Commodity Futures Modernization Act (CFMA) Definisjon

Hva er Commodity Futures Modernization Act (CFMA)?

Commodity Futures Modernization Act (CFMA), signert i loven 21. desember 2000, oppdaterte lover om handelshandel spesielt for ikke-fysiske produkter som f.eks. over disken (OTC) derivater.

Forståelse av Commodity Futures Modernization Act (CFMA)

Commodity Futures Modernization Act definerte nøyaktig forskjellen mellom a handelsvare og sikkerhet og uttalte det derivat transaksjoner ville ikke lenger ha regulering som enten a terminkontrakter eller som verdipapirhandel. En vare er en nødvendig vare som brukes i produksjon av andre varer eller tjenester som kan endres med andre varer av samme type. EN

sikkerhet er et omsettelig finansielt instrument som er utskiftbart, har en form for pengeverdi og kan handles.

CFMA tydeliggjorde også ansvaret til to separate reguleringsbyråer, Commodity Futures Trading Commission (CFTC) og Sikkerhet-og utveklsingskommisjonen (SEC), for å eliminere overlappende jurisdiksjoner mellom de to byråene og etablere spesifikke håndhevelsesaktiviteter for hver.

Før CFMA var forskjellen mellom varer og verdipapirer ikke nøyaktig definert under gamle forskrifter. Tidligere forskrifter så futureskontrakter og opsjoner på futures kontrakter under CFTCs jurisdiksjon med mindre de på annen måte var unntatt. Likevel kan opsjoner og andre derivater basert på indeksene på renter, generelle aksjemarkeder og spesifikke kurver av aksjer betraktes som verdipapirer.

Etter at CFMA ble vedtatt, ble forskjellige finansielle kontrakter unntatt fra tidligere lover. For eksempel, mens regulatorisk tilsyn tidligere hadde gjeldt transaksjoner med finansielle derivater mellom to finansinstitusjoner, CFMA reduserer slik overvåking for transaksjoner i mange ikke -fysiske varer når de to kontraktspartene ikke inngår en slik avtale om en handel Utveksling. Imidlertid kan regulatorer fortsatt håndheve forskjellige lover som forbyr svindel og prismanipulering.

Selv om CFMA opphevet tidligere forbud mot handel med futureskontrakter med enkelt aksjer, er handler underlagt spesifikke bestemmelser som håndheves av både CFTC og SEC. CFMA inkluderer forhåndsdefinerte prosedyrer for å spesifisere hver kommisjons regulerende myndighet over disse kontraktene.

En annen bestemmelse i CFMA er at den begrenser eller eliminerer reguleringsmyndigheten til CFTC over transaksjoner i spesifikke finansielle instrumenter som sikkerhetstegn, boliglån, tilbakekjøpsavtaler og utenlandsk valuta.

Loven definerer også reguleringen av bytteavtaler. Bytting med utgangspunkt i pris, avkastning, verdi eller volatilitet for et verdipapir eller en gruppe verdipapirer, er ikke underlagt spesifikke regler for rapportering av transaksjoner. SEC vil imidlertid fortsette å håndheve lover som forbyr svindel, prismanipulering og innsidehandel.

CFMA åpnet også for handel med enkeltaktiefutures, som ikke hadde vært lovlig i USA, selv om slike kontrakter handlet i andre land. Dette er terminkontrakter som fungerer på samme måte som for andre varer, men er kontrakter som krever levering av et forhåndsdefinert antall aksjer i en bestemt aksje.