Definicja funduszu z datą docelową

Co to jest fundusz daty docelowej?

Fundusze daty docelowej to fundusze inwestycyjne lub fundusze typu ETF (ang. exchange-traded funds) skonstruowane tak, aby zwiększać aktywa w sposób zoptymalizowany pod kątem określonych ram czasowych. Struktura tych funduszy odpowiada potrzebom kapitałowym inwestora w pewnym przyszłym terminie — stąd nazwa „data docelowa”. Najczęściej inwestorzy będą korzystać z funduszu z datą docelową, aby złożyć wniosek na początku emerytura. Jednak fundusze z datą docelową są częściej wykorzystywane przez inwestorów pracujących na przyszłe wydatki, takie jak czesne dla dziecka.

Jak działa fundusz daty docelowej

Fundusze z datą docelową wykorzystują tradycyjną metodologię zarządzania portfelem, aby celować alokacja aktywów w okresie obowiązywania funduszu, aby osiągnąć cel zwrotu z inwestycji. Nazwane przez rok, w którym inwestor planuje rozpocząć wykorzystywanie aktywów, fundusze z datą docelową są uważane za inwestycje niezwykle długoterminowe. Na przykład w lipcu 2017 r. Vanguard uruchomił swój Docelowa emerytura 2065 produktów. Biorąc pod uwagę, że docelowa data wykorzystania funduszy to 2065, co daje im horyzont czasowy 48 lat.

Zarządzający portfelem funduszu wykorzystują ten z góry określony horyzont czasowy do kształtowania swojej strategii inwestycyjnej, generalnie opartej na tradycyjnych modelach alokacji aktywów. Zarządzający funduszem wykorzystują również datę docelową do określenia stopnia ryzyka, jakie fundusz jest gotów podjąć. Zarządzający portfelami z datą docelową zazwyczaj corocznie dostosowują poziomy ryzyka portfela.

Uwagi specjalne

Po początkowym uruchomieniu fundusz z datą docelową charakteryzuje się wysoką tolerancją na ryzyko i dlatego jest bardziej skoncentrowany na aktywach o wysokiej skuteczności, ale spekulacyjnych. Podczas korekty rocznej zarządzający portfelami zresetują alokację kategorii inwestycji.

Mieszanka aktywów i stopień ryzyka funduszu z datą docelową stają się bardziej konserwatywne w miarę zbliżania się do daty docelowej. Inwestycje portfelowe o wyższym ryzyku zazwyczaj obejmują akcje krajowe i globalne. Części o niższym ryzyku portfela z datą docelową zazwyczaj obejmują inwestycje o stałym dochodzie, takie jak obligacje i ekwiwalenty pieniężne.

Większość materiałów marketingowych dotyczących funduszy pokazuje ścieżkę poślizgu alokacji — to znaczy przesunięcie aktywów — w całym horyzoncie czasowym inwestycji. Fundusze konstruują swoją stopę poślizgu, aby osiągnąć najbardziej konserwatywną alokację w określonym terminie docelowym.

Niektóre fundusze z datą docelową, znane jako (Do funduszy), będą również zarządzać funduszami do określonej alokacji aktywów po dacie docelowej. W latach po dacie docelowej alokacje są bardziej ważone w kierunku inwestycji o stałym dochodzie o niskim ryzyku. Niektóre fundusze z datą docelową, znane jako fundusze „poprzez”, będzie również zarządzać środkami do określonej alokacji aktywów po dacie docelowej. Jest to w przeciwieństwie do innych funduszy z datą docelową, znanych jako „do funduszy”, które zaprzestaną wszelkich modyfikacji alokacji aktywów po osiągnięciu daty docelowej.

Zalety i wady funduszy z datą docelową

Zalety

Popularne są fundusze z datą docelową 401(k) plan inwestorów. Zamiast wybierać kilka inwestycji w celu stworzenia portfela, który pomoże im osiągnąć cele emerytalne, inwestorzy wybierają jeden fundusz z datą docelową, dopasowany do ich horyzontu czasowego. Na przykład młodszy pracownik, który ma nadzieję przejść na emeryturę w 2065, wybrałby fundusz z datą docelową 2065, podczas gdy starszy pracownik, który ma nadzieję przejść na emeryturę w 2025, wybrałby fundusz z datą docelową 2025.

Fundusze te łagodzą zapotrzebowanie na inne aktywa. Niektórzy profesjonaliści finansowi radzą, że jeśli zainwestujesz w jedną, powinna to być jedyna inwestycja w twoim planie. To jednorazowe podejście wynika z faktu, że dodatkowe inwestycje mogą zniekształcić ogólną alokację portfela. Jednak po wybraniu funduszu masz ostateczną inwestycję typu „ustaw i zapomnij”.

Niedogodności

Oczywiście, charakter autopilota funduszy na datę docelową może ograniczać się w obie strony. Z góry określone przesunięcie aktywów portfela może nie odpowiadać zmieniającym się celom i potrzebom danej osoby. Ludzie rozwijają się i zmieniają, podobnie jak ich potrzeby.

Co zrobić, jeśli musisz przejść na emeryturę znacznie wcześniej niż data docelowa — lub zdecydujesz, że chcesz pracować dłużej? Nie ma też gwarancji, że dochody funduszu nadążą za inflacją. W rzeczywistości nie ma gwarancji, że fundusz w ogóle wygeneruje określoną kwotę dochodu lub zysków. Fundusz z datą docelową to inwestycja, a nie renta. Podobnie jak w przypadku wszystkich inwestycji, fundusze te są narażone na ryzyko i gorsze wyniki.

Co więcej, w miarę jak inwestycje idą, fundusze z datą docelową mogą być drogie. Są technicznie a fundusz funduszy (FoF) — fundusz, który inwestuje w inne fundusze inwestycyjne lub fundusze giełdowe — co oznacza, że ​​musisz pokryć wskaźniki kosztów tych aktywów bazowych, a także opłaty funduszu daty docelowej.

Oczywiście coraz więcej funduszy jest bez obciążenia, a ogólnie stawki opłat spadają. Mimo to jest to coś, na co należy uważać, zwłaszcza jeśli Twój fundusz inwestuje w wiele pasywnie zarządzanych pojazdów. Po co płacić podwójne opłaty? fundusze indeksowe, kiedy można było je kupić i trzymać samemu?

Warto również pamiętać, że fundusze o podobnej nazwie nie są takie same – a dokładniej ich aktywa nie są takie same. Tak, wszystkie fundusze z datą docelową 2045 będą mocno obciążone akcjami, ale niektórzy mogą wybierać akcje krajowe, podczas gdy inni wolą akcje międzynarodowe. Niektórzy mogą zdecydować się na obligacje o ratingu inwestycyjnym, a inni na wysokodochodowe instrumenty dłużne o niższym ratingu. Upewnij się, że portfel aktywów funduszu odpowiada Twojemu poziomowi komfortu i własnemu apetytowi na ryzyko.

Przykład funduszy z datą docelową

Vanguard jest jednym z menedżerów inwestycyjnych oferującym kompleksową serię funduszy z datą docelową. Poniżej porównujemy charakterystykę funduszu Vanguard 2065 (VLXVX) z charakterystyką funduszu Vanguard 2025.

Fundusz Vanguard Target Retirement 2065 ma wskaźnik kosztów na poziomie 0,15%. Od marca 4 2021 r. alokacja portfela wyniosła 90% w akcjach i 10% w obligacjach. 53,6% zainwestowało w Vanguard Total Stock Market Index, 36,4% w Vanguard Total International Stock Index Fund, 7,2% zainwestowało w fundusz Vanguard Total Bond Market II Index, a 2,8% w fundusz Vanguard Total International Bond Index Fund.

Fundusz Vanguard Target Retirement 2025 (VTTVX) ma wskaźnik kosztów na poziomie 0,13%. Portfel jest ważony 59,2% w akcjach i 40% w obligacjach. Przeznaczyła 35,4% aktywów na fundusz Vanguard Total Stock Market Index, 28% na Vanguard Total Bond Market II Index Fund, 23,8% na Vanguard Total International Stock Index Fund, 12% do Vanguard Total International Bond Index Fund i 0,80% do Vanguard Short-Term Inflation-Protected Securities Index Fundusz.

Oba fundusze inwestują w te same aktywa. Jednak Fundusz 2065 jest bardziej obciążony akcjami, ze stosunkowo mniejszym odsetkiem obligacji i ekwiwalentów gotówki. Fundusz 2025 ma większą wagę w stałych dochodach i mniejszej liczbie akcji, więc jest mniej niestabilny i bardziej prawdopodobne, że zawiera aktywa, których inwestor potrzebuje, aby rozpocząć wypłaty w 2025 roku.

W latach po dacie docelowej oba fundusze Vanguard z datą docelową wykazują mieszankę alokacji aktywów na poziomie około 20% w Akcje amerykańskie, 10% w akcjach międzynarodowych, 40% w obligacjach amerykańskich, 10% w obligacjach międzynarodowych i około 20% w obligacjach krótkoterminowych PORADY.