Den beste strategien for gullinvestorer

Jakten på gull har ført til drap og kaos, kriger og en ubarmhjertig fascinasjon for store deler av historien. Gull er så viktig at det har blitt synonymt med ordet "rikdom". Men å ha gullklumper, mynter eller futureskontrakter betyr ikke at porteføljens verdi stiger, eller at det er trygt. La oss utforske gull futures, så vel som bruk i en investeringsportefølje.

Et sted over horisonten

Mesteparten av gullet som leveres til markedet hvert år går til produserte produkter, mens resten går til private investorer og monetære reserver. Gull har en lang historie med bruk som valuta eller som reserve for andre former for penger. Imidlertid er

gullstandard brukes for øyeblikket ikke av noen regjering, etter å ha blitt erstattet fullstendig av fiat valuta.

Investering i finansmarkedene krever evnen til å endre perspektiver over tid. Hvis gullstenger eller Krugerrands (en unse sørafrikansk gullmynt) blir kjøpt, forblir den fysiske besittelsen av dette gullet uavhengig av markedspris. Investering er et valg for å risikokapital med håp om gevinst. Likevel er eierskap av hensyn til eierskap, uavhengig av gevinst i pris.

Diversifisering av en portefølje betyr å variere aktivaklassene. Aksjer er en aktivaklasse. Gull er en annen. Å eie et selskaps aksje betyr å eie en eierandel i et selskap. Verdien går opp eller ned, endres med markedet, og papirsertifikatene kan ikke være verdt noe. Verdien av gull går opp og ned og endres med markedet, men er aldri verdt noe. Der ligger den store forskjellen. Du kan ikke tjene på å eie gull, men i det minste vil du eie en ønskelig materiell eiendel, uansett pengeverdi.

Porteføljeplanlegging tar også hensyn til intensjon. Er intensjonen om å øke formuen eller å ha gull, som når som helst kan byttes for mat eller ly? Begge målene kan oppnås med kunnskap om markedene. Gull holdt i en nødssituasjon er annerledes enn å kjøpe en futureskontrakt eller lager i et gullgruveselskap. Å holde gull mot en nødssituasjon øker ikke nødvendigvis rikdommen. Gull kan være en del av ens formue, men det kan også synke i verdi.

La oss sammenligne å kjøpe Krugerrands av gull med å kjøpe en annen fysisk eiendel, for eksempel et hjem. Enten prisen på boligen går opp eller ned, har du fortsatt et hjem å bo i, og det er en del av eiendommen din. Enten prisen på gull Krugerrands går opp eller ned, beholder du dem fortsatt, og de er en del av eiendommen din. La oss nå se på å kjøpe aksjer i et børshandlet fond (ETF) som SPDR Gold Shares GLD (NYSE: GLD) (Figur 2). Hvis prisen går ned fra der du kjøper den, har du tapt penger, og papiret kan til og med bli verdiløst hvis markedssalg handling overskygger kjøpshandling. Når det er sagt, er ETFer støttet av håndgripelige gullreserver, men ETF -aksjene er følsomme for tekniske (tilbud vs. etterspørsel) forflytninger.

Gull Futures

Det er to måter å investere i gullmarkedet, enten å kjøpe det fysiske råvaregullet eller kjøpe en futureskontrakt. Å kjøpe det fysiske varegullet er å ha eierskap. Selv om prisen vil svinge, er eierskapet endelig. Kjøper en terminkontrakt eller aksjer er spekulasjoner, der du ikke eier noe gull, men kan tjene penger.

En futureskontrakt i gull er en juridisk bindende avtale om levering av gull i fremtiden til en avtalt pris. Kontraktene er standardisert av en futuresbørs angående mengde, kvalitet, tid og sted for levering. Bare prisen er variabel. Kontrakten refererer til varen "gull". Gullaksjer er ikke en vare i denne forstand. Aksjer av gullgravere eller beslektede selskaper tilbyr aksjer, men dette representerer ikke noen form for gull eierskap.

Gull bullion er en hvilken som helst type gullprodukt som selges for gullinnholdet. Prisen på gullgull, uansett form, følger det daglige spotpris av gull. Gullgullet marked er internasjonal. Etterspørselen er global. Gull blir handlet et sted i verden på praktisk talt hver time på dagen.

Den gylne vare

Frasen "fly til kvalitet"refererer vanligvis til gull, som ofte kalles valuta for siste utvei. Forutsetningen er at hvis det er en økonomisk kollaps og papirpenger blir foreldet, vil gull beholde verdien. Valuta er enhver form for penger i ethvert land, og penger er alt som kan byttes eller byttet for noe annet, noe som gjør gull til den ultimate formen for penger under en økonomisk lavkonjunktur.

Hvis ønsket er å ha en vare som et alternativt byttemiddel, kjøp gullgull. Utenlandsk valuta erstatter ikke gull fordi ingen land er på gullstandarden. Et kjøp kan kreve mer eller mindre gull, avhengig av etterspørsel, men gull er vanligvis akseptabelt.

Gullaksjer innløses ikke for gull. Gull futures kontrakter blir sjelden innløst for gull. Å kjøpe seg inn i et gullfond eller indeks betyr ikke at du har besittelse av varegullet. Å kjøpe utenlandsk valuta er ikke en erstatning for varegullet.

Eierskap av gull oppnås bare ved å kjøpe gullgull. Gullgull er alle typer gullprodukter som selges for gullinnholdet. Det kan være gullmynter, gullstenger eller gullsmykker.

Handel med gull og inflasjon

Penger og gull kan virke det samme, og de kan alle være en like akseptabel valuta, men de er forskjellige. Penger er alt som godtas som betaling. Valuta er ofte landsspesifikk og representeres av papirnotater utstedt av regjeringen. Det er penger, men det er ikke gull. Gull (så vel som sølv) er penger og et byttemiddel. Gull kan være en valuta, men det er også mer enn det, ettersom det er en håndgripelig eiendel og den eneste investeringen som ikke genereres av gjeld.

Figur 4 nedenfor viser det omvendte forholdet mellom gull og amerikanske dollar.

Det neste diagrammet (figur 5) viser et omvendt forhold mellom amerikanske dollar og sveitsiske franc. Sveitsisk franc beveger seg vanligvis motsatt til amerikanske dollar. Den sveitsiske franc er positivt korrelert med gull. Korrelasjoner er et godt styringsverktøy for å gjøre tildelinger i en portefølje.

Gull og valutaer

De valutamarkedet (forex eller FX) refererer til markedet for valutaer. Valutamarkedet innebærer ingen representasjon av gull. Det er tydelig et lands valuta mot et annet. Fiat -penger kan innløses for ingenting, mens gull alltid beholder sin økonomiske status.

Det neste diagrammet (figur 6) er a kryssfrekvens (eller et valutapar som ikke inkluderer amerikanske dollar) sammenlignet med gull. Ingen lands papirnoter kan konverteres til forhåndsinnstilte, faste mengder gull.

De euro/Japansk yen par er positivt korrelert til gull (figur 5), prisen er opp eller ned samtidig. Kjøp av gull og dette valutaparet er ikke diversifisert ettersom tapet eller gevinsten er dobbelt så mye.

I figur 7 beveget SPY seg allerede år før gull begynte å rykke opp. Fra 2004 til 2008 er SPY opp 50%. Gull begynte ikke å stige utenfor området før i slutten av 2007. De aksjemarked falt tilbake til lavpunktene i 2004 og gullprisene er også lavere. Råvarer forsinket aksjemarkedet for denne tidssyklusen. Det er klart at porteføljeforvaltning er mer effektiv når det tas hensyn til sykluser i økonomien.

Bunnlinjen

Det er et ordtak som "varer vil beskytte porteføljer mot markedsrisiko. "Imidlertid er det en viss markedsrisiko, systematisk risiko og prisrisiko i hver aktivaklasse. Den eneste beskyttelsen for en portefølje er klok forvaltning av eiendeler. Med andre ord, selv om gull har mange fordeler for investorer, sikrer det ikke å verdsette eiendeler å holde gull. Midas touch er egentlig bare god pengestyring.