Definicja odchylenia od czasu ostatniej wizyty (dostępności)
Co to jest odchylenie od czasu ostatniej wizyty (dostępności)?
W Ekonomia behawioralna, błąd od niedawna (znany również jako błąd dostępności) to tendencja do nadwagi nowych osób informacje lub zdarzenia bez uwzględnienia obiektywnych prawdopodobieństw tych zdarzeń w długim okresie biegać.
Nastawienie na dostępność ma znaczenie dla rynków finansowych, ponieważ może prowadzić pamięć o ostatnich wiadomościach rynkowych lub wydarzeniach inwestorzy irracjonalnie wierzyli, że podobne zdarzenie jest bardziej prawdopodobne, że wystąpi ponownie niż jego cel; prawdopodobieństwo. W rezultacie inwestorzy mogą podejmować decyzje o sprzedaży rynki niedźwiedzi, lub kup w bąbelki, ponieważ awarie i bańki mogą być istotne w umysłach jednostek w miarę ich występowania.
Kluczowe dania na wynos
- Tendencja od niedawna lub dostępności jest błędem poznawczym zidentyfikowanym w ekonomii behawioralnej, polegającym na tym, że ludzie błędnie wierzą, że ostatnie wydarzenia wkrótce powtórzą się.
- Ta tendencja jest irracjonalna, ponieważ przesłania prawdziwe lub obiektywne prawdopodobieństwo wystąpienia zdarzeń, prowadząc ludzi do podejmowania złych decyzji.
- Tendencja od niedawna może pomóc w wyjaśnieniu zjawisk, takich jak błąd „gorącej ręki”, a także paniki w sprzedaży i kupowaniu bańki na giełdzie.
Zrozumienie nastawienia na nowość (dostępność)
Dobrze znanym przykładem niedawnej tendencji jest to, że ludzie mają tendencję do nadmiernej reakcji na wiadomość o ataku rekinów, który niedawno miał miejsce. Ataki rekinów, zwłaszcza te śmiertelne, są niezwykle rzadkie — zabijają zaledwie garstkę ludzi każdego roku. Na przykład w 2021 r. na całym świecie odnotowano tylko 73 zgłoszone niesprowokowane ataki rekinów, podobnie jak poprzednia średnia 72 incydentów z poprzednich pięciu lat. Niemniej jednak o wiele mniej osób pływa w oceanie po doniesieniach o ataku rekina, a wiele osób uważa, że szanse są znacznie większe niż w rzeczywistości. Rzeczywiście, po przeboju z 1975 roku Szczęki okazało się, że pomysł niesprowokowanego ataku rekina stał się niezwykle istotny, co doprowadziło do znacznie mniejszej liczby pływaków niż w poprzednich latach.
Dla inwestorów błąd dostępności wpływa na decyzje handlowe, które ludzie podejmują na podstawie ostatnich wydarzeń lub nagłówków, oczekując, że takie wydarzenia będą częstsze niż w rzeczywistości. Podczas krach na rynku, ludzie mogą przyjąć negatywną perspektywę, która zakłada kontynuację bessy, nawet jeśli spadek może być jedynie korektą. Z drugiej strony, podczas baniek aktywów, kiedy ceny osiągają poziomy, które nie są już wspierane przez dane fundamentalne, ludzie mogą kontynuować zakupy w fałszywym przekonaniu, że wzrost może trwać tylko.
Niezależnie od tego, czy są to rekiny, czy stada, przeważanie niedawnych (tj. dostępnych) informacji jest nieracjonalne, ponieważ nie odzwierciedla dokładnie prawdziwego prawdopodobieństwa przyszłych wydarzeń.
Korygowanie odchylenia od czasu najnowszego
Niedawne nastawienie może być trudne do przeciwdziałania, ponieważ gra na ludzkich emocjach strach i chciwość, które są potężnymi siłami. Co więcej, nasze mózgi są przystosowane do kładzenia największego nacisku na ostatnie wydarzenia, które są świeże w naszej pamięci, gdy starsze wydarzenia znikają z pamięci.
Dla inwestorów najlepszym sposobem na walkę ze stronniczością od niedawna jest posiadanie strategii inwestycyjnej i trzymanie się jej, niezależnie od rynku krótkoterminowego zmienność. Zaplanuj z wyprzedzeniem, jak i kiedy zrównoważyć swój portfel, a kiedy ponownie ocenić alokację długoterminowych inwestycji. Oczywiście często łatwiej to powiedzieć niż zrobić, ponieważ ludzie mogą zostać przytłoczeni impulsem do podjęcia działania w oparciu o bieżące wydarzenia. Jednym ze sposobów zapewnienia podejścia bez rąk jest użycie zautomatyzowanego programu inwestycyjnego, takiego jak robo-doradca, który usuwa ludzkie emocje z decyzji handlowych.
Przykład: „Gorąca ręka”
Jednym z przykładów odchylenia od aktualności jest przypadek „gorąca ręka” lub poczucie, że po serii sukcesów dana osoba prawdopodobnie nadal będzie odnosiła sukcesy. Zostało to po raz pierwszy zidentyfikowane w sporcie koszykówki (stąd gorące rozdanie), w którym uważa się, że gracze, którzy zdobyli kilka koszy z rzędu, nadal zdobywają punkty. W rezultacie zawodnicy mogą częściej podawać tej osobie piłkę, nawet jeśli ich rzeczywista wydajność może nie być ponadprzeciętna.
Na rynkach inwestorzy są podobnie kuszeni do inwestowania z zarządzającymi funduszami, którzy w ostatnich latach osiągnęli lepsze wyniki niż rynek na przestrzeni kilku lat, czując, że oni również mają gorącą rękę. W rzeczywistości menedżerowie portfeli, którzy mają niezwykle długą passę wygranych, często osiągają gorsze wyniki niż ich rówieśnicy w przyszłych latach.
Błąd dostępności gorącej ręki może nawet wejść w grę, gdy wyniki są niezależne od tego, co wydarzyło się wcześniej, na przykład rzut monetą lub rzut kostką. W tym przypadku nastawienie przybiera postać błąd hazardzisty, zgodnie z którą ludzie wierzą, że zdarzenie losowe jest bardziej prawdopodobne tylko dlatego, że miało miejsce w przeszłości — lub, alternatywnie, że jest prawdopodobne występują, ponieważ nie zdarzyło się to ostatnio, a więc „z powodu” trafienia (nawet jeśli prawdopodobieństwo pozostaje dokładnie takie samo na rzut, obrót lub trzepnięcie).