The Fundamentals of High Yield Bond Investing

The Fundamentals of High-Yield Bond Investing

Når du prøver å forstå høyt utbytte eller såkalt useriøse obligasjoner, er det viktig å nøye undersøke den vanlige troen på disse båndene. Som det viser seg, er søppelobligasjoner til tross for navnet deres ikke så risikabelt som de vanligvis anses å være. Her er noen fakta om søppelobligasjoner som mange investorer kanskje ikke har vurdert fullt ut:

• I 2019 ble 28,2% av bedriftens gjeld vurdert som “useriøs” status.Dette betyr at markedet er ganske diversifisert fra det begrepet ble forstått å representere da det først ble populært for tre tiår siden.
• Mange ganger er et "søppel" -statusfirma bare et selskap som gjør sine egne ting uavhengig av markedstrender. Dette betyr at "søppel" -status ikke alltid betyr at et selskap er ustabilt.
• Det er viktig å merke seg at slike søppelobligasjoner betaler en mye høyere rente enn investeringer av lignende størrelse andre steder.
• Gitt disse faktaene, er det forsiktig å undersøke markedet for søppelobligasjoner for riktig investering en verdig investeringspraksis for investorer som ønsker å maksimere
  instagram viewer
  ROI.

Kort sagt, høyrenteobligasjoner er mer risikofylte enn obligasjoner med lavere avkastning, men de gir større avkastning. Så å ta deg tid til å undersøke et søppelstatusfirma kan resultere i betydelig større avkastning enn å følge tradisjonelt "mindre risikofylte" investeringsmuligheter. På den andre siden, fordi risikoen er større, bør den totale kapitalen som er investert i søppelobligasjoner forbli lavere enn kapitalen som er investert andre steder for å dempe tap i tilfelle slike investeringer mislykkes. Når du vurderer å investere i en useriøs obligasjon, er det viktig å foreta en grundig undersøkelse av risikoene.

Fordeler med virksomhetsobligasjoner med høy avkastning

På grunn av de høyere avkastningene søppelobligasjoner gir investorer, har de sakte blitt mer og mer populære gjennom årene. Gitt det faktum at bedriftsobligasjoner generelt betaler høyere avkastning enn de fleste statsutstedte obligasjoner, kan du se tiltrekningen gitt de andre obligasjonsalternativene som er tilgjengelige for investorer. Selv om statsobligasjoner er de mest pålitelige obligasjonene, som gjør dem til de mest populære, kommer denne påliteligheten til en reduksjon i ROI.

Obligasjoner gir også noen betydelige fordeler for investorer fremfor egenkapitalinvesteringer. Her er noen fordeler:

• Å eie en obligasjon betyr ikke at du har interesse i selskapet. Du blir utbetalt basert på en rente som er stabil over en periode, noe aksjebeholdninger ikke garanterer.
• Fordi du ikke er bekymret for den daglige fortjenesten når du investerer i obligasjoner, er det mindre behov for å være involvert i virksomheten totalt sett.
• Bedriftsobligasjoner tillater investorer mer mangfold i sine investeringsmuligheter. De kan velge å investere i en rekke forskjellige økonomiske sektorer. Dette gjør dem ideelle for å fylle ut en rente- eller aksjeportefølje hvis du trenger litt mer mangfold.
• På grunn av deres fast inntekt tidsplan, gir bedriftsobligasjoner ofte investorer en pålitelig og praktisk jevn inntekt andre investeringsmuligheter ikke gjør. Det er imidlertid unntak fra dette, som nullkupong obligasjoner og flytende rente obligasjoner, som tilbyr forskjellige betalingsplaner og alternativer.
• Fordi de kan selges når som helst, inkludert før modning, er virksomhetsobligasjoner langt mer likvide enn flere andre investeringsmuligheter.
• Forfallsdatoen for en virksomhetsobligasjon fastsettes når den utstedes. Det er tre grunnleggende forfallsdatoområder, som gir investorer mye fleksibilitet:

1. Kortsiktig-Kortsiktige notater er obligasjoner med forfallstid på fem år eller mindre.
2. Middels sikt-Middels sikt er obligasjoner med forfallstid mellom 5 og 12 år.
3. Langsiktig – Langsiktige notater er obligasjoner med forfallstid over 12 år

Risikoen for virksomhetsobligasjoner med høy avkastning

For å være tydelig, risiko for mislighold er ikke signifikant for søppel- eller høyrisikoobligasjoner. Faktisk er de historiske gjennomsnittene for årlige mislighold (fra 1981 til 2019) bare omtrent 4% i året.Dette betyr at det ikke er stor innvirkning på søppelobligasjonsytelsen på grunn av faktiske mislighold.

Risikoen kommer da i form av volatilitet av obligasjonsytelsen sammenlignet med andre sektorer i obligasjonsmarkedet. Faktisk fungerer de godt over tid som 4% standard viser. Imidlertid blir de risikable når markedsforholdene blir sure. Når markedet, som for eksempel i 2008, surrer, kan useriøse obligasjoner mislykkes overalt i berørte næringslivet. Kort sagt, når økonomien lider, er det mer sannsynlig at søppelobligasjoner mislykkes enn tradisjonelle obligasjoner. Jo mer stabil økonomien er som helhet, desto mer minimeres denne risikoen.

Den historiske ytelsen til søppelforbindelser

Til tross for de ødeleggende kortsiktige effektproblemene som spare- og låneskandaler på 80-tallet, lavkonjunkturen i 2008 og dot-com bysten på begynnelsen av 2000-tallet har hatt på høyrente bedriftsobligasjoner, de har fortsatt å opprettholde en sterk ytelsesvekst totalt sett, og avslørte markedets evne til å komme seg sammen med økonomien.

Når de sammenlignet deres historiske prestasjoner spesielt med andre obligasjoner, var søppelobligasjoner i gjennomsnitt relativt 5,5 prosentpoeng bedre enn Amerikanske statsobligasjoner fra januar 1997 til oktober 2020. Denne veksten viser imidlertid også den iboende volatiliteten til slike obligasjoner. Spredningen har vært så høy som 21,82 og så lav som 2,44.

Leksjonen her er tydelig at obligasjoner med høy avkastning er best når økonomien er stabil og opplever vekst. På den annen side fungerer ikke obligasjoner med høy avkastning så godt hvis økonomien ikke er sunn eller hvis det er risiko for resesjon. Høyrisikoinvesteringer vil være de første som går i trøbbel.

Når det gjelder renteendringer, påvirkes ikke høyrenteobligasjoner så mye som obligasjoner med lavere avkastning, der endringer vil merkes mer betydelig i avkastningen.

Bunnlinjen

Gitt den historiske ytelsen til høyrente bedriftsobligasjoner, er det rimelig å spørre: for hva slags investor gir høyrente bedriftsobligasjoner mest mening?

Generelt blir slike useriøse obligasjoner sett på av investorer som en slags "mellomting" mellom obligasjoner og aksjemarked. Ja, de er mer flyktige enn "normale" obligasjoner, men ikke som flyktige aksjer. I tillegg tilbyr de større utbetaling enn lavere avkastningsobligasjoner, men ikke så mye som aksjer gjør-på lang sikt. Over tid ble deres evne til å prestere i kø (korrelere) med aksjemarkedet mens de tilbyr mindre risikable investeringer har fortsatt å gjøre dem til en attraktivt tredje alternativ for mange forskjellige typer investorer, alt fra privat til institusjonelt investorer.

Samlet sett investorer som ønsker høy avkastning og potensial for langsiktig takknemlighet fra sine investeringer og hvem som tåler den høyere risikoen for slike obligasjoner, bør undersøke obligasjonen med høy avkastning marked. Men fordi disse obligasjonene er ustabile, bør investorer som ikke tåler risiko eller bare leter etter et kortsiktig alternativ, se andre steder.