Hva betyr slutten av kvartalet for porteføljeforvaltning?
"Kvartalets slutt" refererer til avslutningen på en av fire spesifikke tremånedersperioder på den finansielle kalenderen. De fire kvarter slutt i mars, eller 1. kvartal; Juni eller 2. kvartal; September, eller 3. kvartal; og desember, eller 4. kvartal. Dette regnes som viktige tider for investorer. Mange bedrifter, analytikere, offentlige etater og Federal Reserve gi ut viktige nye data om ulike markeder eller økonomiske indikatorer på slutten av et kvartal.
Securities and Exchange Commission (SEC) krever at alle offentlige selskaper utsteder kvartalsrapporter og legger inn kvartalsregnskap.
Det er en utbredt tro på finansielle kretser at hedgefond, pensjonskasser og forsikringsselskaper alltid balanserer porteføljene sine på slutten av hvert kvartal. Selv om det aldri har blitt fremlagt bevis eller bevis for å bekrefte denne praksisen eller dens utbredelse, forsterker selve ideen begrepet at slutten av et kvartal er betydelig.
Selv om store finansaktører ikke alltid balanserer på nytt ved slutten av kvartalene, bruker mange investorer denne tiden til å revurdere sine egne
porteføljeforvaltning, endre hvilke eiendeler som består av porteføljen eller sette nye porteføljemål. Det er ikke bare en god idé for investorer å overvåke sine investeringer fra tid til annen, men det er sjelden at så mye ny og praktisk informasjon slippes som i slutten av et kvartal.Ombalansere en portefølje
Rebalansering innebærer periodisk salg og kjøp av eiendeler i en portefølje for å opprettholde et målforhold. Tenk på en investor som ønsker at porteføljen hans skal bestå av 50% vekstaksjer, 25% inntektsaksjer og 25% obligasjoner. Hvis vekstaksjene i 1. kvartal overgår de andre investeringene vesentlig, kan investoren bestemme seg for det selge noen vekstaksjer eller kjøpe flere inntektsaksjer og obligasjoner for å bringe porteføljen tilbake til 50-25-25 dele.
viktige takeaways
- Slutten på tremånedersperioden kjent som et finansielt kvartal regnes som en viktig tid for investorer.
- Selskaper, finansanalytikere og offentlige etater (inkludert Fed) publiserer alle rapporter og kritiske data ved utgangen av et kvartal.
- Både private og institusjonelle investorer bruker ofte slutten av et kvartal til å revurdere og balansere porteføljene sine.
Tradisjonell rebalansering innebærer å handle gevinsten med godt utførende eiendeler, ved å selge høyt, for mer lavpresterende eiendeler, ved å kjøpe lavt, på slutten av hvert kvartal. Teoretisk sett tjener dette til å beskytte en portefølje mot å bli for eksponert eller for langt unna den opprinnelige strategien. Å knytte rebalanser til slutten av kvartalene er imidlertid avhengig av vilkårlige kalenderhendelser som kanskje ikke sammenfaller med markedsbevegelser. Likevel forårsaker sammenløpet av nye rapporter som dukker opp på slutten av kvartalene vanligvis markedsreaksjoner og bør være bekymret for de fleste deltakerne.
Institusjonelle investorer og rebalansering
Det er ikke bare individuelle investorer som vurderer å gjøre porteføljeskift på slutten av kvartalene. Porteføljeforvaltning er også viktig for institusjonelle investorer, som aksjefond og børshandlede fond, eller ETFer.
Det er to former for fondsporteføljeforvaltning: aktiv og passiv. Passive fond knytter vanligvis porteføljene sine til markedsindekser og innebærer færre endringer i bytte mot lavere forvaltningsgebyrer. Slutten av et kvartal er mindre signifikant for denne typen midler, men hvis deres referanseindekser endres på dette tidspunktet, vil de også.
Aktive fond har en forvalter eller et team av forvaltere som tar en mer proaktiv tilnærming for å slå markedsgjennomsnittlig avkastning. Disse midlene kan være ganske aktive i slutten av kvartalene, spesielt hvis porteføljene må justeres for å oppfylle deres tidligere angitte mål og strategier.