Poznawcze a Emocjonalne nastawienie inwestycyjne

Poznawcze a Emocjonalne nastawienie do inwestowania: przegląd

Każdy ma uprzedzenia. Oceniamy ludzi, możliwości, politykę rządową i oczywiście rynki. Kiedy analizujemy nasz świat z własnymi uprzedzeniami, poddajemy nasze obserwacje wielu filtrom stworzonym na podstawie naszych doświadczeń i nie mówimy tylko o przesiewacze akcji. Mówimy o filtrach, przez które poddajemy nasze decyzje, które czasami powodują, że są one stronnicze. Jednostki mogą, ale nie muszą, racjonalizować, że ich decyzje są podejmowane w oparciu o wypracowane uprzedzenia.

Ogólnie rzecz biorąc, wszelkiego rodzaju codzienne czynności są napędzane głównie przez wzorce behawioralne. Te same wzorce zachowań mogą również wpływać na działania inwestycyjne.

Dla większości ludzi bezstronność w podejmowaniu decyzji inwestycyjnych jest niemożliwa. Jednak inwestorzy mogą łagodzić uprzedzenia, rozumiejąc je i identyfikując, a następnie tworząc zasady handlu i inwestowania, które łagodzą je w razie potrzeby. Ogólnie rzecz biorąc, uprzedzenia inwestycyjne dzielą się na dwie główne kategorie: poznawczą i emocjonalną. Oba uprzedzenia są zwykle wynikiem uprzedzenia do wyboru jednej rzeczy, a nie drugiej.

Co to jest błąd poznawczy?

Błędy poznawcze zazwyczaj obejmują podejmowanie decyzji w oparciu o ustalone koncepcje, które mogą być trafne lub nie. Pomyśl o tendencyjności poznawczej jako praktyczna zasada to może, ale nie musi być faktami.

Wszyscy widzieliśmy filmy, w których złodziej nosi mundur policyjny, aby przejść przez punkt kontroli bezpieczeństwa. Prawdziwi policjanci zakładają, że skoro dana osoba ma na sobie taki mundur, musi być prawdziwym policjantem. To przykład błędu poznawczego.

Co ma wspólnego fałszywy policjant z twoimi wyborami inwestycyjnymi? Robisz te same typy założeń, które mogą, ale nie muszą być prawdziwe. Oto kilka przykładów:

• Błąd potwierdzenia: Czy zauważyłeś, że przykładasz większą wagę do opinii tych, którzy się z Tobą zgadzają? Inwestorzy też to robią. Jak często analizowałeś giełdę, a później badałeś raporty, które wspierały twoją tezę, zamiast szukać informacji, które mogą w twojej opinii naruszyć?
• Błąd hazardzisty: Załóżmy, że S&P zamknął się przed do góry pięć sesje handlowe z rzędu. Zajmujesz krótką pozycję na SPDR S&P 500 (SPY), ponieważ uważasz, że szanse na to, że szóstego dnia na rynku spadnie, są duże. Chociaż może się to zdarzyć, na podstawie czysto statystycznej przeszłe wydarzenia nie łączą się z przyszłymi wydarzeniami. Mogą istnieć inne powody, dla których szósty dzień spowoduje spadek rynku, ale fakt, że rynek rośnie przez pięć kolejnych dni, jest nieistotny.
• Odchylenie status quo: Ludzie to stworzenia z przyzwyczajeniami. Opór przed zmianami przenosi się na portfele inwestycyjne poprzez ciągłe powracanie do tych samych akcji i funduszy ETF zamiast badania nowych pomysłów. Chociaż inwestowanie w firmy, które rozumiesz, to rozsądek strategia inwestycyjna, posiadanie krótkiej listy produktów, do których warto się wybrać, może ograniczyć potencjalny zysk.
• Odchylenie awersyjne do ryzyka: ten hossy żyje i ma się dobrze, ale wielu inwestorów przegapiło rajd z obawy, że zmieni kurs. Nastawienie oparte na awersji do ryzyka często powoduje, że inwestorzy przywiązują większą wagę do złych wiadomości niż dobrych. Tego typu inwestorzy zazwyczaj przeważają nad bezpiecznymi, konserwatywnymi inwestycjami i aktywniej przyglądają się tym inwestycjom, gdy rynki są niestabilne. To nastawienie może potencjalnie spowodować, że skutki ryzyka będą miały większą wagę niż możliwość nagrody.
• Efekt kuli śnieżnej: Warren Buffett stał się jednym z najbardziej udanych inwestorów na świecie, stawiając opór efekt kuli śnieżnej. Jego słynna rada, aby być chciwym, gdy inni się boją, i bojaźliwym, gdy inni są chciwi, jest potępieniem tego uprzedzenia. Wracając do błąd potwierdzeniainwestorzy czują się lepiej, gdy inwestują razem z tłumem. Ale jak udowodnił Buffett, odwrotna mentalność, po wyczerpujących badaniach, może okazać się bardziej opłacalna.

Co to jest uprzedzenie emocjonalne?

Uprzedzenia emocjonalne zwykle pojawiają się spontanicznie i są oparte na osobistych odczuciach danej osoby w momencie podejmowania decyzji. Mogą również być głęboko zakorzenione w osobistych doświadczeniach, które również wpływają na podejmowanie decyzji.

Błędy emocjonalne są zwykle zakorzenione w psychologii inwestorów i generalnie mogą być trudniejsze do pokonania niż błędy poznawcze. Emocjonalne uprzedzenia nie zawsze są błędami. W niektórych przypadkach nastawienie emocjonalne inwestora może pomóc mu w podjęciu dla siebie bardziej ochronnej i odpowiedniej decyzji.

Oto kilka przykładów:

• Odchylenie awersji do strat: Czy masz w swoim portfelu akcje, które spadły tak bardzo, że nie możesz znieść myśli o sprzedaży? W rzeczywistości, jeśli sprzedałeś akcje, pieniądze, które pozostały, mogłyby zostać ponownie zainwestowane w akcje wyższej jakości. Ale ponieważ nie chcesz przyznać, że strata przeszła z ekranu komputera do prawdziwych pieniędzy, trzymasz się w nadziei, że pewnego dnia wyrównasz.
• Zbytnia pewność siebie: „Mam przewagę, której ty (i inni) nie masz”. Osoba z tendencją do nadmiernej pewności siebie wierzy, że jej umiejętności jako inwestora są lepsze niż umiejętności innych. Weźmy na przykład osobę, która pracuje w branży farmaceutycznej. Mogą wierzyć w posiadanie zdolności do handlu w ramach tego sektor na wyższym poziomie niż inni handlowcy. Rynek zrobił głupców z najbardziej szanowanych traderów. To samo może zrobić z tobą.
• Odchylenie wyposażenia: Podobnie jak w przypadku uprzedzenia do straty, jest to idea, że ​​to, co posiadamy, jest cenniejsze niż to, czego nie posiadamy. Pamiętasz, że tracisz zapasy? Inni w jej sektorze mogą wykazywać więcej oznak zdrowia, ale inwestor nie chce sprzedać, ponieważ nadal wierzy, jak poprzednio, że jest najlepszy w swojej branży.

Kluczowe różnice

Ogólnie rzecz biorąc, uprzedzenie jest zwykle wynikiem uprzedzeń przy wyborze jednej rzeczy, a nie drugiej. Na uprzedzenia może wpływać doświadczenie, osąd, normy społeczne, założenia, naukowcy i nie tylko. Błędy poznawcze zazwyczaj obejmują podejmowanie decyzji w oparciu o ustalone koncepcje, które mogą być trafne lub nie. Uprzedzenia emocjonalne zwykle pojawiają się spontanicznie i są oparte na osobistych odczuciach danej osoby w momencie podejmowania decyzji. Błędy emocjonalne zwykle nie są oparte na ekspansywnym rozumowaniu pojęciowym. Zarówno poznawcze, jak i emocjonalne uprzedzenia mogą, ale nie muszą, skutecznie wpływać na decyzję.

Minimalizowanie nierentownych uprzedzeń

W inwestowaniu podejmowanie kroków w celu zminimalizowania nierentownych uprzedzeń może być niezwykle pomocne w zarobieniu większych pieniędzy.

Kilka przykładów to:

• Użyj arkusza kalkulacyjnego, aby oblicz ryzyko/nagrodę każdej transakcji lub inwestycji. Może to pomóc w ustaleniu progu i nie odstępowaniu od reguły.
• Kiedy umieszczasz transakcję, ustaw cel wzrostowy. Gdy osiągnie cel, sprzedaj pozycję.

Jednym z kluczowych sposobów na zminimalizowanie nierentownych uprzedzeń jest ustalenie obiektywnych zasad handlu i trzymanie się ich. Reguły handlowe, które łagodzą nierentowne uprzedzenia, mogą pomóc przezwyciężyć emocje i zwiększyć zyski.