Zrozumienie kaskad informacyjnych na rynkach finansowych

Kaskada informacji ma miejsce, gdy osoba podejmuje decyzję opartą wyłącznie na decyzjach innych osób, ignorując własną osobistą wiedzę, że jest inaczej. To teoria stosowana w dziedzinie Ekonomia behawioralna i ma ważne implikacje dla rynków finansowych. Rozpoznanie i unikanie tego zachowania może pomóc ludziom w podejmowaniu lepszych decyzji finansowych.

Jak działa kaskada informacji

Kaskady informacyjne zwykle rozwijają się, gdy między osobami nie ma bezpośredniej komunikacji werbalnej. W tym przykładzie załóżmy, że są cztery osoby, m, n, O, oraz P. Stoją przed dwoma wyborami: zaakceptować lub odrzucić. Każda osoba po kolei dokonuje wyboru.

m jest pierwszym decydentem i jako taki podejmie decyzję w oparciu o osobistą wiedzę. Załóżmy, że m akceptuje.

n jest drugim decydentem i ma publiczną wiedzę, że m podjął decyzję o akceptacji. n może zdecydować się na akceptację lub odrzucenie na podstawie zarówno osobistej wiedzy, jak i wiedzy publicznej. n zdecyduje się zaakceptować.

Załóżmy teraz, że

O ignoruje osobistą wiedzę, która wspiera odrzucanie i akceptuje tylko dlatego, że jedno i drugie n oraz m już zaakceptowali. Tworzy to kaskadę informacji. O jest w zasadzie tylko naśladowaniem innych.

P obserwuje wybory m, n, oraz O i naśladuje ich, dokonując tego samego wyboru, aby zaakceptować.

Cechy charakterystyczne

Po pewnym momencie do kaskady dodaje się bardzo mało nowych informacji, a jednostki po prostu naśladują innych w oparciu o przekonanie, że tak duża liczba ludzi nie może się mylić. Nazywa się to zachowaniem stadnym. Ta imitacja może prowadzić do błędnych zachowań na masową skalę. Przykładami są bańki i załamania rynkowe.

Kruchość

Kaskady informacyjne są z natury bardzo kruche, ponieważ jednostki mogą reagować tylko na pogłoski i obserwacje publiczne. Każda nowa informacja publiczna lub bardziej precyzyjne źródło informacji może zmienić działania, a także kierunek kaskady.

Zniknięcie informacji zewnętrznych

Kiedy ludzie podejmują decyzje w oparciu o działania innych, nie dodają nowych informacji do publicznej bazy wiedzy.

Przykłady na rynkach finansowych

Kaskady informacyjne mogą być powszechne na rynkach finansowych. Na przykład przeciętny człowiek może pomyśleć, że ekspert finansowy ma więcej wiedzy i informacji niż on sam. Z tego powodu imitują typy giełdowe eksperta.

Może sąsiad tej osoby obserwuje, jak przechwala się swoimi wyborami, więc sąsiad również wybiera te same akcje. Inny sąsiad zauważa, że ​​obie osoby wybrały te same akcje i zakłada, że ​​te akcje muszą być dobrym wyborem, ponieważ wybrała je więcej niż jedna osoba.

Rozpoczęła się kaskada informacyjna, a wszyscy uczestnicy mają bardzo mało informacji na poparcie swoich decyzji.

Jeśli początkowe źródło w kaskadzie informacyjnej nie jest osobą wiarygodną i znającą się na rzeczy lub jeśli warunki się zmienią, kaskada może na dłuższą metę spowodować wielkie szkody finansowe.