Zmienny rynek może skłonić inwestorów do handlu

Poniedziałkowy handel przyniósł zmienność z powrotem na rynki w momencie, gdy niektórzy inwestorzy próbowali zapomnieć, że takie rzeczy kiedykolwiek się wydarzyły. To była dla nich pobudka. Z Średnia przemysłowa Dow Jones (DJI) tracąc ponad 1300 punktów od otwarcia transakcji w piątek do poniedziałku po południu, niektórzy z bardziej wrażliwych inwestorów byli, co zrozumiałe, zaniepokojeni.

Chociaż większość analityków określiłaby to jako naturalne i krótkoterminowe Zatrzymaj się, prawda jest taka, że ​​nikt nigdy tak naprawdę nie wie, dokąd zmierza rynek. Jak się okazało, wtorek przyniósł duże odbicie, ponieważ inwestorzy wydawali się zbyt chętni do zdobycia jakiejkolwiek oferowanej ceny. Ten rodzaj wzorca – duże spadki, po których następują duże spadki – może czasami zapowiadać ciągłą zmienność rynku. Ponieważ ciągła zmienność rynku jest ściślej skorelowana z trendami spadkowymi, to sprawia, że ​​inwestorzy są nerwowi, aby to zobaczyć.

Ciekawski inwestor naturalnie będzie chciał wiedzieć, co można by zrobić, gdyby akcje zaczęły trwać w trendzie spadkowym. Wielu inwestorów nie zdaje sobie sprawy z tego

fundusze giełdowe (ETF), które mogą kupować, co pozwala im czerpać zyski, gdy ceny indeksów giełdowych spadają. Te fundusze odwrócone są powiązane z określonym indeksem.

Na przykład większość inwestorów wie o indeksie ETF State Street S&P 500 (SZPIEG) lub fundusz ETF Vanguard S&P 500 Index (VOO), z których oba śledzą Indeks S&P 500 (SPX) z prawie idealną korelacją. Dla Russel 2000 indeks małych spółek, iShares emituje fundusz ETF śledzący indeksy (IWM), która koreluje pozytywnie. ProShares emituje fundusze ETF, które są ujemnie skorelowane z tymi indeksami. Oznacza to krótki fundusz ETF S&P 500 ProShares (CII) i jego fundusz ETF Short Russell 2000 (RWM) wzrośnie o 1%, gdy odpowiednie indeksy, które śledzą, spadną o 1%. (Patrz tabela poniżej.)

Porównanie takie jak pokazane powyżej tworzy na wykresie lustrzany wzór ceny, ponieważ instrumenty te poruszają się dokładnie naprzeciwko siebie. Ale świat emitentów ETF nie zatrzymał się na tych dwóch. Udało im się stworzyć instrumenty, które są nie tylko odwrotnie skorelowane, ale także lewarowany.

Dzięki odwróconym i lewarowanym ETF-om inwestorzy mogą znaleźć swoje pozycje rosnące o wielokrotności, gdy akcje spadają. Oznacza to, że ETF z podwójną dźwignią (czyli 2X) może wzrosnąć o 2% przy 1% dziennym spadku związanego z nim indeksu referencyjnego, podczas gdy ETF z potrójną dźwignią (3X) może wzrosnąć o 3%.

Direxion's Daily S&P 500 Bear 3X ETF (SPXS) i jego fundusz ETF Daily Small-Cap Bear 3X (TZA) oba zapewniają potrójną dźwignię odwrotną. Dla każdego, kto miał szczęście trzymać je w piątek, 16 czerwca, do końca poniedziałku 19 czerwca, wyniki były całkiem dobre, ale tylko wtedy, gdy udało mu się zamknąć transakcję przed wtorkiem. Wyczucie czasu może być trudne na tych instrumentach, ponieważ są to miecz obosieczny. Wtorkowe odwrócenie indeksów benchmarkowych oznaczało, że fundusze lewarowane znacząco spadły, co pokazuje kolejny wykres.

Dla tych, którzy potrafią dokonywać krótkoterminowych transakcji i mają dobre wyczucie, kiedy brać szybkie zyski (lub brać) terminowych strat), instrumenty te oferują doskonałą okazję do wykorzystania zmienności benchmarku indeksy.

Inwestorzy mogą również skorzystać z podobnych instrumentów o jeszcze węższym ukierunkowaniu, takich jak indeks sektorowy. State Street emituje 11 dobrze znanych sektorowych funduszy ETF. Każdy z tych funduszy inwestuje w zbiór kilkunastu firm zidentyfikowanych w ramach danego segmentu gospodarki. Każdy fundusz jest łatwy do rozpoznania dzięki trzyliterowemu symbolowi giełdowemu, który zaczyna się od XL. Obecnie porównawcza wydajność tych fundusze sektorowe pokazuje, że osoby wrażliwe na inflacja naciski doświadczają największego dryfu w dół. Poniższy wykres przedstawia ich wygląd pod koniec poniedziałkowego handlu.

Patrząc na ten wykres, nietrudno sobie wyobrazić, że ktoś, kto chciał skorzystać z tendencji spadkowej, mógł szukać instrumentów branżowych, które mu w tym pomogą. Biorąc pod uwagę, że fundusze sektorowe na finanse, podstawowe materiały i energię spadały w ciągu ostatnich dwóch miesięcy, trader mógł natknąć się na odwrócony ETF sektora finansowego 3X firmy Direxion (FAZ), Krótkie materiały podstawowe ProShares (SBM) lub ETF ProShares 2X UltraShort Oil & Gas (DÓJKA), jak pokazano na następnym wykresie.

Fundusze te należy wykorzystywać ostrożnie. Zazwyczaj dokonują lepszych transakcji krótkoterminowych niż inwestycji długoterminowych. Jednak w miarę jak rynki stają się coraz bardziej niestabilne, mogą one okazać się korzystną taktyką dla terminowego tradera.