De mest avgjørende økonomiske forholdene for Penny -aksjer

Kloke investorer som ønsker å beholde pengene sine, holder seg vanligvis unna penny -aksjer. Men en gang i blant kan en krone -aksje treffe jackpoten. Ford Motor Co. (F) og American Airlines Group Inc. (AAL), for eksempel, begge startet som penny -aksjer og er nå i den blå chip -enden av handelsspekteret. Investorer som er villige til å trosse den flyktige og lett regulerte penny -aksjens verden, kan studere viktige økonomiske forhold for å redusere risiko og muligens til og med gjøre en god investering.

Hva er Penny -aksjer?

Penny -aksjer, som definert av U.S. Securities and Exchange Commission, er verdipapirer utstedt av selskaper som har en markedsverdi på mindre enn $ 250 millioner eller $ 300 millioner. Noen eksperter velger å vedta en grenseverdi på $ 1 per aksje. Disse aksjene handler inn over disken (OTC) markeder. I motsetning til konvensjonelle børser som Nasdaq eller New York Stock Exchange, over-the-counter markeder holder ikke selskaper til minimum standardkrav for å forbli på børsen. Dette kan være selskaper som ikke har dokumenterte merittlister, uforutsigbare inntekter eller inntekter, vaklende ledelse og svært lite avsløring om virksomheten. Andre penny stock selskaper opererer i uprøvde sektorer av økonomien eller har produkter eller tjenester som ennå ikke skal testes i markedet.

Penny -aksjer er attraktive fordi de er billige. Investorer drømmer om å finne den fremtidige Ford Motor eller American Airlines og høste gevinsten av eksponentiell vekst. Imidlertid har disse lave aksjekursene ofte betydelige forpliktelser. Penny -aksjer er svært volatile og mangler tilstrekkelig likviditet. Dette betyr at selv om aksjekursene stiger, kan det hende at investorer ikke kan selge aksjer før prisene faller igjen. Den spekulative karakteren til penny -aksjer krever due diligence og analyse for å gjøre investeringen i disse verdipapirene til noe annet enn en ren gamble.

Hvordan redusere risikoen for penny -aksjer

En måte å redusere risikoen knyttet til utilstrekkelig opplysning om penny-aksjer er å velge fra selskaper i OTCQX-nivået i over-the-counter-markedene. OTCQX har strengere økonomiske standarder for de børsnoterte selskapene. Disse selskapene må overholde amerikanske verdipapirlover og oppfylle høyere standarder for drift sammenlignet med de to andre nivåene i OTC -markedet - OTCQB og OTC Pink. Investorer bør være spesielt forsiktige med selskaper notert på OTC Pink, ettersom de ikke er pålagt å registrere seg hos SEC og derfor ikke er regulert.

For å avdekke en god penny -investering, bruker du grunnleggende analyse for å identifisere faktorer som påvirker selskapet og for å vurdere styrken i virksomheten. Vær imidlertid oppmerksom på at med penny -aksjer kan mangelen på rettidig og relevant offentlig informasjon gjøre det vanskelig å fullføre en grunnleggende analyse.

Finansielle forhold

Gitt tilstrekkelig finansiell opplysning, kan vi bruke noen av de samme analysemetodene vi bruker for større selskaper for å avgjøre om en gitt kronebeholdning er verdt våre investeringsdollar. Sterke tall og en positiv trend i balansen, resultatregnskapet og kontantstrømoppstillingen er viktige fordi så mye av penny -aksjens verdi er basert på fremtidige forventninger til opptreden.

Likviditetsforhold: Likviditetsforhold (for eksempel nåværende forhold, hurtigforhold, kontantforhold og driftskontantstrømforhold) er de første forholdene som en investor bør beregne for penny -aksjer. Ofte kan penny-aksjer ikke dekke sine kortsiktige forpliktelser i en gitt tidsramme. Lavere likviditetsforhold (si mindre enn 0,5) er en god indikasjon på at selskapet sliter med å fortsette i virksomheten eller for å fremme sin virksomhet.

Utnyttelsesgrader: En annen viktig delmengde av forholdstall er innflytelsesforhold. De ligner likviditetsforhold ved at de fokuserer på selskapets evne til å dekke gjeld. I dette tilfellet er det den langsiktige gjelden vi er bekymret for. To viktige innflytelsesforhold er gjeldsgraden og rentedekningsgraden.

$\text{Gjeldsforhold.}=\frac{\text{Totalt gjeld.}}{\text{Totale eiendeler.}}$Gjeldsforhold=Totale eiendelerTotalt gjeld​

Her ser vi etter trender som om gjeldsbelastningen krymper eller utvides. Hvis den ekspanderer, bør den bare være av grunnen til å støtte fremtidige vekstmuligheter og forretningsutvikling.

Rentedekningsgraden beregnes for å avgjøre om gjeldsbelastningen er håndterbar og om selskapet genererer et tilstrekkelig inntjeningsnivå for å betjene utestående gjeld.

$\text{Rentedekningsgrad.}=\frac{\text{Inntjening før renter og skatt.}}{\text{Rentekostnad.}}$Rentedekningsgrad=RentekostnadInntjening før renter og skatt​

Høyere rentedekningsgrad er bedre. Alt mindre enn 2 signaliserer problemer med å betjene langsiktig gjeld i fremtiden.

Ytelsesforhold: Ytelsesforhold (som brutto fortjenestemargin, driftsresultatmargin, netto fortjenestemargin, avkastning på eiendeler og avkastning på egenkapital) bidrar til å kvantifisere pengene som tjenes på hvert nivå av selskapets inntekt uttalelse. Utfordringen er at fortjenestemarginene til penny -aksjer ofte er svært små i de tidlige vekststadiene. Sunn og konsekvent vekst i driftsinntektene er mer kritisk i sammenheng med penny -aksjer.

Verdsettelsesforhold: Til slutt hjelper verdsettelsesforholdene oss med å måle aksjens attraktivitet til dagens pris. Penny -aksjer kan bli alvorlig overvurdert. Den vanligste forholdsmåleverdien er forholdet mellom pris og inntjening (P/E).

$\text{Pris-til-inntektsforhold.}=\frac{\text{Gjeldende aksjekurs.}}{\text{Fortjeneste per aksje.}}$Pris-til-inntektsforhold=Fortjeneste per aksjeGjeldende aksjekurs​

Generelt betyr et lavere P/E-forhold bedre inntjeningsverdi per dollar. Dette forholdet blir imidlertid meningsløst hvis selskapets inntjening ikke er eksisterende eller negativ, noe som ofte er tilfelle med penny -aksjer. Et bedre mål på penny-aksjens verdi er forholdet mellom pris og inntjening-til-vekst (PEG), som inkorporerer selskapets årlige inntjeningsvekst i ligningen ovenfor. Det er avledet ved å dele P/E -forholdet med den forventede årlige vekstraten i inntjening per aksje (EPS). Forutsatt at estimeringen av vekstraten er pålitelig, er PEG -forholdet et nyttig måleverdi for penny -aksjer siden mye av verdien hviler på den forventede fremtidige veksten til selskapets inntjening.

Som nevnt ovenfor er P/E- og PEG -forhold ubrukelige når selskapets inntjening er null eller negativ. I dette scenariet kan vi bruke pris-til-salg og pris-til-kontantstrømforhold, som er langt mer effektive med hensyn til penny-aksjer.

$\text{Pris-til-salg-forhold.}=\frac{\text{Gjeldende aksjekurs.}}{\text{Salg per aksje.}}$Pris-til-salg-forhold=Salg per aksjeGjeldende aksjekurs​

Et pris-til-salg-forhold på to eller mindre regnes generelt som en god aksjeverdi.

$\text{Pris-til-kontantstrømforhold.}=\frac{\text{Gjeldende aksjekurs.}}{\text{Total kontantstrøm per aksje.}}$Pris-til-kontantstrømforhold=Total kontantstrøm per aksjeGjeldende aksjekurs​

Pris-til-kontantstrømforholdet er en variasjon av pris-til-salg. Det er spesielt nyttig å beregne hvis det er spørsmål om kvaliteten på inntjeningen.

Når disse økonomiske forholdene er beregnet, kan vi sammenligne dem med de samme forholdstallene for de foregående rapporteringsperioder eller prognosekvoter inn i fremtiden. Vi kan også sammenligne disse forholdene med direkte konkurrenters og markedet generelt for å få nyttig innsikt i selskapets ytelse og verdi.

Bunnlinjen

Penny -aksjer stiger og faller basert på handelsetterspørselen og er ofte bare løst relatert til selskapets grunnleggende og balansen. Det er ofte ikke mulig å beregne en kronebeholders riktige egenverdi. Prisene deres er svært uforutsigbare og gjenspeiler det potensielle potensialet i forhold til den faktiske verdien. Selskapets informasjonsnivå er i beste fall middelmådig, og ofte ikke -eksisterende. Aksjer som handler på OTCQX krever periodisk og nøyaktig avsløring av selskapets grunnleggende grunnlag. Investorer som ønsker å handle med penny -aksjer, bør holde seg til OTCQX -markedet og bruke analyse av finansielle forhold for å redusere risiko.