Fordelene med en obligasjonsportefølje

Knytte bånd porteføljer tar vanligvis baksetet for å porteføljer når det kommer til popularitet. Mens de spiller en vesentlig rolle totalt sett eiendeltildeling, obligasjoner ser ikke ut til å få samme oppmerksomhet som deres mye jazzere aksjebaserte fettere. De er ofte konstruert som en ettertanke eller sitter urørt i årevis og genererer inntekt. Det er uheldig fordi obligasjoner gir en hybrid - deling og blanding av risiko- og avkastningskarakteristikkene til aksjer og kontanter.

Riktig konstruerte obligasjonsporteføljer kan gi inntekt, total avkastning, diversifisere andre aktivaklasser og være så risikofylt eller trygt som designeren ønsker. De fast inntekt verden er like mangfoldig og eksotisk som aksjemarked.

Slik fungerer en renteportefølje

Først og fremst er obligasjoner designet for å gi inntekt til obligasjonseier mot å låne pengene til utstederen. Stien til kupong betalinger fra utsteder går til overføringsagenten, banken og obligasjonseieren. I sin enkleste form, en obligasjon på tre prosent med en pålydende verdi på $ 1000 som handler på lik linje verdi vil gi $ 30 (tre prosent av $ 1000) av inntekten til innehaveren hvert år i form av kuponger.

Det er lett å glemme ordet "kupong" som tidligere betydde faktiske kuponger som ble fjernet fra obligasjonen. Tidligere i forrige århundre fikk obligasjonseierne en kupongbok med obligasjonen sin og kunne gå til banken og presentere kupongen for betaling eller innskudd. Denne prosessen har utviklet seg, noe som gjør det mye lettere ikke bare å kjøpe og selge obligasjoner, men også å motta kuponger som inntekt. Obligasjoner holdes nå i det som kalles gatenavn, som gir en enklere og sikrere måte å eie obligasjoner.

Obligasjonene kan også brukes på en konto som sikkerhet for lån, inkludert margin lån for å kjøpe andre obligasjoner, aksjer og noen midler. Obligasjoner er ganske allsidige og er gode likvide kjøretøyer for å oppfylle investeringsmål og -mål.

Obligasjonsinntekt og skatt

Obligasjonsinntekt kan enten være skattepliktig etter føderal rente eller unntatt føderal skatt. Utover det er det mange variasjoner i skatter på statlig og lokalt nivå. Generelt er obligasjonsinntekt skattepliktig som inntekt, enten det er arkivert som enkeltperson eller selskap. Det er en ulempe for obligasjoner, ettersom folk som favoriserer aksjer vil sitere at strømmen obligasjonsmarkedet gir et negativt reell avkastning.

Selv om det høres umulig ut, er her et eksempel:

Rektor	$100,000.00
Kupong	$4,000.00
Statlig skatt	-$280.00
Fed skatt	-$800.00
Inflasjon	-$3,000.00
Real Return	-$80.00

Dette eksemplet viser en hovedstol på $ 100 000 investert i en obligasjon som betaler en kupong på fire prosent, skattlagt på føderalt og statlig nivå. Trekker fra tapet av kjøpekraft med en forbrukerprisindeks (KPI) verdi på tre prosent gir en negativ realrente. Vær imidlertid oppmerksom på at det er noen kontrovers om KPI som en måling av inflasjon.

På baksiden skaper et annet utfall bruk av en obligasjon med kuponger som er unntatt fra skatt på føderalt og statlig nivå:

Rektor	$100,000.00
Kupong	$4,000.00
Statlig skatt	$0
Fed skatt	$0
Inflasjon	-$3,000.00
Real Return	$1,000.00

Hvordan fordeler obligasjoner investorer

Selv om det er positivt, er en avkastning på en prosent ikke veldig imponerende, med tanke på potensielle gevinster i aksjemarkedet. Disse eksemplene kan raskt drive en nybegynner investor bort. Imidlertid er det grunner til at både individuelle og institusjonelle investorer krever obligasjoner som en del av en balansert portefølje. Hovedårsaken er at kuponginntekter bare er en komponent i obligasjonsporteføljens totale avkastning. Også den lave korrelasjonen mellom obligasjoner som en aktivaklasse og aksjeklassene gir en viss stabilitet diversifisering.

Total avkastning

En obligasjonsporteføljes totale avkastning er den totale endringen i verdien i løpet av et bestemt tidsintervall, inkludert inntekt og verdistigning eller avskrivning. Markedsverdisvingninger, og til syvende og sist risikokarakteristikker, påvirkes av renten målt som avkastningskurve. Rentemiljøet er dynamisk. Som et resultat er avkastningskilden ikke bare den rådende renten på en statisk avkastningskurve. Det inkluderer også prisendringer forårsaket av svingende renter over tidsperioden.

Diversifisering

Som en aktivaklasse hjelper obligasjoner med å diversifisere den samlede porteføljen på grunn av lav sammenheng til andre aktivaklasser. Den ensomme obligasjonsporteføljen skinner alltid lysest når aksjemarkedene faller. Selv om korrelasjonene varierer mye over tid, er obligasjoner ikke sterkt korrelert med andre aktivaklasser. Selv i den enkleste diversifiserte porteføljen kan obligasjoner redusere volatilitet på grunn av deres lave eller negative korrelasjon med aksjer. Jo mer investorer lære om diversifisering, jo mer sannsynlig er det at de legger til obligasjoner i porteføljene sine.

Gjøre obligasjoner enkle med ETFer

Investorer trenger ikke å bli obligasjonsnørder eller lære å være obligasjonshandlere for å kjøpe obligasjons -ETFer. Obligasjons-ETFer kan kjøpes akkurat som aksjer og gir investorer umiddelbar tilgang til ferdige obligasjonsporteføljer. Samlede obligasjons -ETFer gi tilgang til hele obligasjonsmarkedet av investeringsgrad. De er ideelle for investorer som leter etter noe relativt lav risiko med høyere avkastning enn pengemarkedet. Imidlertid har de som ønsker å ivareta aksjebeholdningen bedre det statsobligasjonsfond. Statsobligasjoner går ofte opp i pris når aksjekursene faller, så de gir mer beskyttelse.

Bunnlinjen

I likhet med Tonto og Robin har obligasjoner vanligvis blitt sett på som mindre glamorøse sidekicks. Mange investorer synes at obligasjoner er kjedelige og kompliserte, men ETF -er gjør det enkelt. Det er mange interessante alternativer i obligasjonsmarkedet også. Kjøpe amerikanske statsobligasjoner under en bjørnemarked for aksjer kan være langt mer lønnsomme og spennende enn å vente i kontanter. Når investorer forventer at et bjørnemarked slutter, useriøse obligasjoner er ofte en høyere belønning og et lavere risikovalg enn aksjer. Til slutt er en svært diversifisert obligasjonsportefølje en enkel måte å tjene litt mer penger enn kontanter med litt mer risiko.