Poznaj rynek pieniężny

Możliwe, że słyszałeś już ten termin, ale co to właściwie jest rynek pieniężny? Jest to zorganizowana giełda, na której uczestnicy mogą pożyczać i pożyczać duże sumy pieniędzy na okres jednego roku lub krócej. Chociaż jest to niezwykle wydajna arena dla firm, rządów, banków i innych dużych instytucji do przeprowadzania transakcji finansowych, rynek pieniężny zapewnia również ważną usługę osobom, które chcą inwestować mniejsze kwoty, ciesząc się tym, co najlepsze płynność i bezpieczeństwo znalezione wszędzie.

Tutaj przyjrzymy się niektórym z najpopularniejszych rodzajów instrumentów rynku pieniężnego i korzyściom, jakie oferują one inwestorom indywidualnym.

Cele rynku pieniężnego

Osoby fizyczne inwestują na rynku pieniężnym z tego samego powodu, dla którego pożyczają firmy lub rządy lub pożycza środki na rynku pieniężnym: Czasami posiadanie środków nie pokrywa się z potrzebą im. Na przykład, jeśli okaże się, że masz pewną sumę pieniędzy, której nie potrzebujesz od razu — aby spłacić dług, na przykład: na przykład — możesz zdecydować się na tymczasowe zainwestowanie tych środków, dopóki nie będziesz ich potrzebować do dokonania inwestycji długoterminowych lub zakup.

Jeśli zdecydujesz się trzymać te środki w gotówce, koszt alternatywny ponosisz odsetki, które mogłeś otrzymać, inwestując swoje środki. Jeśli w końcu zainwestujesz swoje środki na rynku pieniężnym, możesz szybko i łatwo zabezpieczyć to oprocentowanie.

Głównymi atrybutami, które przyciągają inwestorów do krótkoterminowych instrumentów rynku pieniężnego, są większe bezpieczeństwo i płynność. Instrumenty rynku pieniężnego mają terminy zapadalności od jednego dnia do jednego roku, choć najczęściej są to trzy miesiące lub krócej. Ponieważ te inwestycje są związane z masowym i aktywnym obrotem rynki wtórne, prawie zawsze możesz je sprzedać przed terminem zapadalności, aczkolwiek za cenę rezygnacji z odsetek, które zyskałbyś, trzymając je do terminu zapadalności.

Wtórny rynek pieniężny nie ma scentralizowanej lokalizacji. Najbliżej fizycznej obecności rynku pieniężnego jest arbitralne powiązanie z miastem Nowy Jork, mimo że rynek pieniężny jest dostępny z dowolnego miejsca przez telefon lub Internet. Większość inwestorów indywidualnych uczestniczy w rynku pieniężnym dzięki pomocy i doświadczeniu swoich doradca finansowy, księgowego lub instytucji bankowej.

Rodzaje instrumentów rynku pieniężnego

W celu krótkoterminowego udzielania i zaciągania pożyczek stworzono wiele instrumentów finansowych. Wiele z tych instrumentów rynku pieniężnego jest dość wyspecjalizowanych i zazwyczaj obracają nimi tylko osoby posiadające gruntowną wiedzę na temat rynku pieniężnego, takie jak banki i duże instytucje finansowe.

Niektóre przykłady tych specjalistycznych instrumentów to fundusze federalne, okno dyskontowe, zbywalne certyfikaty depozytowe (NCD), czas w eurodolarach depozyty, umowy odkupu, sponsorowane przez rząd papiery wartościowe przedsiębiorstw, udziały w instrumentach rynku pieniężnego, kontrakty futures, opcje futures i swapy.

Oprócz tych wyspecjalizowanych instrumentów na rynku pieniężnym są wehikuły inwestycyjne, którymi inwestorzy indywidualni będą bardziej znane, takie jak krótkoterminowe fundusze inwestycyjne (STIPs) i fundusze inwestycyjne rynku pieniężnego, bony skarbowe, krótkoterminowe papiery komunalne, ulotka reklamowaoraz akcepty bankowe. Tutaj przyjrzymy się bliżej STIP-om, funduszom powierniczym rynku pieniężnego i bonom skarbowym.

Pule inwestycji krótkoterminowych i fundusze inwestycyjne rynku pieniężnego

Pule inwestycji krótkoterminowych (STIP) obejmują fundusze inwestycyjne rynku pieniężnego, pule inwestycyjne samorządów lokalnych i krótkoterminowe fundusze inwestycyjne bankowych departamentów powierniczych. Wszystkie STIP są sprzedawane jako udziały w bardzo dużych pulach instrumentów rynku pieniężnego, które mogą obejmować dowolne lub wszystkie instrumenty rynku pieniężnego wymienione powyżej. Innymi słowy, STIP są wygodnym sposobem łączenia różnych produktów rynku pieniężnego w jeden produkt, podobnie jak akcje lub o stałym dochodziefundusz powierniczy łączy różne akcje, obligacje i tak dalej.

STIP udostępniają specjalistyczne instrumenty rynku pieniężnego inwestorom indywidualnym bez konieczności dokładnej znajomości różnych instrumentów wchodzących w skład puli. STIP łagodzi również duże minimalne kwoty inwestycji wymagane do zakupu większości instrumentów rynku pieniężnego, które zazwyczaj wynoszą 100 000 USD lub je przekraczają.

Spośród trzech głównych typów STIP, fundusze inwestycyjne rynku pieniężnego są najbardziej dostępne dla osób fizycznych. Fundusze te są oferowane przez firmy maklerskie oraz towarzystwa funduszy inwestycyjnych, które sprzedają udziały w tych funduszach swoim inwestorom indywidualnym, korporacyjnym i instytucjonalnym. Krótkoterminowe fundusze inwestycyjne są obsługiwane przez departamenty powiernicze banków dla ich różnych rachunków powierniczych.

Samorządowe pule inwestycyjne tworzone są przez samorządy w imieniu swoich samorządów, umożliwiając inwestorom nabywanie akcji samorządowych funduszy inwestycyjnych.

Fundusze podlegające opodatkowaniu i fundusze zwolnione z podatku

Fundusze inwestycyjne rynku pieniężnego dzielą się dalej na dwie kategorie: fundusze podlegające opodatkowaniu i fundusze zwolnione z podatku. Fundusze podlegające opodatkowaniu lokują inwestycje w papiery wartościowe, takie jak bony skarbowe i papiery komercyjne, które przynoszą dochód z odsetek podlegający opodatkowaniu federalnemu po ich zapłaceniu nabywcy funduszu. Fundusze zwolnione z podatku inwestują w papiery wartościowe emitowane przez władze stanowe i lokalne, które są zwolnione z opodatkowania federalnego. Te dwie kategorie funduszy inwestycyjnych rynku pieniężnego zapewniają różne wzorce wzrostu, z których każdy przyciąga inny rodzaj inwestorów.

Bony skarbowe

Bony skarbowe – powszechnie znane jako bony skarbowe – to krótkoterminowe papiery wartościowe emitowane przez Skarb USA na regularne refinansowanie wcześniejszych emisji bonów skarbowych, które osiągają zapadalność, oraz pomoc w finansowaniu rządu federalnego deficyty.

Ze względu na krótkoterminowe terminy zapadalności bony skarbowe mają największy wolumen obrotu i płynność, z 326 miliardami dolarów wartości nominalnej wyemitowanymi przez Fed w połowie 2021 roku. Oprócz planowania regularnej sprzedaży bonów skarbowych, Skarb Państwa sprzedaje również instrumenty zwane rachunki za zarządzanie gotówką nieregularnie, poprzez wznowienie sprzedaży weksli, których termin zapadalności przypada w tym samym dniu, co zaległa emisja weksli.

Kiedy początkowo powstawały bony skarbowe, przypisywano im wyłącznie trzymiesięczne terminy zapadalności. Weksle z terminem zapadalności sześciomiesięcznym i rocznym zostały następnie dodane. Bony trzymiesięczne i sześciomiesięczne sprzedają się na regularnych cotygodniowych aukcjach, a kolejne aukcja rachunków odbywa się co cztery tygodnie w przypadku sprzedaży rocznych rachunków.

Bony skarbowe sprzedawane są poprzez system księgi komercyjnej dużym inwestorom i instytucjom, które następnie dystrybuują te bony do własnych klientów, do których mogą należeć inwestorzy indywidualni. Alternatywą jest Treasury Direct, który jest prowadzony jako niekonkurencyjny system holdingowy przeznaczony dla małych inwestorów, którzy planują trzymać swoje papiery wartościowe do terminu zapadalności.

Indywidualny licytanci na Treasury Direct mają swoją własność ewidencjonowaną bezpośrednio na rachunkach księgowych w Departamencie Skarbu. Jeżeli inwestor kupuje bony skarbowe za pośrednictwem systemu Treasury Direct i chce je sprzedać przed terminem zapadalności, musi przenieść je do systemu księgowania komercyjnego. Przelewu można dokonać tylko za pośrednictwem instytucji depozytowej, która posiada rachunek na Bank Rezerwy Federalnej—osoba dokonująca przelewu jest zobowiązana do uiszczenia odpowiednich opłat za przelew.

Rachunki rynku pieniężnego

Nie możemy pisać o rynku pieniężnym bez poświęcenia odrobiny czasu na rachunki rynku pieniężnego. Są to rachunki depozytowe, podobnie jak rachunki czekowe i tradycyjne rachunki oszczędnościowe, które są ubezpieczone przez Federalna Korporacja Ubezpieczeń Depozytowych (FDIC) i różnią się od funduszy rynku pieniężnego. Mogą dać właścicielowi konta pewne przywileje podobne do konta czekowego, takie jak możliwość wypisywania czeków i / lub transakcji kartą debetową. Działają jednak jak konto oszczędnościowe z minimalnym wymogiem salda i pewnymi ograniczeniami.

Przepisy federalne ograniczają liczbę transakcji debetowych dla tego rodzaju konta do sześciu miesięcznie. Wszystko powyżej, co zwykle wiąże się z opłatą. Posiadacze kont również zarabiają odsetki. Ponieważ wiele kont ma minimalne saldo, zwrot jest zwykle wyższy niż w przypadku zwykłego konta oszczędnościowego.

Konta rynku pieniężnego to bezpieczne inwestycje o niskim ryzyku. Zazwyczaj są to dobre miejsce do lokowania pieniędzy, zwłaszcza jeśli potrzebujesz natychmiastowego dostępu do nich podczas zbierania zainteresowanie. Instytucje oferują wyższe stopy procentowe, ponieważ wykorzystują środki zgromadzone na rachunkach rynku pieniężnego do inwestowania w aktywa krótkoterminowe o krótkim terminie zapadalności, jak wspomniano powyżej.

Dolna linia

Gdy inwestor indywidualny buduje portfel instrumentów finansowych i papierów wartościowych, zazwyczaj przeznaczają określony procent środków na najbezpieczniejszy i najbardziej płynny pojazd dostępne: gotówka. Ten składnik gotówkowy może znajdować się na ich rachunku inwestycyjnym w czysto płynnych funduszach, tak jak gdyby został zdeponowany na rachunku oszczędnościowym lub czekowym w banku. Jednak inwestorzy znacznie lepiej radzą sobie z umieszczaniem składnika gotówkowego swoich portfeli na rynku pieniężnym, który oferuje dochody z odsetek przy jednoczesnym zachowaniu bezpieczeństwa i płynności gotówki.

Wiele instrumentów rynku pieniężnego jest dostępnych dla inwestorów, najczęściej poprzez dobrze zdywersyfikowane fundusze inwestycyjne rynku pieniężnego. Gdyby inwestorzy byli gotowi iść sami, istnieją inne możliwości inwestowania na rynku pieniężnym, w szczególności kupowanie bonów skarbowych za pośrednictwem Treasury Direct.