Definicja rentowności rynku pieniężnego

Jaka jest rentowność rynku pieniężnego?

Rentowność rynku pieniężnego to stopa procentowa uzyskiwana przez inwestowanie w papiery wartościowe o wysokiej płynności i zapadalności poniżej jednego roku, takie jak zbywalne certyfikaty depozytowe, amerykańskie bony skarbowe i banknoty komunalne. Rentowność rynku pieniężnego jest obliczana poprzez pomnożenie rentowności okresu utrzymywania przez 360-dniowy rok bankowy podzielony przez dni do terminu zapadalności. Można go również obliczyć za pomocą rentowność dyskonta bankowego.

Rentowność rynku pieniężnego jest ściśle powiązana z rentownością ekwiwalentu CD i rentowność ekwiwalentu obligacji (BEJ).

Zrozumienie rentowności rynku pieniężnego

ten rynek pieniężny jest częścią szerszych rynków finansowych, która zajmuje się wysoce płynnymi i krótkoterminowymi papierami wartościowymi. Rynek łączy pożyczkobiorców i pożyczkodawców, którzy chcą dokonywać transakcji na instrumentach krótkoterminowych z dnia na dzień lub przez kilka dni, tygodni lub miesięcy, ale zawsze krócej niż rok.

Aktywnymi uczestnikami tego rynku są banki, fundusze rynku pieniężnego, brokerzy i dealerzy. Przykłady papierów wartościowych rynku pieniężnego obejmują: Certyfikaty depozytowe (PŁYTA CD), Bony skarbowe (bony skarbowe), papiery komercyjne, obligacje komunalne, krótkoterminowe papiery wartościowe zabezpieczone aktywami, depozyty w eurodolarach oraz umowy odkupu. Aby uzyskać zysk na rynku pieniężnym, konieczne jest posiadanie Konto rynku pieniężnego. Banki, na przykład, oferują rachunki rynku pieniężnego, ponieważ muszą pożyczać środki na krótki okres, aby się spełnić rezerwy obowiązkowej oraz do udziału w udzielaniu pożyczek międzybankowych.

Inwestorzy rynku pieniężnego otrzymują rekompensatę za pożyczanie środków podmiotom, które muszą wywiązać się ze swoich krótkoterminowych zobowiązań dłużnych. Rekompensata ta ma zazwyczaj postać zmiennych stóp procentowych, określanych przez aktualną stopę procentową w gospodarce. Ponieważ uważa się, że papiery wartościowe rynku pieniężnego mają niski poziom standardowe ryzyko, rentowność rynku pieniężnego będzie niższa niż rentowność akcji i obligacji, ale wyższa niż oprocentowanie standardowych kont oszczędnościowych.

Obliczanie rentowności rynku pieniężnego

Chociaż stopy procentowe są kwotowane corocznie, kwotowane odsetki mogą być faktycznie naliczane co pół roku, kwartalne, miesięczne, a nawet dzienne. Dochód na rynku pieniężnym jest obliczany za pomocą rentowność ekwiwalentu obligacji (BEY) w oparciu o 360-dniowy rok, który pomaga inwestorowi porównać zwrot obligacji, która przynosi kupon w ujęciu rocznym, z obligacją wypłacaną półrocznie, kwartalnie lub dowolnym innym kuponem.

Wzór na rentowność rynku pieniężnego to:

Rentowność rynku pieniężnego = Rentowność okresu utrzymywania x (360/czas do zapadalności)

Rentowność rynku pieniężnego = [(Wartość nominalna – Cena zakupu)/Cena zakupu] x (360/Czas do zapadalności)

Na przykład rachunek skarbowy o wartości 100 000 nominał jest wystawiony na 98 000 USD i ma termin zapadalności w ciągu 180 dni. Rentowność rynku pieniężnego wynosi:

• = (100 000 $ - 98 000 $ / 98 000 $) x 360/180
• = 0,0204 x 2
• = 0,0408 lub 4,08%

Rentowność rynku pieniężnego różni się nieznacznie od zniżka bankowa wydajność, która jest obliczana na podstawie wartości nominalnej, a nie ceny zakupu. Jednak rentowność rynku pieniężnego można również obliczyć przy użyciu stopy dyskontowej banku, jak widać w następującym wzorze:

Dochód na rynku pieniężnym = Dochód dyskonta banku x (wartość nominalna/cena zakupu)

Dochód na rynku pieniężnym = Dochód dyskonta banku / [1 – (Wartość nominalna – Cena zakupu/Wartość nominalna)]

Gdzie rentowność dyskonta bankowego = (wartość nominalna – cena zakupu)/wartość nominalna x (360/czas do zapadalności)