Jakie są przykłady funduszy rynku pieniężnego?

Fundusze rynku pieniężnego są fundusze inwestycyjne zaprojektowane jako inwestycje o niskim ryzyku, płynne i krótkoterminowe. Są one zazwyczaj oferowane przez firmy, które zainwestowały w inne instrumenty rynku pieniężnego i prawie zawsze składają się z wysoko ocenianych papierów. Inwestorzy może wybierać między funduszami pieniężnymi gminy, państwowymi funduszami dłużnymi, funduszami skarbowymi lub funduszami, które koncentrują się na prywatnym pieniądzu komercyjnym ekspozycja rynkowa.

Co tworzy rynek pieniężny?

Rynek można określić jako rynek pieniężny, jeśli składa się z wysoce płynnych aktywów krótkoterminowych. Terminy zapadalności nie powinny przekraczać jednego roku na instrumentach i mogą trwać nawet jeden dzień. Obejmuje to zasoby takie jak

certyfikaty depozytowe (CD), pożyczki międzybankowe, fundusze rynku pieniężnego, bony skarbowe (bony skarbowe), umowy odkupu, papiery komercyjne i krótkoterminowe pożyczki papierów wartościowych.

Rada Rezerwy Federalnej śledzi rynki pieniężne poprzez badanie przepływu funduszy. Standardem jest, że rynki pieniężne stanowią prawie jedną trzecią wszystkich kredytów w Stanach Zjednoczonych.

Fundusze rynku pieniężnego

Fundusze rynku pieniężnego powstały w latach 70. XX wieku, aby zapewnić możliwość zakupu „grupy” papierów wartościowych, które zazwyczaj oferują wyższe zwroty niż oprocentowane konta bankowe przy założeniu znacznie niższego ryzyka niż typowa inwestycja w akcje. Produkt szybko zyskał popularność; obecnie w te fundusze rynku pieniężnego inwestuje się około 5 bilionów dolarów w aktywa.

Fundusze rynku pieniężnego zazwyczaj inwestują w rządowe papiery wartościowe, certyfikaty depozytowe, papiery komercyjne firm i inne wysoce płynne papiery wartościowe o niskim ryzyku. Fundusze starają się zachować swoje wartość aktywów netto (NAV) przy stałej 1 USD na akcję, więc zazwyczaj wahają się tylko ich zyski. Straty inwestorów w tych pojazdach są dość rzadkie, ale nie niemożliwe. NAV rynku pieniężnego na akcję może spaść poniżej 1 USD, jeśli jego inwestycje osiągają wyjątkowo słabe wyniki.

W przeciwieństwie do rachunku depozytowego rynku pieniężnego w banku, fundusze rynku pieniężnego nie są ubezpieczone federalnie, ale SEC reguluje je na mocy ustawy o firmach inwestycyjnych z 1940 r. Przepisy te zabraniają funduszom rynku pieniężnego nabywania jakichkolwiek inwestycji, które nie są krótkoterminowe, co oznacza, że ​​fundusz rynku pieniężnego może otrzymać pełny kapitał i odsetki w ciągu 397 dni. Inwestycje na rynku pieniężnym muszą również charakteryzować się minimalnym ryzykiem kredytowym i być wysoko oceniane lub być porównywalne pod względem jakości z papierami wartościowymi o wysokim ratingu.

Istnieje kilka podstawowych rodzajów funduszy rynku pieniężnego, a każdy z nich obejmuje różne rodzaje inwestycji.

Fundusze Skarbu USA

Jak sama nazwa wskazuje, fundusze skarbu USA inwestują w fundusze skarbowe. Oferują niższe zyski niż inne rodzaje funduszy rynku pieniężnego, ale zapewniają również najniższe ryzyko.

Dodatkowo są zwolnione z podatku. Fundusze skarbowe są odpowiednie dla inwestorów o niskiej tolerancji na ryzyko, którzy chcą zarobić o jeden lub dwa procent więcej niż zarabiają na oprocentowanym rachunku bankowym.

Fundusze rządowe i agencyjne USA

Fundusze rządowe i agencyjne USA inwestują w obligacje i banknoty federalnych agencji rządowych, które są gwarantowane przez Skarb i Kongres USA. Niektórzy inwestują również na rynkach zagranicznych, rynkach wschodzących oraz w papiery wartościowe związane z kredytami hipotecznymi. Fundusze te są nieco bardziej ryzykowne niż fundusze skarbowe USA, ale oferują nieco wyższe zyski. Podobnie jak fundusze skarbu USA są zwolnione z podatku.

Zdywersyfikowane fundusze podlegające opodatkowaniu

Fundusze, które nie koncentrują się na papierach rządowych, mają zwykle wyższe wskaźniki wydatków, ale wiadomo, że przynoszą większe dochody z odsetek. Zdywersyfikowane fundusze podlegające opodatkowaniu inwestują w papiery komercyjne amerykańskich korporacji i spółek zagranicznych, takie jak umowy odkupu. Niektórzy inwestują również aktywa w depozyty emitowane przez banki zagraniczne. Zdywersyfikowane fundusze podlegające opodatkowaniu są bardziej ryzykowne niż wiele innych funduszy rynku pieniężnego, ale mają również wyższe zyski. Jak sama nazwa wskazuje, ich dochód podlega opodatkowaniu.

Fundusze wolne od podatku

Fundusze wolne od podatku inwestują w krótkoterminowe, zwolnione z podatku papiery wartościowe samorządów lokalnych i stanowych. Oczywiście fundusze te są zwolnione z podatków federalnych. Mogą być dość skomplikowane. Niektórzy z nich nie inwestują poza jednym stanem. Są również najbardziej ryzykownym rodzajem funduszu inwestycyjnego.

Fundusze wolne od podatku najlepiej nadają się dla inwestorów w wyższym przedziale podatkowym lub tych, którzy mieszkają w stanach o wysokich podatkach. Na przykład T. Rowe Price oferuje New York Tax Free Money Fund (NYTXX), który próbuje zbudować krótkoterminowy, płynny portfel aktywów, który jest zwolniony z federalnego, stanu Nowy Jork i Nowego Jorku podatki dochodowe. Jest to tylko jeden z kilku takich preferowanych podatkowo funduszy pieniężnych w Nowym Jorku. Podobne fundusze znajdują się w Kalifornii, Maryland i innych stanach o wysokich podatkach.

Dolna linia

Chociaż fundusze rynku pieniężnego są bezpieczne, długoterminowe zwroty z nich są niższe niż w przypadku obligacji i znacznie niższe niż w przypadku akcji. W związku z tym fundusze rynku pieniężnego są zwykle wykorzystywane jako miejsce przechowywania gotówki przez inwestorów i instytucje, gdy czekają na możliwości inwestycyjne, lub przez starszych inwestorów, którzy cenią sobie bezpieczeństwo przerost. Mogą być również wykorzystywane jako alternatywa dla tradycyjnych rachunków oszczędnościowych dla inwestorów w środowiskach o niskim oprocentowaniu lub mogą być uwzględnione w alokacji aktywów w celu zapewnienia równowagi w portfelu.