Hvordan innskuddsbankene tjener på å utstede bivirkninger
For innenlandske investorer blir fordelene ved å øke sin eksponering mot utenlandske selskaper stadig tydeligere. Den enkleste måten for en investor å gjøre dette på er å kjøpe aksjer i Amerikanske depositoskvitteringer (ADR).
Hva er en ADR?
En ADR er et finansielt produkt som er utstedt av en innenlandsk depotbank og handles på en innenlandsk børs, for eksempel New York Stock Exchange (NYSE) og Nasdaq. ADR representerer aksjer i et utenlandsk selskap, men de eliminerer behovet for investorer å kjøpe aksjene i selskapets lokale marked og i det markedets valuta.
Det er mange depotbanker som sponser bivirkninger i USA. Den største er Bank of New York Mellon (BNY) med State Street (STT) og JPMorgan Chase (JPM) ikke langt bak. Disse depotbankene hjelper til med oppsett og drift av et selskaps program for depotbevis. Ofte vil disse bankene tilby å tilby utstedelsestjenester til selskaper gratis. Dette reiser spørsmålet, hvilken fordel får banken for å tilby en slik tjeneste?
Fordelene ved å utstede bivirkninger
Når en depositar kvittering utstedes av en bank, har banken faktisk kjøpt tilsvarende mengde aksjer i det lokale markedet. Disse aksjene eies av en lokal foresatte bank for banken. ADR -ene kan deretter handles normalt på markedet som alle andre aksjer ville handle.
Hvis en depositumskvittering av en eller annen grunn blir kansellert, handles den ikke lenger på det amerikanske markedet. ADR -ene sendes tilbake til depotbanken og aksjene i den lokale depotmottakeren slippes tilbake til det lokale markedet.
Selv om bankene må gjøre mye for å utstede en ny ADR, får de ingen reell fordel av det utenlandske selskapet. Fordelen som banken mottar oppstår når ADR til slutt blir solgt til markedet. Depotbanken mottar en kommisjon på handelen, akkurat som enhver annen handel.
Ofte vil depotbanker også trekke gebyrene fra utbytte som investorene skal motta. De kan også overføre utgifter knyttet til valutaomregning til investorer. Det er gjennom disse gebyrene og utgiftene de belaster investorer som depotbankene drar fordel av å utstede ADR.