Mutual Fund vs. ETF: Likheter og forskjeller

Mutual Fund vs. ETF: En oversikt

Verdipapirfond og børshandlede fond (ETF) har mye til felles. Begge typer fond består av en blanding av mange forskjellige eiendeler og representerer en felles måte for investorer å diversifisere. Det er imidlertid viktige forskjeller i måten de administreres på. ETFer kan handles som aksjer, mens aksjefond kun kan kjøpes på slutten av hver handelsdag basert på en beregnet pris. Verdipapirfond forvaltes også aktivt, noe som betyr at en fondsforvalter tar beslutninger om hvordan de skal allokere eiendeler i fondet. ETFer, derimot, administreres vanligvis passivt og er enklere basert på en bestemt markedsindeks.

I følge Investment Company Institute var det 8 059 verdipapirfond med totalt 17,71 billioner dollar i eiendeler per desember. 2018. Det er sammenlignet med ICIs forskning på ETFer, som rapporterte totalt 1 988 ETFer med 3,37 billioner dollar i samlede eiendeler for samme periode.

Viktige takeaways

Verdipapirfond forvaltes vanligvis aktivt for å kjøpe eller selge eiendeler i fondet i et forsøk på å slå markedet og hjelpe investorer med å tjene penger.
instagram viewer
ETF -er administreres for det meste passivt, ettersom de vanligvis sporer en bestemt markedsindeks; de kan kjøpes og selges som aksjer.
Verdipapirfond har en tendens til å ha høyere avgifter og høyere utgiftsforhold enn ETFer, noe som delvis reflekterer de høyere kostnadene ved å bli aktivt forvaltet.
Verdipapirfond er enten åpne-handel er mellom investorer og fondet, og antall tilgjengelige aksjer er ubegrenset; eller lukket ende-fondet utsteder et bestemt antall aksjer uavhengig av investorers etterspørsel.
De tre typer ETFer er børshandlede open-end indeksfond, investeringsforeninger og grantor trusts.

1:40

Verdipapirfond mot ETF

Verdipapirfond

Verdipapirfond har vanligvis et høyere minimumskrav til investeringer enn ETFer. Disse minimumene kan variere avhengig av type fond og selskap. For eksempel Vanguard 500 Index Investor Fund krever en minimumsinvestering på $ 3000, mens The Growth Fund of America som tilbys av American Funds krever et innskudd på $ 250.

Mange aksjefond forvaltes aktivt av en fondsforvalter eller et team som tar beslutninger om kjøp og salg aksjer eller andre verdipapirer i dette fondet for å slå markedet og hjelpe sine investorer profitt. Disse midlene kommer vanligvis til en høyere kostnad siden de krever mye mer tid, krefter og arbeidskraft.

Kjøp og salg av verdipapirfond skjer direkte mellom investorer og fondet. Fondets pris blir ikke bestemt før slutten av virkedag når netto eiendelsverdi (NAV) bestemmes.

To typer investeringsfond

Det er to juridiske klassifikasjoner for verdipapirfond:

Åpne midler. Disse midlene dominerer aksjefondsmarkedet i volum og forvaltningskapital. Med åpne midler skjer kjøp og salg av fondsaksjer direkte mellom investorer og fondsselskapet. Det er ingen grense for antall aksjer fondet kan utstede. Så etter hvert som flere investorer kjøper seg inn i fondet, blir det utstedt flere aksjer. Føderale forskrifter krever en daglig verdsettelsesprosess, kalt markering til marked, som deretter justerer fondets pris per aksje for å gjenspeile endringer i porteføljens (eiendel) verdi. Verdien av en persons aksjer påvirkes ikke av antall utestående aksjer.
Lukkede midler. Disse midlene utsteder bare et bestemt antall aksjer og utsteder ikke nye aksjer etter hvert som investorens etterspørsel vokser. Prisene bestemmes ikke av fondets formuesverdi (NAV), men er drevet av investorens etterspørsel. Det gjøres ofte kjøp av aksjer med en premie eller rabatt til NAV.

Det er viktig å ta hensyn til de forskjellige gebyrstrukturene og skatteimplikasjonene av disse to investeringsvalgene før du bestemmer deg for om og hvordan de passer inn i porteføljen din.

Exchange-Traded Funds (ETFer)

ETFer kan koste langt mindre for en inngangsposisjon - like lite som kostnaden for en aksje, pluss gebyrer eller provisjoner. En ETF opprettes eller innløses i store partier av institusjonelle investorer og aksjene handler hele dagen mellom investorer som en aksje. I likhet med en aksje kan ETF -er selges kort. Disse bestemmelsene er viktige for handelsmenn og spekulanter, men av liten interesse for langsiktige investorer. Men fordi ETFer er priset kontinuerlig av markedet, er det potensial for at handel kan skje til en annen pris enn den sanne NAV, noe som kan introdusere muligheten for arbitrage.

ETFer gir investorer skattefordeler. Som passivt administrert porteføljer, ETFer (og indeksfond) har en tendens til å realisere færre kapitalgevinster enn aktivt forvaltede fond.

ETFer er mer skatteeffektive enn verdipapirfond på grunn av måten de opprettes og innløses på.

Mutual Fund vs. ETF Eksempel

Anta for eksempel at en investor løser inn $ 50 000 fra et tradisjonelt Standard & Poor's 500 Index (S&P 500) fond. For å betale investoren må fondet selge aksjer verdt $ 50 000. Hvis verdsatte aksjer selges for å frigjøre kontanter for investoren, fanger fondet kapitalgevinsten, som fordeles til aksjonærene før årsskiftet. Som et resultat betaler aksjonærene skattene for omsetningen i fondet. Hvis en ETF -aksjonær ønsker å løse inn $ 50 000, selger ETF ikke noen aksjer i porteføljen. I stedet tilbyr den aksjonærene "in natura-innløsninger", som begrenser muligheten for å betale gevinst.

Tre typer ETFer

Det er tre juridiske klassifiseringer for ETFer:

Exchange-Traded Open-End Index Mutual Fund. Dette fondet er registrert i henhold til SECs Investment Company Act fra 1940, hvorved utbytte reinvesteres på mottaksdagen og utbetales kontant til aksjonærene hvert kvartal.Utlån av verdipapirer er tillatt, og derivater kan brukes i fondet.
Exchange-Traded Unit Investment Trust (UIT). Børshandlede UIT-er er også underlagt investeringsselskapsloven fra 1940, men disse må prøve å fullstendig replikere sine spesifikke indekser, begrense investeringer i en enkeltemisjon til 25% eller mindre, og angi ytterligere vektingsgrenser for diversifiserte og ikke-diversifiserte midler.UIT investerer ikke automatisk utbytte, men betaler kontantutbytte kvartalsvis. Noen eksempler på denne strukturen inkluderer QQQQ og Dow DIAMONDS (DIA).
Exchange-Traded Grantor Trust. Denne typen ETF har en sterk likhet med et lukket fond, men en investor eier de underliggende aksjene i selskapene som ETF er investert i. Dette inkluderer å ha stemmerett knyttet til det å være aksjonær. Fondets sammensetning endres imidlertid ikke. Utbytte investeres ikke på nytt, men de betales direkte til aksjonærer. Investorer må handle i 100-aksjer. Holdingselskapsbevis (HOLDR) er et eksempel på denne typen ETF.