Forstå hvordan Federal Reserve skaper penger

Federal Reserve er sentralbank av USA; Det er uten tvil den mest innflytelsesrike økonomiske institusjonen i verden. Et av hovedansvarene i Federal Reserves - også kalt Feds - charter er styringen av det totale utestående tilbudet av amerikanske dollar og dollarerstatninger. Fed er ansvarlig for å opprette eller ødelegge milliarder av dollar hver dag.

Til tross for at han ble siktet for å drive trykkpressen for dollarregninger, kjører den moderne Federal Reserve ikke lenger bare nye papirregninger fra en maskin. Noen utskrifter i ekte dollar forekommer fortsatt (ved hjelp av det amerikanske finansdepartementet), men de aller fleste amerikanske pengemengde debiteres digitalt og krediteres store banker. Opprettelsen av virkelige penger finner sted etter at bankene låner ut de nye saldoene til den bredere økonomien.

Bestemme pengemengden

De Federal Open Market Committee (FOMC) og tilhørende økonomiske rådgivere møtes regelmessig for å vurdere USAs pengemengde og generelle økonomiske tilstand. Hvis det er bestemt at nye penger må opprettes, målretter Fed et visst nivå av pengetilførsel og innfører en tilsvarende politikk.

Det er vanskelig å spore den faktiske mengden penger i økonomien fordi mange ting kan defineres som penger. Åpenbart er papirregninger og metallmynter penger, og sparekontoer og sjekkekontoer representerer direkte og likvide pengesaldoer. Pengemarkedsfond, kortsiktige notater og andre reserver telles også ofte. Likevel kan Fed bare tilnærme pengemengden.

Fed kan starte åpne markedsoperasjoner (OMO), hvor den kjøper og selger Treasurys for å injisere eller absorbere penger. Den kan bruke gjenkjøpsavtaler for midlertidige utvidelser.Den kan bruke rabattvinduet for kortsiktige lån til banker. Det desidert vanligste resultatet er en økning i bankreserver. Så hvis Fed ønsker å injisere 1 milliard dollar i økonomien, kan den ganske enkelt kjøpe statsobligasjoner verdt 1 milliard dollar i markedet ved å opprette 1 milliard dollar nye penger.

De forskjellige typer penger i pengemengden er generelt klassifisert som Ms, for eksempel M0, M1, M2 og M3, i henhold til typen og størrelsen på kontoen som instrumentet oppbevares i.Ikke alle klassifiseringene er mye brukt, og hvert land kan bruke forskjellige klassifiseringer. Pengemengden gjenspeiler de forskjellige typene likviditet hver type penger har i økonomien. Det er delt inn i forskjellige kategorier av likviditet (eller brukbarhet).

Federal Reserve bruker pengeaggregater som en beregning for hvordan åpne markedsoperasjoner, for eksempel handel med statspapirer eller endring av diskonteringsrenten, påvirker økonomien. Investorer og økonomer observerer aggregatene nøye fordi de gir en mer nøyaktig skildring av den faktiske størrelsen på et lands arbeidspenger.Ved å gå gjennom ukentlige rapporter om M1 og M2 data, kan investorer måle pengeaggregatenes endringshastighet og monetære hastighet totalt sett.

Mekanisme for opprettelse av penger

I begynnelsen av sentralbanken var pengeskapelse en fysisk realitet; nye papirsedler og nye metallmynter vil bli laget, trykt med enheter mot svindel og deretter utgitt for offentligheten (nesten alltid gjennom et foretrukket statlig organ eller politisk forbundet virksomhet).

Sentralbanker har siden blitt mye mer teknologisk kreative. Fed fant ut at penger ikke trenger å være fysisk tilstede for å jobbe i en børs. Bedrifter og forbrukere kan bruke sjekker, debet- og kredittkort, saldooverføringer og online transaksjoner. Pengeskaping trenger heller ikke å være fysisk; sentralbanken kan ganske enkelt forestille seg nye dollarbalanser og kreditere dem til andre kontoer.

En moderne Federal Reserve utarbeider nye lett flytbare kontoer, for eksempel U.S. Treasuries, og legger dem til eksisterende bankreserver. Normalt selger banker andre monetære og finansielle eiendeler for å motta disse midlene.

Dette har de samme effektene som å skrive ut nye regninger og transportere dem til bankhvelvene, men det er billigere. Det er akkurat som inflasjonær, og de nylig krediterte pengesaldoene teller like mye som fysiske regninger i økonomien.

Kredittmarkedstrakten

Anta at den amerikanske statskassen skriver ut 10 milliarder dollar i nye regninger, og Federal Reserve krediterer ytterligere 90 milliarder dollar i lett flytbare kontoer. Til å begynne med kan det virke som om økonomien nettopp har mottatt en pengestrøm på 100 milliarder dollar, men det er bare en veldig liten prosentandel av den faktiske opprettelsen av penger.

Dette er på grunn av rollen til banker og andre utlånsinstitusjoner som mottar nye penger. Nesten alle de ekstra 100 milliardene dollar går inn i bankreserver. Banker sitter ikke bare på alle pengene, selv om Fed nå betaler dem 0,25% rente for å bare parkere pengene hos Fed Bank.Det meste er lånt ut til myndigheter, bedrifter og privatpersoner.

Kredittmarkedene har blitt en trakt for pengedistribusjon. Imidlertid, i en brøkdel reserve bank, nye lån skaper faktisk enda flere nye penger. Med et lovpålagt reserveforhold på 10%, kan de nye 100 milliarder dollar i bankreserver potensielt resultere i en nominell monetær økning på 1 billion dollar.

Fraksjonell reservebank og pengemultiplikatoren

I det moderne banksystemet oppretter sentralbanken monetære reserver og sender dem til forretningsbanker. Banker kan da låne ut mye av de pengene, opp til en viss grense kjent som reservekravet - som har vært rundt 10% i USA

Så hvis Fed utsteder 1 milliard dollar i reserver til en bank, kan den låne ut 900 millioner dollar til låntakere. Disse låntakerne vil da til slutt sette pengene tilbake til banksystemene (enten direkte eller indirekte fra betalte personer med de lånte pengene), som deretter kan lånes ut med 90% - så hvis de 900 millioner dollar blir satt inn, kan ytterligere 810 millioner dollar deponert. Til syvende og sist, gjennom dette pengemultiplikator effekt, vil 1 milliard dollar i reserver bli til 10 milliarder dollar i nye kredittpenger i økonomien.