Robert F. Engle III Definisjon

Hvem er Robert F. Engle III?

Robert F. Engle III er økonometriker og professor i økonomi ved New York University. Engle vant Nobelprisen i økonomi i 2003, sammen med Clive W.J. Granger, for deres analyse av tidsseriedata med tidsvarierende volatilitet.

Tidsvarierende volatilitet er fluktuasjonen over tid av verdien av finansielle instrumenter, og Engles funn av variasjonene i disse instrumenters volatilitetsnivåer har blitt avgjørende verktøy for forskere og finans analytikere. Modellen han utviklet heter autoregressiv betinget heteroskedastisitet (ARCH).

Forstå Robert F. Engle III

Robert F. Engle III ble født i 1942 i New York og tok sin doktorgrad. i økonomi fra Cornell University. Han har undervist ved Massachusetts Institute of Technology, University of California i San Diego og New York University.

Opprinnelig var Dr. Engles akademiske forfølgelse fysikk (sammen med doktorgraden i økonomi tjente han også en mastergrad i fysikk ved Cornell), men hans kjærlighet til økonomi førte ham til en karriere innen forskning og undervisning i felt. Han krediterer Ta Chung Liu, hans tidligere rådgiver i Cornell, for å ha grunnet ham i økonometri så vel som utløser en intellektuell interesse for å analysere forhold mellom ulike tidsskalaer for økonomisk modellering.

Et morsomt faktum om mannen: Engle begynte på skøyter som en hobby mens han var i kalde upstate New York og utviklet denne lidenskapen til høye ferdighetsnivåer, og deltok i mange nasjonale voksne skøyter konkurranser. Han og partnerne hans ble nummer to i isdans i 1996 og 1999.

Store bidrag

Engle er mest kjent for sin utvikling av ARCH, som han ble tildelt Nobel for. Han har også gjort betydelig arbeid innen økonometrisk modellering for byøkonomi. Sammen med Clive Granger bidro han til å utvikle en økonometrisk modellering av tidsserier av og tester for samkjøring mellom serier. Senere utvidet han disse økonometriske teknikkene for å hjelpe til med å finne feltet finansiell økonometri.

Byøkonomi

Engles tidlige arbeid var innen byøkonomi ved MIT, hvor han var en del av et team som utviklet en forseggjort økonometrisk modell av økonomien i Boston -regionen. Han publiserte flere artikler om å bruke økonometrisk modellering til byøkonomi som støtte byplanlegging og ombygging med objektive statistiske verktøy, som var en ny tilnærming til tid.

ARCH

Engle utviklet ARCH for å modellere tidsvarierende volatilitet i inflasjon, priser og lønn for å teste en teori om Milton Friedmans, som er at økonomiske sykluser kan forklares ut fra endringer over tid i folks usikkerhet om inflasjon. I ARCH -modellering er variasjonen av feilbegrepet modellert som en funksjon av sine egne tidligere verdier; hvis tester av denne modellen viser et signifikant forhold mellom variansen og dens tidligere verdier, så dette indikerer at de aktuelle dataene viser noen tidsperioder med forhøyet volatilitet og andre perioder med relativt rolig.

Nobelkomiteen delte ut prisen til Dr. Engle, og uttalte at "hans metode (ARCH) spesielt kunne tydeliggjøre markedet utvikling der turbulente perioder, med store svingninger, blir fulgt av roligere perioder, med beskjedne svingninger. "

Myntintegrering

Mens han var på UCSD sammen med kollega Clive Granger, hjalp Engle med å utvikle modelleringsteknikker og tester for kointegrasjon. I kointegrasjon viser to eller flere tidsserier et forhold gjennom tid som er ganske likt korrelasjonen mellom tverrsnittsvariabler. Myntintegreringsanalyse er et verktøy som kan brukes til å skille mellom variabler som har en falsk korrelasjon og de som har en sannsynlig årsakssammenheng.

Finansiell økonometri

Engle og andre vil fortsette å utvide disse tidssøkonometriske teknikkene, sammen med andre, for å hjelpe til med å finne en ny tilnærming til økonomiske prognoser, planlegging og risikostyring, som ble kjent som finansiell økonometri og kvantitativ finansiere. Han var medgründer, sammen med Eric Ghysels, i Society for Financial Econometrics.

Verktøy som prismodellen for kapitalandeler, modellen for verdi ved risiko og moderne porteføljeteori faller alle under dette generelle området. Mye av moderne kvantitativ finans skylder sin opprinnelse til verktøyene Engle og andre finansøkonometrikere har utviklet.