Tesla (TSLA) blir en del av S&P 500 i desember

Julen kommer tidlig for Elon Musk, ettersom det har blitt kunngjort at Tesla, Inc. (TSLA) blir med på S&P 500 på des. 21. Dette er et viktig øyeblikk for selskapet, og det blir spunnet som både en validering av Musks teknologi og erkjennelse av at elektriske kjøretøyer (EV) vil være fremtiden. Vi ser på hva dette kan bety for nåværende og fremtidige Tesla -investorer.

Betydningen av å bli med i S&P

Inkludering i en indeks handler ikke bare om prestisje - det er en håndgripelig markedsreaksjon som følger med. Tesla -aksjen er opp omtrent 19% på nyhetene, og det er en ytterligere forventning om å kjøpe en gang indekssporingsfond oppdatere sine S & P -beholdninger. Dette er positive nyheter for Tesla -investorer og kanskje et tegn på at selskapet endelig går over til å bli en mer tradisjonell bilprodusent i den forstand at det kommer til å tjene penger på å selge biler i stedet for regulatoriske kreditter (selv om kreditter fremdeles spiller en rolle i overskudd).

For å komme til dette punktet måtte Tesla bokføre fire fjerdedeler av overskuddet, et kriterium introdusert av S&P utvalgskomiteen etter inkluderingen av Yahoo Inc. i desember 1999, like før internettboble briste. Tesla har klart fem før inkludering, og signaliserer kanskje en motvilje fra S & P -komiteens side. Mer enn noen få markedsundersøkelser har pekt på den bekymringsfulle symmetrien mellom Yahoos og Telsas oppføringer i S&P.

Teslas uvirkelige verdsettelse

Tesla er et teknisk selskap for alle formål, til tross for at det er bilprodusent. Tesla handler for tiden på en etterfølgende P/E -forhold på over 900 og fremover P/E -forhold på over 120. Selv med nyvunnet lønnsomhet har markedet løpt Tesla utrolig mye. Selskapet har en markedsverdi på 460 milliarder dollar - mer enn flere av verdens tre største bilprodusenter til sammen.

Dette er vanskelig å kreditere, ettersom Tesla ennå ikke har solgt 500 000 biler i løpet av et år, selv om det er på farten å treffe det merket i år. Toyota Motor Corporation (TM), for eksempel, solgte over 830 000 Toyota-biler i september (i det kommende året) og vil sannsynligvis selge flere av sine Daihatsu-underlinjer av biler i år enn Musk selger Teslas.Toyota handler med P/E -forhold på 14 og har en markedsverdi på under 200 milliarder dollar.

Vi kan snakke om at Toyota-til-Tesla-sammenligningen er epler-mot-appelsiner gitt Teslas teknologiselskap verdsettelse, men det fjerner ikke spørsmålet om hvordan Tesla selskapet noen gang vil hente Tesla lager. Dette er enda verre fordi en hel haug med passive investorer kommer til å ta tak i denne raketten om de vil eller ikke gjennom børshandlede midler (ETFer) som sporer S&P 500.

Videre oppfører markedet seg som Tesla har den eneste kontrollen over en elektrisk bilfremtid. Det kan ha vært sant tidligere, og selskapet kan ha kanten på batteriteknologi, men alt andre globale bilprodusenter har EV -er planlagt eller allerede på markedet, og de går raskt igjen opp. Gitt deres store, velutviklede tilbud og salgsnettverk, er det vanskelig å forestille seg at de etablerte bilprodusentene vil forbli langt bak for alltid. (For mer, sjekk ut 6 største risikoene ved å investere i Tesla -aksjer.)

Bunnlinjen

Det er mange flotte ting å si om Tesla, fra den ble inkludert som den største nye S&P 500 noensinne medlem i visjonen til Musk om å flytte nålen på elbiler som en transportmodus for mindre utslippsintensive framtid. Det ville være lettere å fokusere på disse tingene hvis Tesla ikke brenner gjennom stratosfæren om hva en rimelig verdivurdering for en nyskapende, mellomstor bilprodusent burde være. Uansett hvor stor tro du legger på Musk, er det vanskelig å se hvordan Tesla vil leve opp til verdsettelsen på nær, mellomlang eller til og med lang sikt.