Leveraged ETFs: Passer de for deg? (SSO, DDM)

Anken til børshandlede midler (ETFer) er enkelt: De blander diversifisering fordeler med verdipapirfond, selv om noen er konsentrert, med muligheten til å handle på en intradag basis. Det er nå tusenvis av ETFer å velge mellom, og flere blir lagt til med jevne mellomrom.

Hensikten med a utnyttet ETF er å øke eksponeringen for og påvirkningen fra det underliggende indeks eller investeringer i ETF. For eksempel kan en ETF med innflytelse prøve å doble avkastningen til en indeks daglig.

Leveraged ETFs er et annet verktøy for investorer å få tilgang til pressmiddel i finansmarkedene. Og fordi det er like enkelt å kjøpe en ETF som å utstede en kjøpsordre gjennom din handelskonto, det er en mye enklere prosess enn å bruke opsjoner, futures eller handle på margin. I denne artikkelen viser vi deg noen viktige hensyn du bør passe på når du kjøper innflytelsesrike ETFer.

Utnyttede ETFer

I juni 2006, ProShares introduserte den første bølgen av ETFer med innflytelse, referert til av selskapet som "ProShares Ultra." Ultra -ETFene ble designet for å doble den daglige ytelsen til de underliggende indeksene de sporer. For eksempel ProShares Ultra Dow 30 ETF (DDM) er strukturert for å få 2% når Dow Jones industrielle gjennomsnitt får 1%.

Flere selskaper som Direxion fulgte etter og nå er det 188 belåningsfulle ETFer med over 65 milliarder dollar i markedsverdi per 24. mai 2021. Disse midlene bruker en rekke instrumenter for å holde posisjoner på tvers av aktivaklasser, inkludert egenkapital, gjeld, råvarer og derivater.

Disse investeringene kan også være sterkt konsentrert i sektorer, for eksempel Direxion Daily S&P Biotech Bull 3X ETF (LABU), eller fokusert på visse geografier, som Direxion Daily FTSE China Bull 3X Shares ETF (YINN).

Leverer de?

Ideen bak slike midler er å dra nytte av raske daglige bevegelser i forskjellige finansmarkeder. ProShares Ultra S&P 500 (SSO) ble lansert i 2006 med sikte på å doble avkastningen til den underliggende S&P 500. I fondets prospekt står det klart at intensjonen er å doble daglig avkastning og ikke på lang sikt.

Faktisk fortsetter det å si at i perioder som er lengre enn en enkelt dag, kan fondet tape penger hvis den underliggende indeksen forblir flat eller noen ganger når den stiger.

Til daglig har returen til ultra -ETF -ene vært ganske nøyaktig. For eksempel har ProShares Ultra S&P 500 -fondet sporet S&P 500 tilsvarende daglig. Når indeksen har steget, har fondets avkastning vært høyere for 1. kvartal 2021. På samme måte, når indeksen har vært nede, har tapene vært høyere.

I teorien ville en belånet ETF som returnerer det dobbelte av S&P 500 ha generert en årlig avkastning på over 13,9% i løpet av de siste ti årene. Utviklingen i ProShares Ultra S&P 500-fondet har vært nær å nå målet, med en 10-års avkastning på 23,2% per 31. mars 2021.

Husk kostnadene

Mens en investor kan betale ut høye administrasjonsgebyrer (for eksempel 0,91% utgiftsforhold for ProShares Ultra S&P 500), er det en annen faktor som kan påvirke den faktiske avkastningen. Det er transaksjons kostnader forbundet med hver gang fondet kjøper eller selger verdipapirer, og skatter hvis disse transaksjonene er skattepliktige.

Disse kostnadene er vanligvis ikke regnskapsført i de årlige utgiftene, men gjenspeiles i fondets resultater. Midler som er avhengige av daglig rebalansering for å få mest mulig ut av bevegelsene i markedet vil vanligvis ha en høyere porteføljeomsetning, som betyr flere transaksjoner.

Strategisk utnyttelse

Leveraged ETFs brukes vanligvis best av investorer som bruker kortsiktig handelsstrategi. Handelsmenn som søker å utnytte daglige bevegelser - enten i markedet eller i en bestemt sektor - er i stand til å bruke ultra -ETFene for å få innflytelse. Fordi ultra-ETFene gir kortsiktige tradere den innflytelsen som er nødvendig på daglig basis uten den negative sammensatte feilen, vil de fleste få inn og ut innen en dag.

Ultra -ETFene kan også være nyttig for investorer som ønsker å få overeksponering for en bestemt sektor eller indeks, men ikke har den nødvendige kapitalen.

Anta for eksempel at en investor er 95% investert i en diversifisert tildeling men mangler eksponering for brukssektoren. Investorens mål er å investere 10% av porteføljen sin i halvledere; men med bare 5% i kontanter kan det virke umulig.

Investoren kan bruke de tilgjengelige 5% -kontantene til å kjøpe en belånet ETF som investerer i halvledere som Direxion Daily Semiconductor Bear 3X Shares ETF (SOXS) og i realiteten gi porteføljen en 10% -allokering til sektoren.

Fordeler og ulemper ved Leveraged ETFs

Fordelene med ETFer med innflytelse er:

• De tilbyr en måte å bruke innflytelse uten å bruke alternativer eller margin.
• De er tilgjengelige på pensjonskontoer.
• De er et flott handelsverktøy for kortsiktige handelsmenn.

Ulempene forbundet med innflytelsesrike ETFer inkluderer:

• Målet er å generere daglig avkastning, ikke langsiktig ytelse.
• Virkningen av negativ sammensetning kan resultere i langsiktig unøyaktighet.
• Høy porteføljeomsetning kan dempe avkastningen ytterligere.
• Leveraged ETFs er høyrisikoinvesteringer som kan være farlige for den uutdannede investoren.

Bunnlinjen

Leveraged ETFs kan være en fin måte å øke avkastningen på daglig basis, men er ikke egnet for nybegynnere, hovedsakelig på grunn av den høye risikoen knyttet til deres investeringsstrategier; ikke bare forsterkninger er forsterket, men det er også tap.

Totalt sett kan ETFer med innflytelse bare være nyttige for kunnskapsrike investorer, alle andre bør kanskje holde seg borte eller gjøre sitt due diligence før du investerer.