Obligasjon for obligasjonslån Definisjon

Hva er obligasjonslån?

Obligasjon-for-obligasjonslån er en utlånsstruktur som brukes i U.S.Federal Reserve Banks sikkerhetslånefasilitet. Låntakere, vanligvis kommersielle banker, motta et lån på obligasjoner ved å bruke hele eller deler av sin egen portefølje av obligasjoner som sikkerhet. Obligasjonslånestrukturen er forskjellig fra Federal Reserve tradisjonelle kontanter for obligasjonslån struktur, der låntakeren tar lånet som kontanter i stedet.

Forstå obligasjoner for obligasjoner

Obligasjons-for-obligasjonslånestrukturen er noen ganger å foretrekke fremfor kontantlån fordi den kan gi bedre kontanthåndtering for utlåner. Faktisk, for å oppmuntre bankene til først å søke finansiering fra normale markedskilder,

Federal Reserve låner ut til en høyere rente og er dermed dyrere enn de kortsiktige rentene som banker kunne oppnå i markedet under normale omstendigheter.Federal Reserve bruker noen ganger denne strukturen for å minimere virkningen på det totale kontantnivået som er tilgjengelig i banksystemet.

Obligasjonslån til kommersielle banker

Federal Reserve låner til forretningsbanker og andre depotinstitusjoner, som vanligvis er kjent som rabattvindu utlån, for å hjelpe bankene med å overvinne vanskeligheter de kan ha med å skaffe finansiering. Disse vanskene kan variere fra vanlige problemer, for eksempel finansieringstrykk knyttet til uventede avvik i en banks lån og innskudd, til ekstraordinære hendelser, som de som skjedde etter 11. september 2001, terrorangrep eller under 2008 finanskrise.

I alle tilfeller gir den amerikanske sentralbanken lån når normal markedsfinansiering ikke kan dekke kommersielle bankers finansieringsbehov. Selv om utlån mellom obligasjoner ikke var designet for å brukes som en konsistent form for utlån under normale markedsforhold, er det tilgjengelig for å dekke uforutsett utvikling.

Hvorfor obligasjonslån er dyrere for banker

Banker foretrekker generelt å låne fra andre banker siden renten er billigere, og lånene ikke krever det sikkerhet. Banker vil vanligvis bare låne obligasjoner fra Federal Reserve når de lider kortsiktig likviditet mangler og trenger en rask infusjon av kontanter. Av denne grunn har volumet av obligasjoner i Federal Reserve til banker en tendens til å hoppe betraktelig i perioder med økonomisk nød når alle banker opplever en viss grad av likviditetstrykk.

For å minimere risikoen for at Federal Reserve vil pådra seg tap ved obligasjonslån, må bankene stille sikkerhet i form av obligasjoner fra egne porteføljer. Siden 1913, da Federal Reserve ble opprettet, har sentralbanken aldri tapt penger på sine rabattvinduslån, inkludert obligasjonslån til kommersielle banker.