Hvorfor pengemarkedsfond bryter pengene

Pengemarkedsfond blir ofte betraktet som kontanter og et trygt sted å parkere penger som ikke er investert andre steder. Invester i en penge marked fondet er en lavrisiko, lav avkastning investering i en gruppe med veldig sikre, veldig væske, kortsiktig gjeld instrumenter.

Penge marked midler søker stabilitet og sikkerhet med målet om aldri å tape penger og beholde netto eiendelsverdi (NAV) til $ 1. Denne NAV-baselinjen på én dollar gir opphav til uttrykket "knekk bukken, "betyr at hvis verdien faller under NAV -nivået på $ 1, er noen av den opprinnelige investeringen borte og investorer vil tape penger.

Dette skjer imidlertid bare veldig sjelden, men fordi pengemarkedsfond ikke er det FDIC-forsikret, noe som betyr at pengemarkedsfond kan tape penger.

Usikkerhet i (pengemarkedet)

Selv om investorer vanligvis er klar over at pengemarkedsfond ikke er like trygge som sparekonto i en bank, behandler de dem som sådan fordi, som deres spor viser, de er veldig nære. Men gitt de steinete markedshendelsene i 2008, lurte mange på om pengemarkedsfondene deres ville ødelegge pengene.

I pengemarkedets historie, som dateres tilbake til 1971, brøt mindre enn en håndfull midler pengene frem til 2008 finanskrise.I 1994 ble et lite pengemarkedsfond som investerte i verdipapirer med justerbar rente fanget da renten økte og betalte ut bare 96 cent for hver dollar som ble investert. Men som dette var en institusjonelle fond, ingen individuell investor tapte penger, og 37 år gikk uten at en enkelt investor mistet et øre.

I 2008 imidlertid dagen etter Brødrene Lehman Holdings Inc. søkt om konkurser, falt ett pengemarkedsfond til 97 cent etter å ha avskrevet gjelden det eide som ble utstedt av Lehman. Dette skapte potensial for en bankdrift i pengemarkeder da det var frykt for at flere midler ville bryte pengene.

Kort tid etter kunngjorde et annet fond at det likviderte pga innløsninger, men dagen etter kunngjorde USAs finansdepartement et program for å forsikre beholdningen av offentlig tilbudte pengemarkedsfond, slik at et dekket fond kan bryte pengene, investorer ville bli beskyttet til $ 1 NAV.

En oversikt over sikkerhet

Det er tre hovedårsaker til at pengemarkedsfond har en sikker oversikt.

1. De modenhet av gjelden i porteføljen er kortsiktig (397 dager eller mindre), med en vektlagt gjennomsnitt porteføljens løpetid på 90 dager eller mindre. Dette tillater porteføljeforvaltere å raskt tilpasse seg et rentemiljø i endring, og dermed redusere risikoen.
2. De kredittkvalitet av gjelden er begrenset til den høyeste kredittkvaliteten, vanligvis "AAA" vurdert gjeld. Pengemarkedsfond kan ikke investere mer enn 5% hos noen utsteder, bortsett fra regjeringen, så de diversifiserer risikoen for at en kreditt nedgradere vil påvirke det samlede fondet.
3. Deltakerne i markedet er store profesjonelle institusjoner som har sitt rykte på muligheten til å holde NAV over $ 1. Med bare det svært sjeldne tilfellet av et fond bryte bukken, ingen firma ønsker å bli utpekt for denne typen tap. Hvis dette skulle skje, ville det være ødeleggende for det samlede firmaet og riste tilliten til alle investorene, selv de som ikke ble påvirket. Bedrifter vil gjøre omtrent alt for å unngå å bryte pengene, og det øker sikkerheten for investorer.

Gjør deg klar for risikoen

Selv om risikoen generelt er veldig lav, kan hendelser legge press på et pengemarkedsfond. For eksempel kan det være plutselige endringer i rentene, store nedgraderinger av kredittkvalitet for flere selskaper og/eller økte innløsninger som ikke var forventet.

Et annet potensielt problem kan oppstå hvis matet fond rate faller under utgiftsforhold av fondet, noe som kan gi tap for fondets investorer.

For å redusere risikoen og bedre beskytte seg selv, bør investorer vurdere følgende:

• Gjennomgå hva fondet har. Hvis du ikke forstår hva du går inn på, så se etter et annet fond.
• Husk at avkastning er knyttet til risiko - den høyeste avkastningen vil vanligvis være den mest risikable. En måte å øke avkastningen på uten å øke risikoen er å lete etter midler med lavere avgifter. Den lavere avgiften gir mulighet for potensielt høyere avkastning uten ekstra risiko.
• Store selskaper er vanligvis bedre finansiert og vil kunne tåle kortsiktig volatilitet bedre enn mindre selskaper. I noen tilfeller, fondsselskaper vil dekke tap i et fond for å sikre at det ikke bryter pengene. Alt er like, større er tryggere.

Forvirring i pengemarkedet

Pengemarkedsfond kalles noen ganger "pengefond" eller "pengemarked" verdipapirfond, "men skal ikke forveksles med lignende lyd pengemarkedsinnskuddskontoer tilbys av banker i USA.

Den største forskjellen er at pengemarkedsfond er eiendeler som eies av et meglerhus, eller muligens en bank, mens pengemarkedsinnskuddskontoer er det forpliktelser for en bank, som kan investere pengene etter eget skjønn - og potensielt i (risikofyltere) andre investeringer enn pengemarkedet verdipapirer.

Hvis en bank kan investere midlene til høyere renter enn den betaler på pengemarkedsinnskuddskontoen, tjener den fortjeneste. Pengemarkedsinnskuddskontoer som tilbys av banker er FDIC -forsikret, så de er tryggere enn pengemarkedsfond. De gir ofte en høyere avkastning enn en passbook -sparekonto og kan være konkurransedyktige med pengemarkedsfond, men kan ha begrensede transaksjoner eller minimumsbalanse krav.

Bunnlinjen

Før finanskrisen i 2008 brøt bare et par små institusjonsmidler pengene i de foregående 37 årene. Under finanskrisen i 2008 gikk den amerikanske regjeringen inn og tilbød å forsikre penger markedsfond, noe som gir opphav til forventningen om at det ville gjøre det igjen hvis en annen slik ulykke skulle skje skje.

Det er lett å konkludere med at pengemarkedsfond er veldig trygge og et godt alternativ for en investor som ønsker et høyere avkastning enn en bankkonto kan gi, og et enkelt sted å allokere kontanter i påvente av fremtidig investering med et høyt nivå av likviditet. Selv om det er ekstremt usannsynlig at pengemarkedsfondet ditt vil ødelegge pengene, er det en mulighet som ikke bør avvises når de rette forholdene oppstår.