Sammenligning av ETF Brutto vs. Netto utgiftsforhold

ETFer, som verdipapirfond, samler investorpenger slik at en profesjonell porteføljeforvalter kan investere disse midlene i en bestemt markedsindeks eller med en bestemt strategi. Disse porteføljeforvalterne må betales for sine tjenester, og andre kostnader må dekkes, inkludert omkostninger, markedsføring og handelsavgifter. Alle disse gebyrene er samlet i fondets utgiftskvote.

Utgiftsforhold

An utgiftsforhold er hva hver investor betaler til et fond på årsbasis for å dekke:

• Årsavgift
• Driftskostnader
instagram viewer
• Administrasjonsgebyrer
• Administrasjonsgebyrer (journalføring, utsending av prospekt, kundeservice, vedlikehold av nettsteder, etc.)
• 12b-1 avgifter (markedsføring og distribusjonskostnader)
• Eiendomsbaserte kostnader

Når du vurderer kostnaden for å eie en ETF, vil du ofte se to tall: brutto og netto utgiftskvote. Disse tallene er begge viktige, men vil inneholde forskjellige kostnader og formidle forskjellig informasjon om fondets relative kostbarhet.

Mange investorer synes det er vanskelig å forstå forskjellen mellom bruttokostnadsforhold og nettokostnadsforhold. Her er hvordan de er forskjellige.

Brutto utgiftsforhold

Bruttokostnadsforhold er prosentandelen av eiendeler som brukes til å forvalte et fond før eventuelle dispensasjoner og refusjon. Derfor er bruttokostnadsforholdet hva aksjonærene ville ha betalt uten disse dispensasjonene og refusjonene. Bruttokostnadsforholdet påvirker bare fondet, ikke de nåværende aksjonærene.

Hvis en børshandlet fond har en 2% bruttokostnadsgrad og en 1% nettokostnadsgrad, indikerer det at 1% av fondets eiendeler brukes til å frafalle gebyrer, refundere utgifter og tilby rabatter. Men er dette bærekraftig? Det er noe du må bestemme ut fra din egen forskning. Når det er sagt, hvis du ser et bruttokostnadsforhold over 4%, bør du være forsiktig.

Netto utgiftsforhold

Netto utgiftskvoten (noen ganger kjent som totalt utgiftsforhold) kommer ut av aksjekursen etter dispensasjoner og refusjon. I noen tilfeller kan et fond ha avtaler om frafall, refusjon eller tilbakebetaling av noen av fondets gebyrer. Dette er ofte tilfellet for nye midler. Et investeringsselskap og dets fondsforvaltere kan bli enige om å frafalle visse avgifter etter lanseringen av et nytt fond for å holde utgiftskvoten lavere for investorer. Det totale utgiftsforholdet representerer gebyrene som belastes fondet etter at eventuelle dispensasjoner, refusjoner og innbetalinger er foretatt. Disse gebyrreduksjonene gjelder vanligvis for en bestemt tidsramme, hvoretter fondet kan pådra seg alle fulle kostnader.

I stedet for hva aksjonærene ville hatt betalt, er nettokostnadsforholdet en faktisk betaling som en prosentandel av forvaltede eiendeler.Det neste utgiftsforholdet vil vanligvis også omfatte handelskostnader som meglerprovisjoner, valutagebyrer og clearingkostnader.

Forståelse for dispensasjoner og refusjoner

Nyere og mindre fond vil vanligvis ha høyere bruttokostnadsforhold fordi de koster mer å drive relativt. Mindre midler vil imidlertid bruke dispensasjoner og refusjon for å tiltrekke seg nye investorer. Tenk på det som en forhandler som driver en kampanje for å få flere kunder inn i butikken. Et annet godt eksempel er et nytt supermarked som kommer til byen og bruker lavere priser i et forsøk på å stjele andel fra et eksisterende merke. Etter flere uker, eller kanskje to til tre måneder, vil supermarkedet heve prisene for å forbedre marginene. Som forhandleren eller supermarkedet, kan reklameperioden for en ETF ende.

Hvis bruttokostnadsforholdet er høyere enn nettokostnadsforholdet, satser du som investor på det eiendeler under forvaltning vil vokse nok til å oppveie disse utgiftene. Hvis det ikke er slik situasjonen utspiller seg på grunn av dårlig ytelse, blir dispensasjoner eliminert. Jo større spredning mellom bruttokostnadsforhold og nettokostnadsforhold, desto mer sannsynlig blir frafall eliminert. Se også etter fristens sluttdato hvis tilgjengelig. I enklere termer, hvis bruttoen er høyere enn netto, øker det oddsen for at fondets utgiftskvote vil bevege seg høyere i fremtiden.

Den gode nyheten er at hvis fondet kan vokse sine eiendeler under forvaltning, blir fondet billigere å forvalte, noe som da senker utgiftsforholdet. Som investor vil dette være fordelaktig fordi høyere utgiftsforhold tærer på fortjenesten din og forverrer tapene dine.

Andre viktige ETF -faktorer

Når du leser om utgiftsforhold, er det nettokostnadsforholdet det blir referert til. Du finner denne informasjonen ved å gå til Yahoo Finance, skriver du inn ETF -tickeren og velger Profil. Derfra ruller du ned til kapitlet Sammendrag. Nedenfor er en oppsummering av fondsoperasjoner. Det er her du finner nettokostnadsforholdet. Hvis utgiftsforholdet er over 0,21%, er det over gjennomsnittlig utgiftsforhold som finnes i hele ETF -universet.Dette betyr ikke at ETF bør kasseres fra investeringshensyn, men det betyr at du må gjøre leksene dine. For eksempel tilbyr en annen ETF som sporer det samme et lavere utgiftsforhold? Du vil også merke årlig omsetning i beholdningen i delen Fonddrift. Hvis den prosentandelen er høy, indikerer det aktiv ledelse og vil vanligvis bety et høyt utgiftsforhold. Passive ETF -er har vanligvis en lav omsetning og et lavt utgiftsforhold på grunn av de lavere overhørte kostnadene.

Utgiftsforhold er viktige, men de er ikke den eneste beregningen du skal se etter når du velger en ETF. Se også på gjennomsnittlig daglig handelsvolum. Hvis det er over 1 million aksjer per dag, så er det det væske, som lar deg enkelt kjøpe og selge. Alt over 100 000 aksjer som omsettes per dag kan være OK, men sjekk bud-spør-spredning for å sikre at det er tett. Ellers kan du bli rammet av skjulte kostnader. For å unngå dette, bruk begrense bestillinger imot markedsordrer.

Hvis du skal handle volatilt utnyttet og omvendte ETFer, så bør du sterkt vurdere å ha en bestemt spillplan for kjøp av aksjer og en slutt strategi. Ellers har den daglige rebalanseringen, høye utgiftskvoter og provisjonsgebyrer potensial til å føre til en betydelig hit.

Bunnlinjen

Som investor betaler du ikke inn bruttokostnadsforholdet på en ETF. Men hvis du ser en stor spredning mellom brutto og netto, kan det indikere høyere utgifter på veien fordi det er mer sannsynlig at dispensasjoner og refusjoner vil bli eliminert. Vær også oppmerksom på andre risikoer knyttet til ETFer, spesielt for de som administreres aktivt.