En introduksjon til Small Cap Investering

Dessverre, liten cap aksjer har et dårlig rykte. Mediene fokuserer vanligvis på den negative siden. De sier at småkapitalinvestering er for risikabelt. Man hører ofte påstander om at svindel er utbredt. De sier også at små caps mangler den kvaliteten investorer bør kreve i et selskap. Dette er faktisk alle gyldige bekymringer for ethvert selskap.

Men, storhette selskaper har også falt på bytte for spørsmål om intern svindel som praktisk talt ødela aksjonær renter. Huske Enron? Det er tydelig at selskapets størrelse på ingen måte er den eneste faktoren når det gjelder svindel.

Nedenfor beskriver vi noen av de mest kritiske faktorene. Vi skal se på både det gode og det dårlige i small-cap-universet. Å kjenne disse faktorene vil hjelpe deg å avgjøre om det er riktig å investere i små selskaper.

Bakgrunn

Før vi går inn på fordeler og ulemper med små caps, la oss gjenta hva vi egentlig mener med "small cap".

Begrepet liten hette refererer til aksjer med en liten markedsverdimellom 300 millioner dollar og 2 milliarder dollar. Aksjer med en markedsverdi under $ 300 millioner kalles mikrokapsler, og de under $ 50 millioner kalles nano caps.

Små aksjer kan handle på hvilken som helst børs. Imidlertid er de fleste av dem funnet på Nasdaq eller OTCBB. Det burde ikke være overraskende, ettersom disse børsene har mildere krav til notering.

Det er viktig å skille mellom små caps og krone aksjer, som er et helt annet ballspill. Det er mulig for en aksje å være en liten cap og ikke en krone. Faktisk er det mange små selskaper som handler til langt mer enn $ 1 per aksje. William J. O'Neil og Nicolas Darvas tjente formuen sin i små selskaper delvis ved å fokusere på selskaper med høye aksjekurser.

Fordeler med Small-Cap Investering

Selv om små selskaper har velkjente risikoer, gir de også betydelige fordeler som mange investorer ikke er klar over.

Vekst potensiale

De mest vellykkede store selskapene startet på en gang som små bedrifter. Små-caps gir individuell investor en sjanse til å komme inn i første etasje. Disse yngre selskapene bringer nye produkter og tjenester til markedet eller skaper helt nye markeder.

Alle snakker om å finne den neste Microsoft, Amazon eller Netflix fordi disse selskapene en gang var småkapsler. Hadde du hatt fremsynet til å investere i dem fra begynnelsen, ville selv en beskjeden forpliktelse ha ballonert inn i en liten formue.

Fordi småkapsler bare er selskaper med lave totale verdier, kan de vokse på måter som ganske enkelt er umulige for store selskaper. Et stort selskap, et med en markedsverdi på 1 billion dollar, har ikke det samme potensialet for å vokse som et selskap med en markedsverdi på 1 milliard dollar. Amazon kommer ikke til å bli den neste Amazon. På et tidspunkt kan ikke selskapet fortsette å vokse så fort fordi det ikke kan være større enn hele økonomi.

Store investeringsfond investerer ikke i dem

Det er vanlig for store verdipapirfond å investere hundrevis av millioner dollar i ett selskap. De fleste små aksjer har ikke markedsverdi for å støtte disse store investeringene. For å kjøpe en posisjon stor nok til å gjøre en forskjell i fondets resultater, a fondsforvalter måtte kjøpe 20% eller mer av selskapet.

Securities and Exchange Commission (SEK) setter tunge regler for verdipapirfond som gjør det vanskelig for fondene å etablere posisjoner av denne størrelsen. Det gir en fordel for individuelle investorer som kan oppdage lovende selskaper og komme inn før institusjonelle investorer gjøre. Når institusjoner kommer inn, vil de gjøre det i stor stil, kjøpe mange aksjer og presse opp prisen.

Småverdiindeksfond

Selv om individuelle små aksjer kan være risikofylte, liten cap-verdi aksjer som en aktivaklasse har overgått S&P 500 på sikt. Det er ikke et tips, en anelse eller gjetning. Overprestasjonen av small-cap-verdi ble demonstrert av Fama og fransk trefaktormodell.

Hvis du fortsatt er skeptisk, husk at Fama vant en nobelpris for arbeidet med effektive markeder. Det vi sier her er at aksjer med liten verdi ofte har svært lite analytiker dekning og får liten eller ingen oppmerksomhet fra Wall Street. Det gjør dem undervurderte og gir dem høyere avkastning.

Selv om det er vanskelig å velge vinnere i denne kategorien, er det best småkapitalverdiindeksfond gjør det enkelt å øke avkastningen. Det er sant at enkelte små undervurderte selskaper er mer sannsynlig å mislykkes enn store selskaper. Men å investere i et småkapitalindeksfond er faktisk mye tryggere enn å kjøpe noen enkelt aksjer med store aksjer. Dessuten vil det også sannsynligvis gi høyere avkastning.

Ulemper med småkapitalinvestering

Ulempene med small caps er kjent for de fleste investorer, men de er fortsatt verdt å gå over.

Fare

Det kan ikke nektes for at det å investere i et lite selskap medfører større risiko enn å investere i et blå chip lager. Ofte er mye av verdsettelsen til en liten cap basert på potensialet for å vokse. For at dette skal skje, må det kunne skalere sitt forretningsmodell. Det er her mye av risikoen kommer inn. Ikke mange selskaper kan gjenskape utvidelsen av den amerikanske detaljhandelsgiganten Amazon.

Small-cap selskaper har en tendens til å ha mye mindre kundebaser, så utsiktene deres er mer usikre og ofte knyttet til et bestemt geografisk område. Som et resultat kan mange små aksjer ikke overleve gjennom de tøffe delene av konjunktursyklusen.

Små caps er også mer utsatt for volatilitet på grunn av størrelsen. Det krever mindre volum å flytte prisene. Det er vanlig at prisen på en aksjekapital svinger 5% eller mer på en enkelt handelsdag. Det er noe mange investorer rett og slett ikke kan mage. Siden disse aksjene ofte har mindre likviditet, er det også vanskeligere å gå ut av en posisjon til markedsprisen.

Tid

Å finne tid til å avdekke kvalitets små caps er hardt arbeid. Investorer må være forberedt på å gjøre noen seriøse undersøkelser, noe som kan være avskrekkende.

Finansielle forhold og vekstrater er mye publisert for store selskaper, men ikke for små. Du må gjøre mye av tallknasingen selv, noe som kan være veldig kjedelig. Det er baksiden til mangelen på dekning som små caps får. Det er færre analytiker rapporterer for å konstruere en velinformert mening om selskapet.

Bunnlinjen

Den primære fordelen med å investere i individuelle små aksjer er det betydelige oppsiden av vekstpotensialet som er uovertruffen av større selskaper. Small-cap verdi indeksfond tilbyr også en måte for passive investorer for å øke avkastningen.

Fusjon og oppkjøp aktivitet gir en ny mulighet for småkapitalinvestorer. Små selskaper kjøpes oftere enn større selskaper. Store selskaper kan gå inn på nye markeder eller vinne åndsverk ved å kjøpe mindre virksomheter. Oppkjøpsselskaper betaler vanligvis a premie å skaffe vekstfirmaer, noe som fører til fortjeneste så snart en avtale er kunngjort offentlig. Undervurderte små selskaper kan også lage fristende overtagelsesmål, spesielt når de selger for under bokført verdi.

Imidlertid har disse mulighetene til å tjene penger også noen risiko. Små cap -investorer ofrer stabilitet for potensialet. Hvis du kan ta ytterligere risikonivåer, kan det å utforske small-cap-universet være noe for deg. Hvis du er ekstremt ikke risikovillig, berg-og-dal-båtturen som er aksjekursen til et selskap med små selskaper, er kanskje ikke passende for deg.