Bransjer som trives under nedgangstider
Den amerikanske økonomien faller raskt inn i en lavkonjunktur på grunn av den voksende COVID-19-krisen. Siden vi bare vil vite hvilke bransjer som var best i denne lavkonjunkturen når den var over, så vi tilbake til den siste resesjon for litt veiledning. I løpet av 2008, under Stor lavkonjunktur, CNN rapporterte at bare 25 aksjer av S&P 500 hadde positiv avkastning.
Det er mange grunner til at disse aksjene økte, og virkningen av hver økonomisk lavkonjunktur er forskjellig. Å se på hvilke aksjer som gjorde det bra, kan imidlertid fortsatt vise brede mønstre for hva slags aksjer som kan gjøre det bedre i økonomiske nedgangstider.
Viktige takeaways
- På grunn av den underliggende økonomiske trenden og den umiddelbare folkehelsekrisen av COVID-19, faller amerikansk økonomi raskt i lavkonjunktur.
- Historisk sett i nedgangstider klarer noen bransjer seg fortsatt rimelig godt, eller trives til og med på grunn av endrede forbruk og atferdsmønstre.
- Ofte er dette bransjer der etterspørselen er uelastisk for endringer i priser og inntekter - volumet av forbrukernes etterspørsel er relativt stabilt.
- På grunn av de spesifikke omstendighetene i den nåværende nødssituasjonen, kan noen bransjer som vanligvis klarer seg godt i tidligere lavkonjunkturer, bli spesielt hardt rammet akkurat nå, men andre bransjer har godt av det.
Her er de 10 beste aksjene i S&P 500 innen 2008 totalavkastning for å gi deg litt kontekst, og så vil vi dele tingene etter bransje:
| Topp 10 aksjer i S&P 500 etter total avkastning i løpet av 2008 | ||
|---|---|---|
| Firmanavn (ticker) | 1 års totalavkastning | Industri |
| Dollar Tree Inc. (DLTR) | 60.8% | Rabattbutikker |
| Vertex Phamaceuticals Inc. (VRTX) | 30.8% | Bioteknologi |
| H&R Block Inc. (HRB) | 25.8% | Personlige tjenester |
| Amgen Inc. (AMGN) | 24.3% | Legemiddelprodusenter-general |
| Old Dominion Freight Lines Inc. (ODFL) | 23.2% | Lastebil |
| Walmart Inc. (WMT) | 20.0% | Rabattbutikker |
| Edwards Lifesciences Corp. (ÆSJ) | 19.5% | Medisinsk utstyr |
| Ross Stores Inc. (ROST) | 17.6% | Klesbutikk |
| Alaska Air Group Inc. (ALK) | 17.0% | Flyselskaper |
| Hasbro Inc. (HAR) | 16.8% | Fritid |
Kilde: YCharts
Rabattforhandlere
Aksjen som slo alle andre S&P 500-aksjer i løpet av 2008 var Dollar General, som steg mer enn 60% det året, nesten det dobbelte av den nest høyest avkastende aksjen. Faktisk var den eneste bransjen som kom to ganger blant de 10 best utførende aksjene i 2008, lavprisbutikker, med Walmart på sjetteplass.
Dette gir intuitiv mening da lavkonjunkturer reduserer forbrukernes inntekt. Når forbrukerne inntektene går ned, det kan de heller erstatte billigere varer eller kjøp færre varer. Siden det er et minimum av hvor mange stiftvarer som mat og grunnleggende husholdningsartikler du må kjøpe, kan du ikke bare kutte dem fra budsjettet som du kunne med et nytt videospill. Det betyr at du vil slå til for å spare penger på dem billigere alternativer. Som et resultat vil rabattforhandlere sannsynligvis klare seg godt i en lavkonjunktur.
Helsevesen
Hvis du grupperer alle selskaper relatert til helsevesenet, Det er tre i topp 10, enda flere enn rabattforhandlere.
Begrunnelsen bak dette er klar. Du trenger helsehjelp for å leve, og derfor er det mye mindre sannsynlig at du slipper det selv om inntekten din synker. Det tekniske uttrykket for dette er priselastisitet. Ikke alle helseforetak er skapt like, og lavkonjunkturer vil sannsynligvis skade selskapene med mer gjeld og mindre kontantstrøm.
Disse foretakene har mindre evne til å absorbere tap og betjene gjelden sin samtidig. Derfor kan det være klokt å holde seg til aksjer i helsevesenet som har lavt gjeld til egenkapital forhold og unngå oppstart av bioteknologi som fortsatt er i sine tidlige faser.
Essential Industries
Helse, mat, forbrukerstifter og grunnleggende transport er eksempler på relativt uelastiske næringer som kan fungere godt i lavkonjunkturer. De kan også ha nytte av å bli ansett som viktige næringer under folkehelsekrisen.
Mat og restauranter
I likhet med helsehjelp trenger folk mat og kan bare kutte utgiftene på det med så mye. I tillegg til lavprisbutikker som Dollar Tree og Walmart, som er store kjøpmenn, kom flere andre selskaper som lager eller selger mat på listen. De inkluderer matvareselskapet General Mills, Inc., dagligvarekjeden Kroger Co. (KR), og også restaurantkjeder McDonalds Corp. (MCD) og Darden Restaurants, Inc. (DRI) (eiere av Olive Garden og andre uformelle spisekjeder).
Alle disse er relativt rimelige matalternativer, ettersom folk har en tendens til å kjøpe rimelige varer som frokostblandinger og bytte til rimeligere restauranter når de bestiller eller spiser ute.
Frakt og logistikk
Varer må flyttes, lavkonjunktur eller nei. Mens personlige reiser for ferier avtar under lavkonjunkturer, er det fortsatt behov for å flytte varer til lagerhyllene. Old Dominion Freight,Westinghouse Air Brake Technologies (WAB), og C.H. Robinson Worldwide (CHRW) alle hadde positiv avkastning i 2008. Alle disse selskapene flytter enten gods eller lager produkter som hjelper til med å flytte gods, for Westinghouse. Så fraktfirmaer er ofte sikre spill under lavkonjunkturer.
DIY og reparasjoner
Når tider er trange, er en måte å kutte kostnader på å reparere det du eier i stedet for å bytte det ut, og å utføre rutinemessig vedlikehold selv. Det kan være grunnen til den sterke ytelsen fra 2008 fra bildeleforhandleren AutoZone Inc. (AZO), og også fra forhandlere av forbedringer av hjem og hage Tractor Supply Co. (TSCO) og Sherwin-Williams Co. (SHW).
Under en lavkonjunktur er det mer sannsynlig at forbrukere reparerer bilene sine i stedet for å kjøpe en ny, i tillegg til å gjøre oppussing og hagearbeid selv. Med pågående COVID-19-relaterte virksomhetsstengninger, kan DIY-aktiviteter omfatte enda flere bransjer denne gangen.
Spesielle hensyn
På grunn av det unike økonomisk sjokk som COVID-19-pandemien og folkehelserelaterte nedleggelser er tilstede, vil selskapene som gjør det bra i det nåværende miljøet være noe annerledes enn en typisk lavkonjunktur.
For eksempel i mat- og drikkeindustrien har spesielt restauranter allerede sett massive nedleggelser og vilje kamp på kort sikt, men dette kan også gi dem en mulighet til å overgå når restriksjoner er det løftet.
På den annen side selskaper som spesialiserer seg på elektroniske og eksterne tjenester, inkludert mange teknologiselskaper, eller selskaper som produserer alternativer hjemme tradisjonelle varer og tjenester, som hjemmegym og treningsutstyr i DIY -kategorien, har opplevd virksomhetens boom i løpet av denne tiden og kan fortsette fordel. Bedrifter og forbrukere kan nøle med å adoptere sine før-sosiale distanseringsmønstre for arbeid, shopping og livsstil, og noen vil kanskje oppleve at de ganske enkelt foretrekker nye måter å gjøre disse tingene på.
Hjemmeindustri
Selskaper som leverer tjenester som støtter online shopping, arbeidsordninger, telekonferanser og hjemme-erstatninger for tradisjonelle tjenester, har store muligheter akkurat nå.
En annen ting å huske på er at på grunn av den nåværende situasjonens akutte natur, vil offentlige politiske valg ha en enorm innvirkning på hvilke virksomheter og næringer som gjør det bedre eller verre. Bransjer som direkte kan dra fordel av epidemieresponsen eller som kan lykkes med å påvirke seg selv for å bli erklært viktige, vil klare seg bedre enn andre.
Til slutt er det også en mulig trussel å vurdere i form av foreslått overskuddsskatt; virksomheter som utkonkurrerer på kort sikt, kan også ende opp med straffeskatt på overskuddet som kommer av dagens situasjon.
Bunnlinjen
Listen ovenfor er ikke uttømmende, da investeringer under en økonomisk nedgang er et enormt tema. Andre områder som er tradisjonelle defensive investeringer er verktøy (folk trenger alltid vann og varme) og personlig lagring (et sted å legge ting ved nedbemanning). Når det er sagt, bør dette gi deg et godt sted å begynne å lete etter hvordan du investerer under en lavkonjunktur. Gode ting å huske på er hvilke varer og tjenester mennesker og virksomheter lett kan leve uten, og hvilke som er viktige. I tillegg må du huske på hvilke virksomheter folk kan være mer nedlatende hvis inntekten minker.
Som nevnt er det viktig å huske at hver lavkonjunktur er forskjellig, og det samme vil aksjene som gjør det bra i løpet av dem. For eksempel mye bioteknologi selskaper stiger for øyeblikket på grunn av den utbredte COVID-19-krisen. Finansfirmaer ble ødelagt i lavkonjunkturen i 2008, fordi den stammet fra en finanskrise, men det er energiselskaper i 2020 er blant de dårligst utførte på grunn av den pågående oljepriskrigen.
En siste påminnelse er at aksjer og bransjer som gjør det bra under en lavkonjunktur, kanskje ikke alltid gjør det bra når økonomien kommer seg. Så du må endre investeringsstrategien når de gode tider kommer tilbake. Husk det når du bygger porteføljen din.