Closed-End vs. Åpen investering: Hva er forskjellen?

Closed-End vs. Åpen investering: En oversikt

Lukkede og åpne investeringer har grunnleggende kjennetegn til felles. Begge er profesjonelt forvaltede fond som oppnår diversifisering ved å investere i en samling aksjer eller annet finansielle eiendeler, heller enn i en enkelt lager. Og begge samler ressursene til mange investorer for å kunne investere i en større og bredere skala. De er også begge kjent som lukkede og åpne midler.

Men det er også flere forskjeller mellom disse to typer investeringer. De viktigste forskjellene ligger i hvordan de er organisert, og hvordan investorer kjøpe og selge dem. Det kan også være noen vesentlige forskjeller i investeringene som utgjør fondets porteføljer.

Closed-End Investeringer

En lukket investering overvåkes av en investering eller fondsforvalter, og er organisert på samme måte som et børsnotert selskap. Denne typen fond tilbyr et fast antall aksjer gjennom et investeringsselskap, og skaffer kapital ved å legge ut et børsnotert tilbud (IPO). Etter børsnoteringen noteres aksjer på en børs. Investorer kan kjøpe aksjer gjennom et meglerfirma på annenhåndsmarkedet.

Lukkede midler kan handles når som helst på døgnet når markedet er åpent. De kan ikke ta ny kapital når de har begynt å operere, men de kan eie unoterte verdipapirer i USA

Arten av hver type fond påvirker også hvordan det er priset. Lukkede investeringsandeler gjenspeiler markedsverdier i stedet for netto aktivaverdi (NAV) for selve fondet. Det betyr at de kan kjøpes eller selges til hvilken pris fondet handler til i løpet av dagen. Etterspørsel er det som driver aksjekursene. Siden markedets etterspørsel bestemmer prisnivået for lukkede fond, selger aksjer vanligvis enten med en premie eller rabatt til NAV.

Closed-end fond er mer sannsynlig enn åpne fond å inkludere alternative investeringer i sine porteføljer, slik soms futures, derivater eller utenlandsk valuta. Eksempler på lukkede midler inkluderer kommunale obligasjonsfond. Disse midlene prøver å minimere risiko, og investerer i lokal og statlig gjeld.

Det er flere mulige områder hvor fordelinger kommer fra lukkede midler. Disse kan komme fra utbytte, realiserte gevinster eller renter fra renteinntekter i fondene. Fondsselskapet sender skattetrykket videre til aksjonærene og utsteder dem et skjema 1099-DIV med fordeling av utdelinger hvert år.

Åpen investering

Hvis du hører begrepet åpent fond og tenker på et aksjefond, tar du ikke helt feil. Det er fordi et aksjefond er en type åpne fond. Andre typer åpne investeringer inkluderer hedgefond og ETFer. Disse tilbys gjennom fondsselskaper, som selger aksjer i hver direkte til investorer. Utenfor USA kan åpne midler ta form av SICAV i Europaog OEICs eller andelfond i Storbritannia.

Åpne midler handles på tidspunkter som dikteres av fondsforvaltere i løpet av dagen. Det er ingen grense for hvor mange aksjer et åpent fond kan tilby, noe som betyr at aksjer er ubegrensede. Aksjer vil bli utstedt så lenge det er en appetitt for fondet. Så når investorer kjøper nye aksjer, oppretter fondsselskapet nye, erstatningsaktier.

Prisene for åpne midler fastsettes en gang om dagen ved NAV, og gjenspeiler fondets resultater. Denne verdien er fondets eiendeler minus dens forpliktelser. Dette er den eneste prisen fondets aksjer kan kjøpes til den dagen.

Noen åpne fond kan kreve investorer et gebyr enten ved kjøp av aksjer eller når de selges. EN frontlast er et gebyr eller en provisjon som belastes når en investor først kjøper aksjer i fondet. Dette er en engangsavgift og påløper ikke som driftskostnad. De bakre last er et gebyr som belastes investorer når de selger aksjer i aksjefond. Gebyrets størrelse avhenger av verdien av aksjene som selges, vanligvis belastet i prosent. Andre åpne fond vil ikke belaste investorer et gebyr i det hele tatt. Disse er kjent som ubelastede midler.

Åpne investeringer som verdipapirfond betaler ikke skatt alene, men overfører også skattebyrden til sine investorer. Dette betyr at investorer betaler skatt på eventuelle gevinster eller inntekter fra disse midlene.