Hva Harvey og Irma betyr for økonomien og porteføljen din

Orkanen Irma slo kysten av Florida bare dager etter at orkanen Harvey herjet på Gulfkysten, tok liv, oversvømte hjem og rev infrastruktur. Selv om Irmas vrede påførte mindre skade enn forventet, har det vært betydelig skade på eiendom og industri. Texas var den nest største statlige bidragsyteren til USAs BNP etter California i første kvartal i år, og ødeleggelse på grunn av Harvey vil ha vidtrekkende økonomiske konsekvenser for både regjeringen og private investorer.

Den første effekten av Harvey har allerede begynt å vise seg i økonomiske data. Bureau of Labor Statistics avslørte amerikanske arbeidsledige påstander data som hoppet til nesten to års høyde for uken som avsluttet 2. september. Når Irma følger i hælene, vil denne orkansesongen ha en merkbar negativ innvirkning på amerikansk økonomi? New York Federal Reserve -president William Dudley tror det vil være tvert imot.

"Disse effektene har en tendens til å være ganske forbigående," sa Dudley til CNBC i en intervju forrige uke. "Den langsiktige effekten av disse katastrofene er dessverre at den faktisk løfter økonomisk aktivitet fordi du må bygge opp alle tingene som har blitt skadet av stormene."

Den makroøkonomiske virkningen

Houston og hovedstaden rundt er et viktig forretningssenter. I følge Bureau of Economic Analysis (BEA) var Houston- The Woodlands- Sugar Land-området i 2015 fjerde største metroområdet når det gjelder bruttonasjonalprodukt (BNP), og står for produksjon på nesten 500 milliarder dollar. Det gjorde det ansvarlig for nesten 3% av landets BNP det året.

Financial Times rapportert at forskere fra JP Morgan knyttet den fysiske skaden fra Harvey mellom $ 10- $ 20 milliarder og BNP-effekten på 0,1 prosentpoeng. De fra Goldman Sachs ble rapportert å estimere den økonomiske effekten til 0,2 prosentpoeng av BNP.

Men å forstå BNP -virkningen er komplisert. Det er både kortsiktige og langsiktige spørsmål å vurdere. Selv om ødeleggelsene vil svekke forretnings- og økonomisk aktivitet i tillegg til tapene på kort sikt, kan reparasjon og gjenoppbygging på lengre sikt absorbere noen av de negative effektene.

Det var sant for katastrofer som Katrina og Harvey vil neppe trenge den trenden.

"For å være sikker på at noen av de negative veksttreffene sannsynligvis vil bli oppveid av et løft i byggeutgiftene etter hvert som gjenoppbyggingsarbeidet starter. Derfor vil denne uheldige hendelsen sannsynligvis ikke påvirke den generelle banen for økonomien eller pengepolitikken, sier Deutsche Bank -økonom Brett Ryan, som sitert av Yahoo Finance.

Bransjespesifikk innvirkning

Texas er den største bidragsyteren til den amerikanske olje- og gassindustrien. Mange av landets største raffinerier ligger i staten, og Texas har boreplasser både i innlandet og offshore. Da orkanen Harvey surret staten, ble mange anlegg tvunget til å stenge og mange andre tvunget til å operere med redusert kapasitet.

Ifølge Det amerikanske energidepartementet (DOE), fra og med 10. september, er 5,8% av amerikansk oljeraffineringskapasitet ute av drift i Gulf Coast -regionen. Seks raffinerier har startet virksomheten på nytt sammenlignet med 30. august da nesten 18% av oljeproduksjonen og 19% av naturgassproduksjonen i Mexicogolfen (offshore) ble stengt på grunn av uværet vær. På den tiden ble 100 bemannede plattformer og 5 rigger evakuert mens produksjonen på land også led i området 300 000 -500 000 fat om dagen.

Ti oljeraffinerier, inkludert landets største som eies av Motiva i Port Arthur, Texas, ble tvunget til å stenge i slutten av august. Disse raffinaderiene hadde en samlet raffineringskapasitet på over 3 millioner fat om dagen og sto for 31,7% av den totale raffineringskapasiteten på Gulf Coast og 16,6% av den totale amerikanske produksjonen, ifølge DOE.

I følge S&P Global Platts, andre fasiliteter som er tvunget til å avslutte driften inkluderer Exxon Mobil (XOM) Baytown og Beaumont Refineries, Valero Energy Corp. (VLO) Corpus Christi og Three Rivers -anlegg, Petrobras ’Pasadena, Tx -enhet og Shells Deer Park, Tx -raffineri.

Bilde courtsey: U.S. Energy Information Administration

I sin siste oppdatering sa DOE at noen raffinerier hadde begynt å starte driften på nytt, men det kunne ta opptil flere uker for dem å gå tilbake til driftsnivåene før orkanen, avhengig av omfanget av skader.

Frakt og transport

Texas er også hjemsted for noen av landets travleste og største havner etter lastetonnasje. I 2015 havner Texas håndteres 563 millioner tonn last, nesten 22% av all amerikansk havntonnasje. Houston (2.), Beaumont (5.), Corpus Christi (6.) og Texas City (15.) ble rangert blant de 50 beste amerikanske havnene av U.S. Army Corps of Engineers. Kraftig regn ødela disse havnenes evne til å la skip laste av lasten. DOE -rapporten avslørte at innen 28. august 2017 klarte 22 oljetankskip med mer enn 15,3 millioner fat råolje ikke å laste den på grunn av havnestengninger.

Flom har også forstyrret godstransport gjennom vei og jernbane. Dette kan føre til forsinkelser og enda viktigere høyere lastebelastning per mil.

Forsikring

Etter hvert som skadeomfanget som orkanen Harvey har etterlatt i kjølvannet begynner å bli tydeligere, har estimater av forsikringskostnader begynt å dukke opp. Mens talsmann for forsikringsrådet i Texas, Mark Hanna pinner forsikringstapstallene nær $ 12 milliarder dollar som ble sett for orkanen Ike i 2008, anslår JP Morgan -analytiker Sarah DeWitt at tallet er nærmere lave enkeltsifrede milliarder. (Se også:Orkanen Harvey kan forårsake ødeleggelse for forsikringsselskaper.)

Ifølge en Marketwatch -rapport setter en analyse utført av forskningsfirmaet CreditSights State Farm øverst på listen over forsikringsselskaper utsatt for risiko fra Harvey basert på direkte premie på huseierens forsikringer skrevet i 2016 for Texas, etterfulgt av All Corp. (ALLE), Farmers Insurance, USAA og Liberty Mutual Insurance. CAN leder pakken for kommersielle forsikringspremier.

Alle aksjer i staten falt ned med 3% fra 24. august til 30. august. Historisk sett er det imidlertid gjenforsikringsselskapene som vanligvis bærer tyngden når forsikringsselskapene gir tapene sine videre.

Personlig økonomi

For mennesker er slike naturkatastrofer ikke bare en rystende fysisk og psykologisk prøvelse, men kan også være økonomisk ødeleggende. Undersøkelser gjennomført av University of Illinois College of Law professor Robert Lawless antyder at orkaner har en direkte innvirkning på personlige konkurser. Faktisk, i løpet av tre år siden orkanen, har stater som har sett landfall også sett konkursansøkninger øke med over 45% i gjennomsnitt.

Treffet på privatøkonomien er vanskeligere for mennesker uten tilstrekkelig forsikring, og det kan være en stor faktor i tilfelle orkanen Harvey. Fra 20. juni 2016 i Harris County, regionen som inkluderer Houston og ble hardest rammet, hadde bare 15% av hjemmene flomforsikringer ifølge Federal Emergency Management Agency (FEMA) data. Antallet flomforsikringer som er på plass har gått nedover i fire av de siste fem årene.

Harvey vil knipe lommebøkene til mennesker utenfor sørvest når de stopper for å fylle bensintankene på bilen. Et fall i tilbudet har sikret at gassprisene er på sitt langt opp. Hvor lenge denne trenden varer vil avhenge av hvor raskt skaden på raffinerier kan vurderes og driften gjenopptas.

Forbundsregeringens innvirkning

Ikke bare skader utilstrekkelig flomforsikring mennesker hvis hjem orkanen har ødelagt, det legger også press på National Flood Insurance Program. Programmet gir tap til de som ikke har flomforsikring, og låner ofte fra finansdepartementet for å oppfylle sine krav.

Imidlertid hadde U.S. Government Accountability Office (GAO) tidligere dette år klassifiserte programmet som høy risiko ettersom det føles at programmet ikke vil kunne generere inntekter for å betale tilbake det det har lånt.

"I mars 2016 skyldte FEMA statskassen 23 milliarder dollar, opp fra 20 milliarder dollar fra november 2012. FEMA tilbakebetalte en milliard dollar i slutten av desember 2014 - den første betalingen siden 2010, sier GAO.

Investeringseffekt

Aksjemarkedene har knapt reagert på Harvey -nyhetene og virket mer bekymret for Nord -Koreas missiltester. Når det gjelder individuelle aksjer, er olje- og gassaksjer som Exxon og Royal Dutch Shell (RDS.A) så en viss bevegelse, men har stort sett vært flat mellom 24. august og 30. august mens aksjene i Valero Energy har økt nær 1,5% potensielt på grunn av høyere bensinpriser.

Jim Cramer fra CNBC påpeker at når vi ser tilbake, kan forsikringsaksjer ta en hit på kort sikt, men på mellomlang sikt som selskaper videregir kostnadene til reassurandører og søker å sette pris på slike katastrofer opp ned. Innen tre måneder etter orkanen Katrina i 2005, aksjer som Progressive Corp. (PGR) hoppet 27% mens Chubb Limited (CB) steg nesten 25%.

Til tross for produksjonsstans og forsinkelsen i importankomstene, har ikke råoljeprisen steget. Noen analytikere mener det kan være en mulighet for skiferprodusenter å slå til.

- Selv om råolje er påvirket i det området, fokuserer det også mer på å kunne produsere oljen gjennom skiferen. Skifer er en stor effekt. Det er en grunn til at råoljen ikke samler seg så mye, sier Howard Marella, president, Icon Alternatives, et futures -investeringsselskap. "Det er et alternativ til boringen, vi kan komme rå gjennom skifer nå. Skiferproduksjonen kan øke betraktelig nå, noe som vil gi oss et lengre perspektiv på hvor godt vi kan mye vi kan slippe ut med skifer per dag. ”