Robinhood IPO: HOOD vil bli notert på Nasdaq

Robinhood IPO Detaljer

Robinhood Markets Inc. er en online megler selskap med en aksje- og investeringsapp rettet mot yngre private investorer. Selskapet, en tidlig bruker av nullkommisjoner, søkte om børsnotering (IPO), sender inn en S-1 registreringsskjema til Securities and Exchange Commission (SEC) 1. juli 2021. Robinhood sendte tidligere en konfidensiell børsnotering 23. mars 2021.

28. juli 2021 solgte Robinhood aksjer i børsnoteringen til $ 38 per aksje i forkant av sin offentlige debut på Nasdaq 29. juli, og samlet inn nesten 2 milliarder dollar. Selskapet, som vil handle under ticker -symbolet HOOD, solgte 52,4 millioner aksjer til en verdi av 32 milliarder dollar, noe som var litt lavere enn forventet.

En konfidensiell børsnotering tillater et selskap å sende et første utkast til S-1 til SEC, som bare trenger å bli offentliggjort 15 dager før reklame roadshow eller, hvis det ikke er noen roadshow, 15 dager før børsnoteringen. Fordelen med å arkivere konfidensielt er at selskapet har mer kontroll over børsnoteringsdatoen og kan gjøre endringer i sin børsnotering uten å måtte administrere PR.

19. juli 2021 ga Robinhood ut en endring i S-1-skjemaet som kunngjorde at den ville selge 52,4 millioner aksjer og dens grunnleggere og finansdirektør ville selge ytterligere 2,6 millioner, til sammen 55 millioner aksjer. Det inkluderer også en greenshoe alternativ for 5,5 millioner ekstra aksjer.

Robinhoods eponymiske app lar brukerne handle over 5000 aksjer og syv kryptokurver på plattformen. I tillegg kan brukerne handle inn American Depository Receipts (ADRs) for 650 globalt noterte selskaper og opsjonskontrakter for aksjer notert på amerikanske børser og børshandlede fond (ETFer).

Robinhood Founding and History

Robinhood ble grunnlagt i 2013 av Stanford -kandidatene Vlad Tenev og Baiju Bhatt. Duoen hadde tidligere erfaring på Wall Street før han lanserte Robinhood, etter å ha grunnlagt Celeris, et handelsteknologifirma, og Chronos Research, som solgte fintech -programvare til investeringer banker.

Robinhood -appen ble lansert i april 2013 som en app for sporing av aksjer, i et forsøk på å lage en tilsvarende Yahoo Finance for mobile enheter.Yahoo og Google Finance ble mobile og presset Robinhood ut av plassen, så Robinhood hentet inn 16 millioner dollar fra kjente venturekapitalister, inkludert Andreessen Horowitz og Ribbit Capital, og svingte til å bli en megler.

Robinhood som vi nå kjenner, ble formelt lansert i Apples App Store i desember. 2014. Siden den gang har den vokst i popularitet og dens månedlig aktiv bruker (MAU) basen har utvidet seg til omtrent 17,7 millioner per 31. mars 2021.

Robinhood har vært mye i nyhetene i 2021 på grunn av sin popularitet blant private investorer som utførte GameStop kort klemme. Økt handelsaktivitet på plattformen førte imidlertid til økende etterspørsel etter margin og appen stoppet handelsaktiviteten for GameStops aksjer på plattformen. Selskapet ble også tvunget til å skaffe ytterligere kapital fra investorer for å oppfylle kapitalkravene.

Denne hendelsen brakte Robinhood under kritikk og regulatorisk granskning, og dens administrerende direktør og medstifter Vlad Tenev måtte vitne før kongressen angående Robinhoods rolle i striden.

Robinhood Company Financials

Robinhood er en kommisjon-fri megling, noe som betyr at brukerne ikke trenger å betale gebyrer for å handle aksjer på plattformen. Handelshonorar har vært den tradisjonelle måten meglere tjente penger på; i mangel av disse gebyrene, har Robinhood måttet finne andre måter å generere inntekter på.

Robinhoods største inntektskilde er fra en praksis som kalles betaling for ordreflyt (PFOF). PFOF refererer til penger som meglerhus mottar for å lede sine kunders handler til bestemte markedsmakere. Markedsførere er selskaper som matcher kjøpere og selgere av aksjer eller andre verdipapirer. De tjener penger ved å sette forskjellen mellom hvor mye kjøperen av en aksje betaler for aksjen og hvor mye selgeren selger den for. For å sikre at det alltid er kjøpere og selgere som skal matche, betaler de meglere som Robinhood for å sende bestillinger til dem.

Meglerhus er forpliktet til å finne beste utførelse handler for sine kunder, først og fremst betyr det at de prøver å få den beste prisen for handler gjort på den mest rettidige måten. PFOF presenterer muligheten for interessekonflikter, fordi en megler kan bli betalt mer for å sende bestillinger til en market maker som vil gi dårligere priser til sine kunder. Robinhood sier at det fortsatt får best mulig utførelse for kundene sine, og skriver på nettstedet at betalinger fra markedsførere "ikke blir vurdert når meglerordrene blir dirigert."

I det nylig innsendte S-1-skjemaet ga Robinhood økonomiske resultater for 1. kvartal i regnskapsåret 2021, som endte 31. mars 2021, og resultater for FY 2020, som endte desember. 31, 2020. Selskapet genererte 522,2 millioner dollar i omsetning i 1. kvartal i 2021, mer enn firedobling av en år-over-år (YOY) basis. Robinhoods nettotap ballonet imidlertid og økte til 1,4 milliarder dollar i første kvartal 2021 fra 52,5 millioner dollar i første kvartal 2020. For regnskapsåret 2020 økte årlig omsetning 245,5% til $ 958,8 millioner, noe som hjalp selskapet med å generere en nettoinntekt på $ 7,4 millioner sammenlignet med et netto tap på $ 106,6 millioner året før.

Nesten 81% av Robinhoods inntekter i 1. kvartal FY 2021 var transaksjonsbaserte inntekter, generert fra PFOF, inkludert det selskapet kaller "Transaction Rebates" på kryptovalutahandel. Omtrent 12% av den totale inntekten var fra renter, enten belastet på marginkontoer eller fra å sette kunders uinvesterte kontanter på bankkontoer og beholde renter. Til slutt ble nesten 8% generert fra andre kilder, for eksempel abonnementer på Robinhoods premium gullmedlemskap, som lar brukerne handle på margin.

Robinhoods netto kumulative finansierte kontoer, en nøkkelmåling som måler antall kontoer som brukerne har gjorde et første innskudd eller pengeoverføring i løpet av en bestemt periode, økte 150% YOY til 18 millioner i Q1 FY 2021. Selskapets totalt bokført verdi, var forskjellen mellom eiendelene og gjeldene ved utgangen av første kvartal 6,2 milliarder dollar. Total kontanter og kontantekvivalenter på Robinhoods balanse ved utgangen av kvartalet var 4,8 milliarder dollar.

19. juli 2021 ga Robinhood ut foreløpig estimert finansiell informasjon for kvartalet som slutter 30. juni 2021. Siden de var foreløpige, ble alle tall gitt som estimerte områder. Robinhoods inntekter var mellom $ 546 millioner til $ 574 millioner, nettotapet var mellom -$ 537 millioner og -$ 487 millioner, og det estimerte antallet netto kumulative finansierte kontoer var 22,5 millioner. Hvis estimatet er riktig, vil det være en betydelig økning selv i forhold til Q1 -tallene, langt mindre YOY -tallene. Imidlertid er det uklart hvor mye av boostet som er en midlertidig stigning på grunn av populariteten til handel med meme-aksjer eller en langsiktig trend.

Robinhood Key Financials
1. kvartal 2021	Q1 FY 2020
Inntekt ($ M)	522.2	127.6
Netto tap ($ M)	1,444.8	52.5
Netto kumulative finansierte kontoer (M)	18	7.2

^{Kilde: Robinhood S-1}

Hvor mye er Robinhood verdt?

I følge den online offentlige databasen Crunchbase har Robinhood samlet inn totalt 5,6 milliarder dollar fra investorer over 24 finansieringsrunder. Den siste runden februar. 1, 2021 samlet inn 2,4 milliarder dollar. Robinhood ble verdsatt til 40 milliarder dollar ved finansieringsrunden i februar, vesentlig høyere enn verdsettelsen på 11,7 milliarder dollar fra september. 2020 runde. Blant de største støttespillerne er Kleiner Perkins, Andreessen Horowitz og Google Ventures.

Robinhoods grunnleggere, Tenev og Bhatt, eier henholdsvis 54,4 millioner og 80,2 millioner aksjer. Etter å ha solgt omtrent 1,3 millioner aksjer hver, har de 26,3% og 39% av den totale stemmestyrken over på grunn av deres kontroll over selskapets B-aksjer, som har mye større stemmerett enn vanlig aksjer.

Til en børsnotering på 38 dollar per aksje har Robinhood en verdivurdering på omtrent 32 milliarder dollar.

Ytterligere selskapsdetaljer

En bemerkelsesverdig faktor som kan komplisere Robinhoods børsnotering er det nåværende fokuset fra SEC -leder Gary Gensler på å vurdere PFOF som praksis. Han kunngjorde 9. juni 2021 på en konferanse at SEC undersøkte hvilken rolle markører spiller i strukturen i aksjemarkedet så vel som rollen som PFOF.

Dette er mer fremtredende ettersom Robinhood allerede har hatt problemer for ikke å levere best mulig utførelse på bestillingene. I des. 2020, fant SEC at "Robinhood på en feilaktig måte hevdet på et nettsted FAQ fra oktober 2018 til juni 2019 at utførelseskvaliteten samsvarte med eller slo konkurransenes. [SECs] ordre finner at Robinhood ga dårligere handelspriser ".SEC sa at denne praksisen kostet sine kunder 34,1 millioner dollar, selv når de redegjorde for besparelsene kundene tjente på å ikke måtte betale provisjoner. Selv om Robinhood ikke innrømmet eller nektet SECs søknader, godtok det å betale 65 millioner dollar for å betale siktelsen.

SEC har imidlertid ikke kunngjort noen spesifikke endringer eller reformer basert på denne gjennomgangen.

Bunnlinjen

Nettmeglerfirmaet Robinhood tilbød aksjen Nasdaq -børsen under tickeren "HOOD" for mellom $ 38 per aksje. Selskapet selger oppover 57,9 millioner, mens grunnleggerne og finansdirektøren selger ytterligere 2,6 millioner aksjer mellom dem. Selskapet forventer å skaffe omtrent 2 milliarder dollar fra børsnoteringen, og stige til 2,3 milliarder dollar hvis garantistene benytter seg av greenshoe -alternativet.