenester fra eldre finansinstitusjoner som folk er vant til, er tilgjengelige for de mindre teknologikyndige. Derivater og blockchain-relaterte ETFer tillate de som er interessert i å investere, men redde for volatilitet å bli involvert. Antall steder som Bitcoin og andre kryptokurver godtas som betaling vokser raskt.

I Investopedias Express -podcast sa Grayscale Sonnenshein "markedet i dag har nettopp utviklet seg så mye mer fra der vi var den gang (topp 2017), har vi virkelig sett utviklingen av tosidige markedsderivater, utlån og låne futures markeder. Det er bare et mye mer robust 24-timers tosidig marked som begynner å virke mer og mer modent for hver dag som går. ”

Sammen med alt dette, viser tilliten til store institusjonelle aktører både tilbudet av kryptorelaterte produkter og åpenbare investeringer i Bitcoin. 99 Bitcoins, et nettsted som teller antall ganger en artikkel har erklært Bitcoin som død, og nå teller Bitcoin på 386 dødsfall, med det siste dødsfallet 18. november 2020 og det eldste dødsfallet 15. oktober, 2010. Med Bitcoin som har smadret gjennom sin all-time high og har mer infrastruktur og institusjonelle investeringer enn noensinne, ser det ikke ut til å gå noen vei.